輝達動盪中華爾街保持堅挺，抄底者謹慎行事

許多市場參與者公開擔憂，黃仁勳離職可能意味著AI漲勢的終結。若僅看社群媒體評論，科技股似乎已經崩盤。然而，數據卻展示了不同的景象。截至週二收盤，那斯達克指數仍較10月初創下的歷史高點不到10%，今年迄今已上漲9%。

因此，在宣佈牛市結束之前，值得三思。

週三，美國期貨保持更平靜的基調，標普500指數期貨上漲0.2%，那斯達克期貨上漲0.1%。即使在輝達CEO黃仁勳辭職的消息傳出後，這種韌性依然存在。這家晶片製造商的股價在盤前交易中上漲約3%，考量到當前情況，這是一個相對強勁的表現。

這種更穩定的情緒出現在華爾街從週二早些時候低點顯著反彈之後。抄底者並未完全放棄市場。

然而，這種韌性不應被解讀為警報解除的信號。雖然輝達的事態發展意義重大，但科技股面臨的更大問題是投資者對大規模AI基礎設施支出能否產生足夠回報以證明當前高估值合理性的持續懷疑。

本週公債收益率再次飆升，進一步使股市前景複雜化。

10年期公債收益率已反彈至5.12%，而30年期收益率升至5.46%。這對成長型股票不利，因為這些股票的估值嚴重依賴於數年後預期的利潤。較高的收益率降低了這些未來盈利的現值，並使債券成為更具吸引力的替代選擇。

那麼，這對抄底者意味著什麼？

華爾街仍有穩定的理由，尤其是那斯達克指數僅比10月峰值低約8%。恐慌程度迄今超過了實際損害。然而，容錯空間正變得非常狹窄。

鑑於對AI支出的揮之不去的疑慮、債券收益率的重新上行壓力以及輝達領導層的不確定性，市場對負面消息的容忍度或將大幅降低。

簡而言之，抄底策略並未被完全放棄。但每一次失誤現在都將付出更為沉重的代價。這意味著一個緊張且不容犯錯的華爾街，而非一些人預測的徹底崩盤。