Bitcoinは$77k近辺で推移、Fed利上げ確率が86.5%に

Federal Reserveの金利決定の3日前、Bitcoinは$77,250近辺で取引されている。先物市場は水曜日に0.25%ポイントの利上げの確率を86.5%と見積もっている。

Caitlin Long（Custodia BankのCEO）は、より重要な変化は別のところにあると主張している。彼女によると、デジタルドルの条件を定義しているのはFederal Reserveではなく、Treasury Departmentである。

Federal Reserveの決定が今後3日間に迫る

決定はKevin Warsh議長によって9月16日に発表される。彼が就任してから約4か月後である。KalshiとPolymarketの予測市場は、同じ利上げを総合して80%以上と織り込んでいる。

金曜日に発表されたインフレ報告が主にこの変化の原因であった。消費者物価は8月に0.4%上昇し、7月の0.1%上昇に続き、年率を3.4%に引き上げた。

Federal Open Market Committeeはすでに分裂しているように見える。7月には金利を3.50%から3.75%に据え置いたが、3人のメンバーが反対し、当時の利上げを求めた。

Bitcoinはすでに最近の上昇分の一部を戻している。9月4日、BeInCryptoがBTCが$82,000近辺にあると報じたとき、Fed利上げ確率は50/50だった。

それ以来、確率は着実に上昇している。Bitcoinは現在数千ドル安くなっており、過去24時間でほぼ横ばいとなっている。

Treasuryは以前にこれらの市場を変動させた

見出しの疑問には歴史的な先例がある。8月には10年債と30年債の利回りが20年ぶりの高値に達した。8月19日、Treasuryはより長期の証券の買い戻しを1回あたり$40億に倍増することで対応した。

その発表で利回りは低下した。しかし、数日以内に反発し、下落分を帳消しにした。

買い戻しプログラムは現在有効で、9月9日から11月4日までとなっている。Scott Bessent長官は、約$1兆を保有するTreasury General Accountを使用して資金調達する可能性がある。

UBSのストラテジストは今月、関連する疑問はFedが行動するかどうかではなく、行動する環境であると主張した。その環境は債券市場の長期部分で形成されている。

Longの見解：Fedは長期的な戦いに敗れつつある

Longは規制権限の同様の変化を観察している。ドルペッグのステーブルコインを監督する2025年の法律であるGENIUS Actは、2027年1月18日に発効する。TreasuryとOCCは提案された規則を公表している。Fedはまだ公表していない。

「TreasuryがFedから多くの権限を奪っていることに疑問の余地はない」とCustodia BankのCEOであるCaitlin Longはインタビューで語った。

Treasuryはさらに、どの外国のステーブルコインが米国市場に参入できるかを決定する権限を主張している。Longは、トークン化された預金（ブロックチェーンの線路上を移動する銀行ドル）がステーブルコインを駆逐すると予想している。米国の銀行グループは、法律が制定された際に預金流出について警告していた。

水曜日の決定が金利の疑問に答えるだろう。Treasuryが長期部分を維持できるかどうか、そして最終的にデジタルドルのルールを設定するのは誰かという問題は、2027年まで続くことになる。