オーストラリアの9月PMI：第3四半期で最低の成長、製造業は縮小、雇用は減少

この調査は、RBAに対し、9月29日の決定を目前に紛らわしいシグナルを与えている。需要の弱さと雇用削減は慎重さを示唆する一方、産出価格の上昇加速は利上げのインフレ論拠を維持している。市場はすでに利上げを大幅に織り込んでいるため、このデータは来週よりも11月の見通しに大きな影響を与える可能性がある。エネルギーは依然として主要な波及経路であり、中東情勢に起因する燃料費が投入コスト圧力の主な要因として挙げられているため、原油価格はオーストラリアのインフレ見通しにおいて重要な鍵となる。オーストラリアドルにとって、成長モメンタムの弱体化はやや逆風であるが、金利差が優勢になる可能性が高い。

以前：

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• RBA総裁ブロック氏、中立金利の上昇が焦点となる中でインフレリスクを警告

オーストラリアの民間部門は9月も拡大を続けたが、その程度はわずかであり、工場は縮小し、企業は雇用を削減する一方で、価格上昇はより速いペースで継続した。

要約：

• 速報の総合産出指数は9月に52.7から50.8へ低下し、4か月連続の拡大となったが、第3四半期で最も弱い水準となった。
• サービス業の活動は53.2から51.4へ減速し、製造業PMIは52.0から49.3へ低下して3月以来の縮小となり、工場生産は21か月ぶりの最速ペースで減少した。
• 新規受注は3か月ぶりの低いペースで増加し、製造業の受注が再び減少したことが影響した。輸出受注は6か月で5回目の減少となった。
• 民間部門の雇用は4か月ぶりに減少し、その幅は小幅ながら、2020年10月以来の大きさとなった。
• 投入コストのインフレは3か月ぶりの高水準に達し、主に中東関連のエネルギー・燃料費が原因であり、産出価格は8月よりも速いペースで強く上昇した。
• 企業信頼感は3か月ぶりの低水準に低下し、長期平均をさらに下回った。

S&Pグローバルが水曜日に発表した速報調査データは、オーストラリアの民間部門の成長が9月に第3四半期で最も緩やかなペースに減速したことを示した。製造業は再び縮小に転じ、企業は5月以来初めて人員を削減した。

S&Pグローバルのオーストラリア速報総合PMI産出指数は、8月の52.7から9月に50.8へ低下した。これは拡大と縮小を分ける50の閾値を4か月連続で上回ったが、わずかな成長を示すに過ぎなかった。

サービス業は引き続き成長の主な原動力となったが、活動は2か月連続でより緩やかなペースで拡大し、サービス業指数は53.2から51.4へ低下した。製造業は足を引っ張った。製造業PMIヘッドラインは52.0から49.3へ低下し、3月以来初めて50を下回った。工場生産は21か月ぶりの最速ペースで減少し、受注残は再び縮小した。

需要の弱さが減速の中心だった。総新規受注は3か月連続で増加したが、その期間の中で最も緩やかなペースであり、製造業の受注が再び減少したことが重しとなった。新規輸出受注は6か月で5回目の減少となり、再び財生産の軟調さに関連した。

労働市場には注目すべき動きが見られた。民間部門の雇用は4か月ぶりに減少し、その幅は小幅ながら2020年10月以来の大きさとなり、様々な業種で人員削減が行われた。未完了の仕事は依然としてわずかに増加した。

価格圧力は活動とは逆の動きを示した。投入コストのインフレは3か月ぶりの高水準に上昇し、調査回答者は中東紛争とそのエネルギー・燃料費への影響を主な要因として頻繁に挙げた。産出価格は8月より速いペースで強く上昇した。しかしS&Pグローバルは、インフレ率は依然として第2四半期の水準を大きく下回っていると指摘した。コスト圧力の上昇はサービス業に集中し、製造業では投入インフレはやや緩和したものの、サプライヤーの納期は長期化した。

企業信頼感は3か月ぶりの低水準に低下し、長期平均をさらに下回った。企業はコスト、需要、顧客維持への懸念を挙げている。S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミストは、経済は四半期を弱い調子で終えたが、期間中は成長を維持できたと述べ、これは第2四半期の精彩を欠いたパフォーマンスからの改善であるとした。

これらの数字は、オーストラリア準備銀行（RBA）の9月29日の政策会合を目前に発表された。この会合では利上げが広く予想されている。需要の減速と雇用の減少は経済の軟化を示唆するが、販売価格の上昇はインフレリスクを引き続き浮き彫りにするだろう。9月の製造業データの最終値は10月1日に、サービス業と総合の数値は10月5日に発表される予定だ。