油價下跌，Fed 理事 Waller 提及半點升息；CPI 公佈備受關注

原油價格再次大幅下跌，美國公債殖利率攀升，美國股票期貨為美東時間上午8:30的 CPI 公佈做準備。美元普遍走強，但漲幅大多溫和。澳元在主要貨幣兌美元中表現最弱，AUDUSD 下跌0.30%。紐西蘭元表現最佳，NZDUSD 僅下跌0.04%。

油價持續下跌，因為川普總統淡化對伊朗的新打擊。WTI 交易價格為 $84.90，下跌 2.25%，而週一已下滑約 4.5%。川普表示，在包括卡塔爾首相在內的區域領導人呼籲後，他將避免對伊朗進行新的打擊。他指出美國海軍封鎖暫時維持，而德黑蘭繼續堅持談判條件，包括解除封鎖。霍爾木茲海峽附近的航運中斷風險持續存在，即使交易員已定價立即升級的可能性較低。

對於原油，關鍵問題是外交努力是否能改變航運條件。任何進一步的進展跡象都可能從油價中移除更多供應風險溢價。霍爾木茲附近的新中斷可能迅速帶回部分溢價。

Waller 給交易員一個在美東時間上午8:30需要關注的數字

Fed 理事 Christopher Waller 表示，即使10月通膨放緩，他也會支持12月加息25個基點。如果核心 CPI 月增率約0.3%或以上，他表示 Fed 應考慮加息50基點。共識估計為0.2%，這意味著0.1個百分點的意外上升會使報告完全落在他所標示的門檻上。

Waller 表達了對價格上漲廣度以及能源成本持續升高對其他價格影響時間的擔憂。他認為就業已接近 Fed 的目標，並預期產出將持續穩健增長，即使本季度增速放緩。在附加評論中，他表示他旨在逆轉至少三次保險削減，並尋求比150-200基點小得多的調整。國庫券最初被拋售，股票面臨壓力，美元因半點升息標題而走強。在後續評論後，國庫券收復部分失地。

在英國，英格蘭銀行副總裁 Clare Lombardelli 表示，即使英國勞動市場處於低檔運行，短期內可能仍需要進一步加息。她描述了一個低招聘、低裁員的環境，並表示她正在監控招聘是否增加、工人是否能轉移到可用職位，以及較軟的勞動力需求是否實際上在減輕工資和物價壓力。目前，她認為通膨風險偏向上升。能源成本持續越久，企業面臨的通過將成本轉嫁給客戶來恢復利潤的壓力就越大。這可能使通膨持續，並更難回到 BoE 的2%目標。

10年期殖利率從4.816%區域反彈

美國10年期殖利率已反彈至4.894%，此前上週曾降至低點4.814%。該低點同時測試了4.816%的兩個技術水準。第一個是從3月2日低點到5.365%高點的38.2%斐波那契回撤。第二個是上升的100日移動平均線。

這使得4.814%-4.816%區域成為關鍵指標。保持在該區間之上可維持殖利率反彈。持續跌破則將更多控制權交予債券買家，並允許殖利率更深回撤。CPI 提供第一個測試。今天下午的10年期拍賣提供了另一個需求衡量指標。

• 2年期殖利率：4.618%（增加7.1個基點）
• 5年期殖利率：4.707%（增加4.8個基點）
• 10年期殖利率：4.894%（增加3.3個基點）
• 30年期殖利率：5.271%（增加1.5個基點）

2年期殖利率正在領先前進。在 CPI 公佈後，該期限將被密切關注，以獲取交易員如何調整12月利率預期的最清晰早期信號。

Nasdaq 100 期貨在週一飆升3.40%後回落

• 週一 Nasdaq 100 漲幅：+3.40%，是自2026年3月31日以來的最大單日漲幅，也是自2025年5月12日以來的第二大漲幅。
• 道瓊期貨在美東時間上午7:40：+163點。
• S&P 500 期貨在美東時間上午7:40：+6點。
• Nasdaq 100 期貨在美東時間上午7:40：−99點。
• 歐洲 Stoxx 600：早盤交易+0.9%。

今天早上，道瓊指數較強，而 Nasdaq 100 回吐了週一部分漲幅。其他方面，黃金下跌1.54%至 $4,076.92，白銀下跌2.17%至 $52.23，比特幣下跌1.49%至 $74,145。

CPI 之前的貨幣範圍

• EURUSD：1.1214–1.1251，37點（平均值的57%）
• GBPUSD：1.3423–1.3458，35點（平均值的48%）
• USDJPY：157.88–158.24，36點（平均值的42%）
• USDCHF：0.8175–0.8211，36點（平均值的64%）
• USDCAD：1.4106–1.4140，34點（平均值的52%）
• AUDUSD：0.6907–0.6930，23點（平均值的46%）
• NZDUSD：0.5624–0.5649，25點（平均值的50%）

USDJPY 在其典型範圍內變動幅度最小。它還接近交易時段高點，因為美國殖利率上升。這使得158.24成為監控 CPI 反應的關鍵水平。GBPUSD 和 AUDUSD 也移動了不到其正常範圍的一半。

北美行事曆

8:30 AM ET – 美國10月總體 CPI 月增率 – 預測 +0.3%，前值 +0.6%。
8:30 AM ET – 美國10月核心 CPI 月增率 – 預測 +0.2%，前值 +0.3%。
1:00 PM ET – 美國國庫券10年期債券拍賣 – $420億美元發行。

關注焦點集中在月度 CPI 數據。由於去年政府停擺導致2025年10月數據出現缺口，因此10月不會有官方年比年比較。

EURUSD、USDJPY 與 GBPUSD 技術展望

EURUSD 交易於1.1215，比交易時段低點1.1214高1個點。賣方掌握短期優勢。持續跌破1.1214將瞄準整數關卡1.1200。如果跌破失敗且價格回升至1.1214以上，賣方將失去該即時優勢。如果移動至1.1251以上，將使更多控制權落入買方。

USDJPY 交易於158.20，略低於高點158.24。買方擁有短期優勢。持續移動高於158.24將使158.50進入視野。如果突破失敗，158.00將成為首個值得關注的下行水平。如果跌破158.00，將重新引入交易時段低點157.88。

GBPUSD 交易於1.3426，接近低點1.3423。跌破1.3423將給予賣方更大控制權並將焦點轉向1.3400。如果買方守住低點，1.3458是上限範圍邊界，也是他們必須超越才能奪取更多控制權的水平。

在 CPI 公佈前後的首次重新測試將是關鍵。如果 USDJPY 突破158.24且買方在回落時守住，他們將獲得一個可在附近支撐的水平。如果價格回落至範圍內，突破買方將失去該水平。