ビットコインは$79kを維持、円高が市場の回復力を試す

8月、日本は約1000億ドルを投入して円を支えた。しかし、その努力にもかかわらず、通貨は1ドル154円まで上昇できなかった。

その後、トレーダーは自力でその水準を達成した。ドル円は水曜日の160.39から月曜日には154.50まで下落し、3営業日で3.7%の円高となり、東京からの追加の公式介入はなかった。

暗号資産にとっての関連性は、2024年8月の類似イベントに由来する。その時、円高により投資家は低コストの円建てポジションを清算し、ビットコインなどのリスク資産を売却せざるを得なかった。

ビットコインは円高テストを通過した

主なリスクは常に円の動きの速さだった。9月1日、円が1ドル159.75円前後だった時、BeInCryptoはその危険性を強調した。

2024年8月の同様の円建て取引からの撤退は、リスク資産の売りを強制し、ビットコインとイーサリアムは最大20%下落した。

今回、ビットコインは$79,000以上を維持した。月曜日の価格動向は、2024年に暗号資産に大きな損失をもたらした戦略に対するストレステストとして機能した。このテストはまた、日本が最初の介入のコストと、2回目の救済がより困難になる可能性がある理由を開示したことと重なる。

ビットコインは現在$79,000以上を維持しており、5月以来の最高水準に近い。これは2024年のパターンからの明確な乖離を示している。

日本は残された火力が少ない可能性

財務省はまた、最初の介入の資金源を開示した。

日本の外貨準備高は8月に$94.6 billion減少し、$995 billionとなった。外貨証券だけの減少は$87.8 billionであり、東京が短期米国債を売却して円防衛の資金を調達したことを示している。

速報🚨：日本は円介入の資金調達のために米国債を売却した可能性🤯 👀 おっと

— Barchart (@Barchart) September 7, 2026

この状況は政治的なジレンマを生み出している。

「日本は保有する証券の額を考慮すれば介入の余地はまだあるが、ベッセントのコメントを考慮すると、米国債を売却してさらなる介入の資金を調達すれば、米国からの圧力を招く可能性がある」と日本総合研究所のエコノミスト、西村昭氏が述べた。

その結果、日本銀行（BOJ）がより大きな負担を担うことになる。

HSBCによると、市場は現在、2027年4月までに合計約75ベーシスポイントの利上げを予想している。来週の0.25ポイントの利上げで金利は1.25%となり、BeInCryptoが7月のインフレ統計を受けて指摘した金融引き締め路線を継続することになる。

BOJの審議委員である高田創氏はすでにより迅速な措置を主張しており、インフレ上昇に対応して「機敏に」行動するよう政策当局者に求めている。

日本の高市首相のリフレ派顧問、日銀の9月利上げを予想 – ST

日本銀行は9月に利上げし、その後2027年1月まで四半期に1回のペースで利上げを続ける可能性が高いと、首相の経済顧問である会田拓治氏が述べた…

— MacroGuru (@macroguru9) September 7, 2026

さらに注目されるのは、円のさらなる上昇のペースだ。ビットコインは最初のショックに耐えた。より急激な円高が真の試練となるだろう。