アジア株下落、米インフレと利回り上昇、原油急騰が要因

金曜日のアジア市場の売りは、木曜日の米国取引から直接続いた。米国の生産者物価指数が予想以上に強く、米国債利回りがさらに上昇したことで、トレーダーは来週の連邦準備制度理事会（FRB）会合での利上げ確率がデータ公表前から大幅に上昇したと見ている。債券利回りの上昇は、木曜日に米国のグロース株やテクノロジー株に最も大きな重しとなったが、このパターンは現在アジアのハイテク株主体の指数にも現れており、韓国のKospiと日本の日経平均株価はともに下落している。原油も木曜日の取引のもう一つの重要な要因で、ブレント原油は6％超上昇し、イラン紛争を巡る供給懸念から一時1バレル108ドル超で取引された。この動きはインフレ圧力を高め、日本や韓国などのエネルギー輸入国に直接的な負担となる。金曜日に米消費者物価指数（CPI）の発表を控え、市場は週末にかけて神経質な状態が続くとみられ、さらに強いインフレ数字が出れば利上げの根拠が強まることになる。

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【これまでの動き】

• 米国株は下落して引け、米国債利回り上昇と原油100ドル超が指数を圧迫
• 米州市場まとめ：原油が7％上昇

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アジア市場は、強いインフレ指標、利回り上昇、原油100ドル超というすべてが同じ方向に動く中、木曜日のウォール街の低迷に追随している。

【まとめ】

• 日本の日経平均株価は直近の取引で約2％下落、韓国のKospiは約3％下落し、木曜日のウォール街の下落を拡大
• 木曜日は米国株にとって4日連続の下落となり、ダウは0.60％、S＆P500は0.58％、ナスダックは0.65％下落
• 米国の最終需要生産者物価は8月に0.4％上昇、年間上昇率は5.4％となり、コンセンサス5.3％を上回った。7月は改定で0.1％上昇
• PPI発表後、米国債利回りは急上昇し、10年債利回りは5％近く、30年債利回りは約5.31％と2023年以来の高水準に達した
• トレーダーは、来週のFRB会合での25ベーシスポイントの利上げ確率を約70％と見ており、PPI発表前の約62％から上昇
• ブレント原油は木曜日に6％超上昇し、一時1バレル108ドルを超えた。イラン紛争による上昇基調が続き、インフレ懸念が高まった

アジア株市場は金曜日もウォール街の下落を引き継ぎ、日本の日経平均株価は約2％安、韓国のKospiは約3％安となった。地域は予想を上回る米インフレ統計、債券利回りの上昇、原油価格の急騰を消化している。これはウォール街の4日連続下落に続くもので、木曜日はダウ工業株30種平均が0.60％安、S＆P500が0.58％安、ナスダック総合指数が0.65％安となった。

木曜日の米国市場の弱さは、予想を上回る生産者物価指数（PPI）の発表が引き金となった。最終需要価格は8月に0.4％上昇し、年間上昇率は5.4％と予想の5.3％を上回った。7月は改定で0.1％上昇していた。このデータを受けて米国債利回りは急上昇し、10年債利回りは5％近く、30年債利回りは約5.31％と2023年以来の水準に達した。金利上昇は米国株セッションでテクノロジー株やグロース株に不均衡に影響を与えた。これらの企業は将来の収益に大きく依存しており、金利上昇で現在価値が低下するためだ。このパターンは現在、Kospiと日経平均の構成を踏まえるとアジア取引にも現れている。

インフレサプライズは金利予想を大幅に変えた。トレーダーは木曜日のデータ前の約62％から、来週のFRB会合での25ベーシスポイント利上げの確率を約70％と見積もった。この再評価は、イールドカーブ管理を目的とした継続的な米国債買い戻しオペと相まって、米国債市場の変動の大きいセッションに寄与した。財務省は借入コストへの上昇圧力をある程度打ち消すための債券買い入れプログラムを継続していた。

インフレと金利の状況に加え、原油市場の急激な動きがあった。ブレント原油は木曜日に6％以上上昇し、一時1バレル108ドルを超えた後、107.63ドル近辺で引けた。イラン紛争による緊張の高まりとそれが地域のエネルギーインフラや輸送に与える影響を背景とした上昇基調が続いた。原油高は市場に二重の課題をもたらす。木曜日のPPIのようなインフレ指標に直接反映される一方、日本や韓国などの石油輸入国にとっては成長に対する税金として作用する。金曜日に米CPIの発表を控え、タカ派的金利再評価、高い債券利回り、原油価格の堅調さの組み合わせにより、今週残りの期間、米国とアジアの市場は新たなデータに敏感な状態が続く見込みだ。