USD/JPY持續下滑，日圓觸及七個月高點；CPI、BoJ成焦點

USD：

上週五美國非農就業數據公佈後，美元指數大幅上揚。8月新增就業人數將近預期56K的三倍。然而這波漲勢未能持續，大部分非農引發的波動隨後消退。

原因在於交易者跳過就業數據，目光轉向CPI。市場鎖定央行關注的指標，而聯準會目前聚焦通膨。

實際上，非農數據公佈前一天，聯準會Waller表示他支持在下次FOMC會議維持利率不變，但強勁的CPI讀數可能促使他轉向升息。

美國CPI報告是本週主要事件。除非美國與伊朗出現意外突破，否則美元可能大致維持區間波動或小幅走高，交易者或許開始在CPI公佈前避險。

若CPI數據溫和或符合預期，美元可能走軟，因為Waller曾表示除非CPI火熱，否則不會考慮升息。反之，若核心月增率出現上行意外，可能因鷹派押注重新定價而引發另一波上漲。

JPY：

至於日圓，報導指出因BoJ的Takata發言後鷹派重新定價而走強。但我對此說法存疑，因為Takata長期以來一直是委員會中最鷹派的成員，且隔夜指數交換顯示利率預期變化不大。

更可能的驅動因素是，在BoJ利率決議前，利差交易平倉，日圓空頭部位先前已相當極端。

BoJ總裁植田和男近期也談及政策，但未提供太多新資訊。依我看，他的語氣略偏鴿派：他表示BoJ將考量先前升息對經濟的累積效應，並強調當前緊縮週期中利率已調升五次。

9月升息如今已完全被市場反映，因此不太可能對市場產生重大影響。市場關注焦點將落在前瞻指引以及任何關於進一步緊縮步伐的暗示。若要扭轉USD/JPY的上行趨勢，需要聯準會利率預期出現鴿派轉向，或BoJ加速緊縮路徑。

USDJPY技術分析 – 日線圖

USDJPY已跌破關鍵的155.00支撐區，並因賣壓增強而擴大跌勢。152.30區域現為需關注的主要支撐。若價格觸及該區，買方可能在此介入，於該區下方設定明確風險，目標看向164.00的反彈。與此同時，賣方將尋求跌破以增加空頭部位，下一目標150.00。

USDJPY技術分析 – 4小時圖

目前有一條下降趨勢線定義了空頭動能。在反彈時，預期賣方會利用該趨勢線，於其上方設定明確停損，以繼續向下探向新低。反之，買方需要突破該趨勢線才能建立多頭部位，目標看向159.00附近的下一條主要趨勢線；一旦155.00阻力被突破，看漲信心將增強。

USDJPY技術分析 – 1小時圖

從風險管理的角度來看，已無需多言：賣方在趨勢線與155.00阻力附近有較佳的風險回報機會，而買方則需突破這些水準，才能考慮近期下跌趨勢的逆轉。

即將到來的催化事件

週四將公布美國PPI報告與美國初請失業金人數。本週五則以最新美國CPI數據作收。