年初至今比特幣ETF資金流向在10億美元日後轉正

興趣已不僅限於比特幣：現貨以太幣基金在同一交易日錄得約2.7億美元的流入，為自2025年10月以來最強勁的表現，其中BlackRock的ETHA領先。週一標誌著比特幣ETF連續第三日流入，使總淨資產突破1100億美元。市場情緒正在改善，因為處於盈利狀態的持有者在反彈時通常比那些等待回本的持有者更不願意出售。大量空頭回補和新基金買盤也清除了部分持倉，意味著下一步走勢將更多依賴真實需求而非被迫買入。

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比特幣ETF已抹去今年的流出，但部分漲幅來自被迫買入，因此真正的考驗是在空頭持倉消失後流入是否持續。

總結：

• 據Galaxy的Alex Thorn稱，美國現貨比特幣ETF在2026年的資金流向自4月以來首次轉為正值，此前一個交易日錄得約10億美元的淨流入。
• SoSoValue的數據顯示，週一（9月21日）淨流入為9.9895億美元，為2026年最大單日流入，其中IBIT貢獻3.814億美元，ARKB貢獻2.891億美元，FBTC貢獻2.388億美元。Farside尚未核實這些數字。
• 彭博的數據顯示年初至今資金流向約+3.2億美元，自8月19日（美國財政部表示將增加長期債券回購）以來，約有46億美元流入。
• 比特幣自8月19日以來已上漲約35%，本週觸及87,395美元，為自1月以來最高。
• 此次反彈導致近9.19億美元的加密空頭倉位被清算。
• ETF平均成本基礎估計在81,700美元至82,000美元之間，意味著典型持有者自1月以來首次處於盈利狀態。

Galaxy研究主管Alex Thorn表示，美國現貨比特幣ETF在2026年已恢復淨流入，年初至今資金流向自4月以來首次轉正。Thorn在X上發文稱，一個約10億美元淨流入的交易日使基金跨過了這一門檻。

根據SoSoValue數據，該交易日發生在週一（9月21日），淨流入為9.9895億美元——為2026年最大單日流入，也是自2025年10月以來最多。BlackRock的IBIT以3.814億美元領先，其次是ARK 21Shares的ARKB（2.891億美元）和Fidelity的FBTC（2.388億美元）。Farside Investors當時尚未更新其數據，且各報告對流入發生的交易日存在分歧，因此在確認之前每日數字仍為初步數據。

彭博的數據描繪了類似情況，基金今年約有3.2億美元的順差。自8月19日（美國財政部表示將增加長期債券回購）以來，約有46億美元流入。同期，比特幣已上漲約35%，本週觸及87,395美元，為自1月以來最佳。

這一次，資金流向與價格方向一致，這並非總是如此。今年上半年，持續的流出伴隨著價格下跌。在將這些流入解讀為機構承諾的信號時仍需謹慎。據Investor's Business Daily引用的數據，最新反彈期間約有9.19億美元的加密空頭倉位被清算。這意味著部分價格上漲是由那些押注進一步下跌的交易者被迫買入所推動。

此次上漲也改變了ETF持有人的處境。彭博分析師James Seyffart計算出平均成本基礎約為每枚比特幣81,722美元，而Pepperstone的Chris Weston估計約為82,000美元。因此，典型持有者自1月以來首次重回盈利。Weston表示，他不認為回到損益平衡點是明顯的賣出催化劑。

接下來要關注的是，一旦Farside確認本週的交易日，流入是否會持續。一系列持續的流入且價格保持在82,000美元成本基礎區域之上，將支持這些產品需求正在復甦的觀點。跌回該水平以下將使平均持有者再次陷入虧損，並考驗新資金的承諾。目前，明智的做法是同時觀察資金流向趨勢和價格反應，然後再將單一強勁的交易日解讀為轉折點。