Paulson闡述逐步升息立場，列出加速緊縮的三項條件

Paulson的發言為熱門CPI報告後的鷹派陣營增添了一位投票委員的聲音，該報告強化了市場對12月升息及1月再次升息的預期。她關注逐步升息，降低了半碼動作的可能性，但她的三項加速行動觸發因素使得如果數據持續火熱，該可能性仍然存在。這種動態支撐美元和前端公債殖利率，而更堅定的緊縮路徑仍對黃金構成壓力。由於她將能源價格視為通膨的驅動力，任何進一步由中東驅動的油價上漲現在直接影響聯準會的緊縮計算。

Paulson偏好穩定的升息而非快速動作，但已明確說明什麼會促使她加快步伐。

費城聯邦準備銀行總裁Anna Paulson，2026年FOMC投票委員，表示進一步逐步緊縮似乎是適當的。

她表示政策需要稍微具有限制性以使通膨回到2%，而核心通膨停滯在2.5%至3%之間。

如果通膨預期上升、薪資壓力增加或核心通膨上升，她會傾向於加快行動。

Paulson表示，10月CPI上升0.4%顯示通膨壓力持續存在，由關稅、能源和AI投資所驅動。

期貨價格顯示，12月8-9日有很高的機率升息一碼，從目前的3.75%至4%區間，以及1月再次升息。

費城聯邦準備銀行總裁Anna Paulson週二表示，進一步逐步升息似乎是適當的，以降低高漲的通膨，並且如果物價壓力惡化，她會傾向於加快行動。

在為賓州Conshohocken一場活動準備的講話中，Paulson表示貨幣政策需要稍微具有限制性，以使通膨回到聯準會2%的目標。她指出，通膨已超過該目標超過五年，核心壓力介於2.5%至3%之間。她表示利率的具體路徑將取決於情況如何演變，並且她將密切監控數據。

Paulson，今年聯邦公開市場委員會的投票委員，主張逐步的做法對聯準會來說運作良好。她認為，這讓經濟有時間適應更高的借貸成本，同時給政策制定者空間評估其決策的影響。她表示她支持聯準會近期的利率決策，並將降低通膨描述為她的首要任務，而經濟表現強於預期，就業市場強勁且穩定。

她還概述了在何種情況下她會支持更快的步伐。Paulson表示，如果通膨預期走高、薪資壓力增加或核心通膨上升，她會希望更快行動。她將通膨前景的風險描述為升高，並表示AI和能源對物價的影響難以評估。

她的發言是在10月消費者物價數據公佈之後，該數據顯示漲幅高於預期，整體指數月增0.4%。Paulson表示該報告顯示通膨壓力仍然明顯存在，並指出關稅、能源價格和AI投資是驅動因素。經濟學家看到了物價上漲一度集中在少數領域，現在正變得更加普遍的跡象。

期貨市場顯示，在聯準會12月8-9日的會議上升息一碼的機率很高，從當前的目標區間3.75%至4%，以及1月底再次升息。在CPI發布前，理事Christopher Waller表示，像10月這樣的數據可能會促使他支持半碼動作。12月會議現在是聯準會是否堅持逐步升息或加快步伐的關鍵考驗。