AI警告でチップ株下落、アナリストはノイズと呼ぶ

チップ株は月曜日、AnthropicのCEOダリオ・アモデイ氏がAIの減速を警告したことを受けて下落を続け、フィラデルフィア半導体指数は最大5.9%下落した。

エヌビディアの株価は3.4%下落、ブロードコムは約5%下落、マイクロンとAMDはともに4%以上下落し、ナスダック100指数を最大1.3%押し下げ、AI関連の評価がより急激な下落に直面するかどうかという議論が再燃した。

AI主導の売りがアジア市場を直撃

アジアでは、韓国のSKハイニックスが米国の同業他社に連れて約7.6%下落した。これはAIインフラ構築に関連していると、ソウル経済新聞が報じている。

アモデイ氏のエッセイは、慎重な制限がなければ、最先端のAIシステムが制御を超えてしまう可能性があると主張した。OpenAIのサム・アルトマン氏とxAIのイーロン・マスク氏の両氏がその見解を支持した。

暴落は本当に迫っているのか

一部のアナリストは、これを大規模な下落の始まりではなく、背景ノイズと見なしている。バンク・オブ・アメリカの半導体アナリスト、ビベク・アーヤ氏は今回の売りをノイズと表現した。

「我々はこれらの出来事を、AIキャペックスが10年末までに3倍の3兆ドル以上に急増する可能性がある長期的な市場に対するノイズと見なしている。」

アーヤ氏は、チップ指数は予想利益の約19倍で取引されており、利益成長が市場全体の約7倍速いにもかかわらず、S&P 500とほぼ一致していると指摘した。指数は2026年の年初来で依然として67%上昇しており、月曜日の下落は控えめに見える。

一部の市場参加者は、より脆弱性を感じている。BeInCryptoは以前、エヌビディアのAI顧客に対するチップ供給者と資金提供者という二重の役割に関連する循環融資の問題を提起しており、これはドットコム崩壊前のベンダー融資に例えられる。

二つの陣営の隔たりは、単一の質問にかかっている：AIの収益化は、それがすでに正当化した支出に追いついているか？

エヌビディアとその顧客が強い収益を報告すれば、現在の調整は一時的であることが証明されるかもしれない。しかし、弱い注文残高やAIモデルが予想された境界を超えたという確認されたケースは、その見解をすぐに試すことになる。