NZD/USD 因 RBNZ 指引下滑，市場關注 0.5890 與 0.5840 支撐位

週三決議後的評論並未改變市場的初步解讀。儘管紐西蘭儲備銀行（RBNZ）將利率調升 25 個基點至 2.75%，紐元先前已大幅下跌，交易者認為央行漸進的 OCR 路徑相較於預期的進一步緊縮力道不足。Breman 表示，央行現在可以花時間評估連續升息的影響，確認可能暫停升息，這將在短期內使紐元相對於澳幣和美元持續承壓。她對通膨預期失控的警告帶來一些雙向風險，但市場可能將其視為標準的鷹派言論，而非立即行動的信號。在強勁的澳洲 GDP 數據公布後，AUD/NZD 升至 7 月 8 日以來的最高點，仍是政策分歧最明顯的體現。

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RBNZ 昨日（週三）升息：

• RBNZ 將 OCR 調升至 2.75%，表示漸進緊縮可降低日後大幅升息的風險
• RBNZ 總裁表示儘管升息，利率設定仍具寬鬆性

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Breman 表示將暫停評估，同時保留通膨預期警告，使紐元指引比市場期望的更為克制。

• Breman 表示，逐步移除貨幣刺激政策仍屬適當，以在達成通膨目標的同時支持經濟成長與就業。
• 她預期未來一年經濟活動將增強，勞動市場表現也將改善。
• Breman 提到未來幾季油價上漲的間接影響，並認為這些影響的風險高於先前評估。
• 核心通膨預計在未來幾個月將進一步上升。
• 出口驅動的成長正開始擴展至其他產業，Breman 將其描述為不均衡但預期將擴大的復甦。
• 在兩次 OCR 調升後，該銀行可能有時間評估政策對經濟的影響。
• Breman 警告，若沒有貨幣政策回應，通膨預期確實有失控的風險。
• 首席經濟學家 Conway 指出，奧克蘭的情況充滿挑戰，紐西蘭各地區差異相當顯著。

週三，紐西蘭儲備銀行總裁 Anna Breman 與首席經濟學家 Carl Conway 詳細說明該行連續第二次升息的理由，此次升息將 OCR 提高至 2.75%，但未能提振紐元。

此次升息完全在預期之內，因此貨幣反應取決於前瞻指引；隨著交易者認為預測的 OCR 路徑相較於對更快緊縮的期望過於溫和，紐元急遽下跌。Breman 下午的發言幾乎未改變此解讀。她重申，逐步移除貨幣刺激政策以實現通膨目標，同時支持成長與就業，是適當的，此措辭與該行先前對於鷹派舉措結合更耐心做法的描述相符。

Breman 對成長抱持大致正面的看法，她表示預期未來一年經濟活動將增強，勞動市場結果也將改善。她強調有初步跡象顯示出口驅動的成長正擴展至其他經濟部門，並將復甦描述為不均衡，但該行認為此趨勢將擴大。此觀點支持暫停升息，因為 Breman 指出，在連續兩次 OCR 調升後，委員會可能有時間評估已實施的緊縮政策對經濟的影響。

通膨訊息則更為細微。Breman 表示核心通膨在短期內可能繼續溫和上升，並警告持續的高燃料價格意味著通膨間接影響的風險高於先前預估，她特別提到當前的油價飆升。她明確表示，該行認為若貨幣政策不加回應，通膨預期確實有失序的危險，此言論即使在短期前景指向暫停之際，仍為進一步行動留有餘地。

首席經濟學家 Conway 補充了當地經濟現狀，指出奧克蘭仍面臨挑戰，且紐西蘭各地區差異顯著，凸顯了 Breman 所提及的不均衡復甦。總體而言，這些評論顯示 RBNZ 目前滿足於維持現有利率，同時保留在油價引發的通膨壓力或通膨預期失序時再次行動的能力。