未來一週聚焦：澳洲央行利率決策、美國就業數據、歐元區通膨

週一市場平靜，無重大外匯事件安排。週二關鍵數據包括澳洲央行政策決議、加拿大月度GDP、美國消費者信心指數及JOLTS職位空缺數據。

週三在澳洲央行決議後將公布澳洲通膨數據，另同步公布美國ADP就業、核心PCE月率及Q2 GDP第三次預估。週四則有美國每週初請失業金人數及ISM製造業PMI。

週五收尾的重點包括東京核心CPI、歐元區通膨，以及美國月度就業報告，包含平均時薪、非農就業與失業率。

本週有多位聯準會官員預定發表談話。

市場預期澳洲央行將在本週會議升息25個基點至4.60%，並因通膨持續及勞動市場強勁而維持鷹派立場。總裁布洛克表示通膨風險「正在顯現」，這為9月後進一步升息保留空間，但後續行動仍取決於未來數據。

核心通膨仍持續高漲；預估8月截尾均值維持在3.6%，高於澳洲央行年底預測的3.3%。燃料與食品成本上漲加劇物價壓力，反映澳洲對進口石油的依賴。

就業市場也支持更緊縮的政策方向。儘管失業率升至4.6%，全職就業持續擴張，勞動參與率更創下67.1%的歷史新高。強勁的招聘顯示勞動需求仍然旺盛。

整體而言，澳洲央行可能強調通膨風險仍偏向上行，支持更緊縮的政策立場，並可能提振澳元。

加拿大方面，月度GDP中位預測為0.1%，低於前值的0.3%。經濟在7月失去動能；初步指標顯示在強勁的第二季後，7月呈現持平或微幅增長。製造業、批發貿易及零售活動下滑，但穩定的能源產出與房市反彈提供部分抵銷。

RBC經濟學家指出，隨著8月工時與零售銷售回升，第三季後期情況略有改善。但美國關稅升高與持續的貿易摩擦仍被視為為成長前景帶來陰霾。

加拿大央行正密切關注這些趨勢，為10月會議做準備。其基本情境是暫時維持利率不變，並預計從2027年初啟動逐步緊縮循環。

澳洲方面，市場預期月度CPI為0.5%，低於前值1.0%；截尾均值月度預估為0.3%，前值0.5%。年化CPI預估從3.5%升至4.1%。

西太平洋銀行預測8月CPI月增率為0.4%，詳細預估值為0.43%。食品與非酒精飲料預計貢獻0.2個百分點，主要來自麵包與穀物、肉類與海鮮及其他食品項目的上漲。

此前7月數據優於預期，消費者物價月增1.0%，高於西太平洋銀行預估的0.8%與市場共識的0.9%，但年化增幅從3.8%放緩至3.5%。由於西太平洋銀行的8月詳細預估略高於其整體預測，本月數據存在一些上行風險。

美國方面，核心PCE物價指數月率中位預測為0.3%，高於前值0.2%。個人所得預計月增0.5%，前值0.4%；個人支出預估為1.0%，前值0.2%。

本週數據將提供更全面的經濟視角，市場尋求消費者活動轉強的跡象。PCE數據、第三季GDP第三次預估以及涵蓋約五年的年度修正將同步公布，可能改變近期關於收入、支出、儲蓄及通膨的市場論述。

預期統計方法調整將顯示近期通膨路徑較為溫和，即使8月數據較強。但富國銀行分析師預測數據仍將反映美國經濟強勁，消費者支出與穩健的科技投資為主要支撐。

歐元區方面，核心CPI年率初值中位預測為2.5%，高於前值2.4%；整體CPI初值預估為3.7%，前值3.2%。市場關注能源價格上漲是否開始推升服務業通膨。

9月PMI數據顯示經濟持續具韌性，第三季成長預估接近0.4%。富國銀行預測歐洲央行將最後一次升息25個基點，使存款利率升至2.75%，但前景取決於未來數據。

美國方面，平均時薪預估月增0.3%，與前值持平。非農就業預計新增98,000人，低於前值162,000人。失業率預估維持4.1%，勞動參與率初步顯示趨穩跡象。

就業市場仍相當均衡，受初請失業金人數偏低、職位發布情況改善及招聘活動仍高於去年水準所支撐。

富國銀行經濟學家預測9月非農就業成長放緩至90,000人，經歷8月意外強勁後。地方政府的教育就業在近幾個月大幅波動後可能仍不穩定。

薪資成長預估將保持溫和，平均時薪月增0.3%，年增3.2%。這將使勞動成本成長相當受限，避免增加通膨壓力。