每週市場預覽：歐洲央行利率決策與美國CPI成為焦點

接下來這週相對平靜，是NFP公布後一貫的典型情況。本週從美國和加拿大的銀行假期開始。週二的日程包括日本季對季GDP以及澳洲Westpac消費者信心數據。

週三將公布美國ADP每週就業變動數據，為了彌補前一週遺漏的數據，會有兩次同時發布。週四有歐洲央行的貨幣政策決策，以及美國月對月生產者物價指數、請領失業救濟金人數和成屋銷售數據。

週五是關鍵日，備受期待的美國通膨數據將成為焦點。同時也將公布密西根大學消費者信心指數初值及其通膨預期成分。聯準會半年度的貨幣政策報告也將發布。

澳洲消費者信心指數8月上升6.0%至88.9。然而，消費者信心仍然普遍悲觀，因為中東衝突持續打壓信心。

對通膨升溫的擔憂也導致市場預期可能進一步升息，這將進一步壓迫家庭。同時，房市修正加深，對消費者構成另一項障礙。

歐洲央行普遍預期將在本週會議上將存款利率調高25個基點至2.50%。理由在於第三季經濟活動強勁、整體通膨持續高漲，以及薪資成長溫和。

儘管核心與服務通膨較為疲軟，顯示潛在物價壓力正在緩解，但能源成本高漲及7月會議紀錄的鷹派基調預計將使政策制定者保持謹慎。根據Wells Fargo分析師，燃料價格接近2022年高點，且天然氣庫存偏低，使歐元區容易受到額外能源中斷的影響。

鑑於成長風險，歐洲央行預期不會對僅限於能源的衝擊做出強烈反應。然而，食品價格更廣泛的上漲若推升通膨預期，可能引發更大的擔憂。9月之後，貨幣政策軌跡將取決於能源與食品價格壓力的持續性。

對於美國，月對月核心CPI的中位數預測為0.2%，與前值持平。年核心CPI年增率預期為2.4%，低於2.5%。月對月整體CPI預測為0.4%，高於上個月的0.1%，而年整體CPI年增率預期為3.4%，保持不變。在就業報告優於預期之後，焦點轉向通膨。對9月升息的預期升溫，使本週的CPI數據至關重要。

核心服務通膨預計上升約0.2%，因為旅遊與住宿成本上升，抵消了醫療與住房通膨的疲軟。報告預計將顯示，整體通膨持續受到中東衝突對油價的影響，而核心通膨則維持相當溫和。