AIの押し目買いが戻り、米国先物を押し上げる；債券市場の懸念は継続

昨日の米国の不利なインフレ統計とハイテク株のさらなる売りを受け、押し目買いの投資家が今日再び市場に参入するために列を作っている。

S&P 500先物は0.7%上昇、ナスダック先物は1.5%上昇。テクノロジー株の回復が市場のオープン前にセンチメントを押し上げている。

楽観的な見方の多くは、やや驚くべきことにCoreWeaveに起因している。

このAIクラウドプロバイダーは、過去1か月間、AIバブルに対する懸念の高まりの中心にあったが、その懸念は今のところ脇に置かれている。同社は四半期収益が168%増加したと発表し、株価は時間外取引で最大14%上昇。10月初旬以来40%下落していたことからの救済となっている。

さらに重要なのは、1325億ドルの受注残がAIコンピューティング能力への需要が依然として堅調であることを示していることだ。経営陣は2028年上半期に調整後利益を達成する道筋もあると見ているが、それにはまだ時間がある。

エヌビディアの株価も、2日間の大幅な下落（同社の時価総額から約4300億ドルが消失）の後、落ち着きを取り戻しつつある。CEOのジェンスン・フアン氏とスパイ容疑のある中国人女性との関係に関する未解決の論争は、バーゲンハンターを阻んでおらず、彼らは今のところ不確実性を見過ごす用意があるようだ。エヌビディアの株価は時間外取引で約3%上昇している。

さらに、AnthropicはIPO計画を進めており、評価額は最大1.4兆ドルを目指していると報じられている。これらを総合すると、AIセクターに新たな興奮を生み出している。

それでも、この反発の持続可能性については注意を促す。

回復は、米国債券市場が戦没者記念日の休日で閉まっている中で起きている。昨日の予想以上のインフレ報告後、2年国債利回りは4.74%近くに急上昇し、10年利回りは5%近くに戻ったため、根底にある脅威は残っている。

借入コストの上昇は、多額の負債を抱えるAIインフラ企業にとって特に厳しく、利回りの上昇は高価なグロース株のバリュエーションの正当性をさらに困難にしている。

債券市場の売りが続き利回りが上昇し続ければ、今日の回復は鈍る可能性がある。固定収入トレーダーが戻る明日、より明確になるだろう。

株式は今日上昇するかもしれないが、債券市場が明日再開したときに利回りが再び上昇し始めれば、ハイテク株の反発は週後半に厳しい現実を突きつけられる可能性がある。