S&P 500 距離接近7,850的歷史高點不到1%，突破測試中

S&P 500期貨正在檢視能否維持從下降通道的突破。

S&P 500 E-mini期貨在突破較大的下降通道後走強，該通道曾壓抑8月至9月的回撤。然而，四小時時間框架變得更有說服力；問題不再是指數能否短暫突破阻力，而是買壓能否維持該位置。

ES在9月22日觸及7,848.50，隨後透過一系列較低的高點回撤，至10月1日跌至約7,672。從該底部的反彈相當陡峭。10月2日，合約升至7,810.25，並在最近的四小時K線收於7,776.50。

這使ES接近源自9月高點的較短下降趨勢線。突破該線是正面信號，但更像是初步突破嘗試，而非確認突破。7,810的失敗值得注意，顯示賣方仍在趨勢線上方活動。

動能隨著反彈而增強。MACD已重新穿越訊號線並轉正，其他提供的趨勢指標也上升。10月2日漲勢初期的成交量相對可比區間相當強勁，但當日後續的跟進買盤較弱。波動性也增加；四小時平均交易區間從20多點擴大至約35點。在區間較大的環境中，快速突破阻力更容易實現，因此持續的跟進比首次突破更重要。

因此初步測試在7,780-7,810區間附近。令人信服的四小時收盤高於該區間，理想情況下隨後有持續回調，將支持重新挑戰7,840-7,850。回落至突破區域下方且未能重新站上，將使7,720-7,740重新成為焦點，10月低點約7,673則為下方的關鍵結構水準。

對於懷疑技術分析的人來說，這個案例說明了圖表能提供與不能提供什麼。趨勢線並不能預測ES的方向；它框定了一個關於買賣雙方行為的可測試問題。關鍵要素在於市場是否突破一個眾所周知的門檻，吸引跟進買盤，然後承受對該水準的後續重新測試。

主要股指的年初至今表現揭示了市場的強勢所在。

年初至今的比較凸顯了明顯偏向成長與科技股。納斯達克100以22.01%的漲幅領先，納斯達克綜合指數上漲16.99%，S&P 500上漲12.81%，道瓊指數則以6.48%的漲幅落後。

S&P 500今年表現尚可，但納斯達克指數的優異表現顯示市場領導地位仍集中在成長型產業。對於ES交易者而言，這意味著科技股的持續支持是觀察S&P 500突破能否維持的關鍵信號。

Intel 也受到關注；該股在前一季價值區高點下方的反彈失敗，買方正在尋求穩定。INTC收於119.33美元，關鍵水準在於117-118美元附近的支撐能否阻止其進一步下跌，此前該股與整體科技板塊出現背離。

整體科技股強勢在很大程度上與週五疲軟的就業數據有關。investingLive.com的Greg Michalowski指出，29,000人的疲弱就業人數最初引發了美國股市的緩解性反彈，因為這降低了市場對 Federal Reserve 10月升息的擔憂。

然而，Michalowski也指出當日稍晚出現重大結構性逆轉；美國公債殖利率迅速反轉了數據發布後的初步下跌，最終收高，這使得歐洲市場即使週五略有回升仍承受壓力。

這些不斷變化的利率預期也在影響大宗商品市場。Giuseppe Dellamotta最近的圖表分析顯示，黃金正在4,140上方建立穩固的結構性支撐，Fed的鴿派言論進一步強化了這一支撐，顯著降低了短期緊縮的可能性。與此同時，外匯市場也顯示出自己的警示信號。

在外匯部門，Adam Button指出USD/JPY出現突然且不尋常的下跌，觸及盤中低點，可能暗示在債券波動影響主要貨幣對的背景下，存在隱蔽干預或胖手指錯誤。