Tom Lee 與 JPMorgan 經理將 AI 潰敗視為常態，看好反彈潛力

Fundstrat 的 Tom Lee 表示他會買入人工智慧股票的跌幅，並預期 Nasdaq 將上漲 15%。他在週五發布了一支影片更新，比科技股為主的 Nasdaq-100 下跌 6.36% 晚了一天，該跌幅抹去了 2.3 兆美元。

半導體和人工智慧股票的投資者遭遇了最大跌幅。然而，Lee 指出，他的 Granny Shots 美國大型股 ETF (GRNY) 持有許多這類股票，今年迄今已上漲 7.5%，而 S&P 500 的漲幅為 11.7%。

為何 Lee 將 AI 潰敗視為買入機會

Lee 將此次下跌歸因於對民主黨在國會掀起「藍色浪潮」可能抑制 AI 支出的擔憂。

他以八月為例。根據 Lee 的說法，Nasdaq-100 在 6 月 30 日至 8 月初之間下跌了約 12%，隨後 S&P 500 飆升了 15%。

Lee 主張，民主黨可能會推遲資料中心的支出，但不會完全停止。他還表示，分裂的政府會降低白宮對聯邦準備理事會（Fed）的壓力。

「但總而言之，我認為我會買入這次 AI 的下跌。」

在週三，Lee 最初預測科技股將出現 15% 至 20% 的反彈，早於週四的人工智慧晶片賣壓。Lee 同時擔任 BitMine（一家以太坊（ETH）財務管理公司）的董事長，他指出加密貨幣的反彈是牛市的一個跡象。

JPMorgan Asset Management 的股票投資組合經理 Jack Caffrey 也將此次下跌形容為常態。他在週五告訴 CNBC，Nasdaq 通常每年會經歷一到兩次修正。

Caffrey 表示，他本週會面的公司回報其訂單積壓時間從 12 個月到 24 個月不等。他將此描述為投資者可以支持的長期收益故事。

哪些因素可能削弱 Lee 的 15% 反彈預測？

Lee 的論點依賴於債券收益率和油價的下跌。然而，本週的經濟數據卻朝相反方向發展。

在週四，布蘭特原油的交易價格接近每桶 98 美元。在週五，美國 10 月就業人數增加了 165,000 人，大幅超過約 65,000 人的預測。

該數據提升了對聯邦準備理事會 12 月升息的預期。Lee 先前曾主張，Fed 目前面臨的政策緊縮壓力已減輕。

Caffrey 則有不同觀點。他在就業報告發布前表示，Fed 正處於逐步緊縮的過程中，而強勁的報告將維持這一路徑。10 月的就業人數比預期高出超過一倍。

據 Stocktwits 報導，科技分析師 Dan Ives 曾預測民主黨橫掃後半導體股票將下跌 10% 至 12%。費城半導體指數（Philadelphia Semiconductor Index）僅在週四就下跌了 12.25%。

Caffrey 指出，週四的賣壓影響了 S&P 500 中超過 400 檔股票，而不僅僅是 AI 領頭羊。他表示，許多交易背後的推手是風險經理和保證金追繳，而非投資組合經理。

半導體股票在週五反彈。Advanced Micro Devices (AMD) 在下跌 17% 後回升了約 8%。

在 10 月 26 日，Lee 告訴觀眾 AI 賣壓正接近尾聲。十天之後，Nasdaq 進入修正期。Jim Cramer 曾將週五的就業數據描述為期中反彈的真正考驗。聯邦準備理事會的下一次利率決策預計在 12 月進行。