交易員押重注於伊朗戰爭結束

如果中東持續衝突成為投票議題，結果將是可預見的。

共和黨公開將期中選舉的慘敗歸咎於這場戰爭，投資者似乎接受了這種說法。這釋放出一個信號：川普將被迫離開伊朗，也許很快就會發生。如果這成為現實，荷姆茲海峽將重新開放，石油將再次流動。

市場正積極地將此一情景納入定價，WTI當日暴跌7.69美元至88.39美元，成為這場衝突中最為劇烈的下跌之一。此一結算價是自8月31日以來的最低水平。鑑於油價上週末還曾觸及105美元，此輪變動幅度巨大。這對通膨也是一個顯著的抑制因素，這點在國債市場可見一斑，收益率下降3-6個基點，不過由於民主黨現在看來在未來4-6年內保住參議院不成問題，因此也存在一些互相抵消的力量。

我擔心，達成結束戰爭的協議可能並不容易。川普數月來一直試圖讓美國脫離衝突，但收效甚微，而且很難知道伊朗在大選後願意談判的意願有多高。即使達成協議，石油流動的速度以及庫存重建的速度仍然存在不確定性。提煉廠已經滿載運轉，庫存也已被大量消耗。

今日的下跌與石油和汽油期貨曲線保持一致，顯示出真正的樂觀情緒，然而，在這場戰爭中，此種樂觀情緒此前已被多次證明是錯誤的。今天流傳的報導指向了積極的事態發展，似乎已經提出了一個協議。對川普來說，目前最直接的路徑或許是接受擺在眼前的條件。他自己的政黨很可能會支持任何能讓他們擺脫這場責任遊戲的協議。

現在有傳言稱伊朗可能發動先發制人的打擊，但很難相信伊朗會浪費這個談判機會。