オーストラリアの消費者マインドが4年ぶり低水準、金利と生活費圧力で

火曜日に発表されたウェストパック・メルボルン研究所の調査によると、オーストラリアの消費者信頼感は11月に4年ぶりの低水準に低下した。支出の増加と追加利上げが家計をさらに悲観的な見通しに追いやった。

消費者信頼感指数は10月の80.4から2.7%低下し78.2となり、2022年末以来の最低水準を記録した。ウェストパックは、この時期を除けば、このような低い数値は、COVIDの発生、世界金融危機、1990年代初頭と1980年代の不況など、経済の最も深刻な不況期にのみ発生したと指摘した。

生活費圧力が引き続き主要因である。過去1か月間で、ガソリン価格は1リットルあたり2.40豪ドル近くに上昇し、公式インフレ率は4.3%となった。オーストラリア準備銀行は政策金利をさらに25ベーシスポイント引き上げ4.85%とし、18年ぶりの高水準とした。ウェストパックは、米中間選挙の結果による押し上げ効果は、インフレと金利への懸念に影を潜めたと指摘した。住宅ローンの借り手のマインドは、1994年まで遡るデータに基づき、過去最低に低下した。

11月の低下は、短期経済見通しの大幅な悪化によるもので、2020年8月以来の最低水準に落ち込んだ。家計はまた、2022年末以来初めて住宅価格に対して悲観的になり、消費者の70%超が今後12か月間に住宅ローン金利が上昇し続けると予想している。失業への懸念は徐々に高まっているが、ウェストパックは消費者はパニックというより慎重だと述べている。

以前のNAB調査と合わせて、この結果はRBAが12月に利上げを一時停止する根拠を強化し、6回目の利上げの可能性を低下させる。これにより、豪ドルは金利見通しからの支援をほとんど受けられず、特にAI関連株の変動にさらされ続けている。短期の豪国債利回りは、引き締めサイクルの早期終了を織り込む方向へのシフトに最も敏感に反応する。目標を上回るインフレと1リットルあたり2.40豪ドル近くのガソリン価格が、RBAの迅速な政策転換を妨げている。石油価格の低下が家計にとって最も迅速な緩和をもたらすだろう。

RBAにとって、この調査は、今年5回の利上げが経済の金利敏感部門に強い影響を与えているという証拠を追加するものだ。ウェストパックは、中央銀行が12月7〜8日の会合で、引き締めの効果を評価する間、金利を据え置くと予想している。また、2月の利上げも予想していないが、高インフレが中央銀行の決意を引き続き試すだろうと警告している。

弱いマインドは、クリスマス商戦を前に小売業者にとって懸念材料である。しかし、ウェストパックは、贈り物の支出意向は全体的なムードが示唆するよりも底堅く推移しており、住宅ローン借り手が支出を最も削減する可能性が高いと指摘している。