クレイマー氏は長年市場に勝ち続けてきたが、退職者にはインデックスファンドを勧める

ヘッジファンドを運営した14年間、ジム・クレイマー氏は年間リターン24%を達成——これはS&P 500の8%の3倍にあたる。ところが、リスナーからの相談に対し、同氏は退職者の60万ドルの3分の2をS&P 500インデックスファンドに投資するよう勧めたのだ。

マッドマネーの司会者である同氏は、下調べをしっかり行った投資家であれば、銘柄選びで市場に勝てると今でも主張している。

S&P 500に勝ったのに、なぜS&P 500を選ぶのか？

同氏は、この手数料差し引き後のパフォーマンスを挙げ、効率的市場仮説の厳格なバージョン——利用可能なすべての情報はすでに価格に織り込み済みだという見解——を退けた。市場はしばしば非合理的に動くため、銘柄選びには余地があると同氏は述べた。

同氏は今でも、インデックスファンドはほとんどの人にとって最良の選択肢だと考えており、このスタンスは2000年から変わらないと語っている。

決め手は適合性だとクレイマー氏は言う——投資家がどれだけ時間を割けるか、そしてその性格だ。

電話をかけてきたデイブは、ガールフレンドのために相談していた。彼女は60代前半の退職者で、税制優遇口座に60万ドルを保有している。

彼女の資金を運用する会社は毎年1%の手数料を請求しており、その残高だと約6,000ドルになる。

デイブによると、そのポートフォリオはS&P 500のパフォーマンスを下回っており、メガキャップ・テック株グループ「マグニフィセント・セブン」をほぼ避けていた。

「明らかに、勝てないなら、それに乗ってしまえばいい」

ジム・クレイマー、CNBC『マッドマネー』司会

銘柄選びは計画の中でどんな役割を果たすのか？

残りの3分の1については、6～10銘柄を提案し、そのうち2～3銘柄をオーバーウエート（加重）するよう勧めた。その大半はマグニフィセント・セブンの顔ぶれだ。

個別の銘柄を選ぶには相応の努力が必要だが、インデックス投資はかなりシンプルだと同氏は述べている。

また、現在は含み益が20%上昇したポジションは縮小しているとも述べている。

その数日前、クレイマー氏はポートフォリオのヘッジとしてビットコイン（BTC）ではなく金を選んでいたが、ビットコインを完全に否定したわけではない。

クレイマー氏によれば、市場に流入する新しい資金のほとんどはすでにインデックスファンドに流れており、デイブへの回答も同じ方向性を示している。

その含意は、自らを市場に勝っていると語る人物でさえ、ほとんどの貯蓄者にとってのデフォルトとしてパッシブファンドを捉えているということだ。