ドルが上昇、債券利回りが株式を圧迫－トランプ・シー会合控え

本朝も債券市場がトレーダーの注目を集めている。米国10年債利回りは5.1226%で、2007年以来の高水準に近く、30年債利回りも上昇した。昨日の米国の強い景気活動データは、the Federal Reserveがインフレ抑制にさらなる措置を取る必要があるかもしれないとの懸念を強めた。原油も回復しており、エネルギーコストのインフレへの影響が引き続き焦点となっている。

この組み合わせは、米国市場の取引開始前に株式に圧力をかけている。午前7時35分（東部時間）の時点で、先物は以下を示していた。

• ダウ工業株平均：−178ポイント
• S&P 500：−38ポイント
• Nasdaq：−274ポイント

提供されたFXスナップショットでは、ドルは7つの主要通貨すべてに対して上昇している。最大の動きは日本円に対してで、USDJPYは0.28％上昇して158.74。ドルはスイスフランに対して0.23％、カナダドルに対して0.09％上昇。EURUSDは0.04％下落して1.1375と、グループ内で最小のドルの動き。GBPUSDは0.07％下落して1.3228、AUDUSDは0.08％下落して0.7028、NZDUSDは0.07％下落して0.5669。

トレーダーにとって、通貨の状況は明確だ。ドルは全般的に優勢だが、動きは不均一だ。USDJPYはEURUSDよりも勢いを示している。この違いはチャートを見る際に重要だ。幅広いドル買いが、すべてのペアがテクニカル水準をブレイクした、または同じ上昇余地があることを意味するわけではない。

利回りとその他市場

本朝、米国債カーブはまちまちなシグナルを送っている。スナップショットの短期利回りはこの日下落している一方、10年と30年の利回りは上昇している。

• 2年：4.8661%, −2.89ベーシスポイント
• 5年：4.9928%, −1.22ベーシスポイント
• 10年：5.1226%, +0.86ベーシスポイント
• 30年：5.4318%, +2.98ベーシスポイント

長期利回りの上昇は米国にとどまらない。日本の10年利回りは約3.08%と1996年以来の高水準。ドイツは約3.57%と2009年以来の高水準で、英国とフランスの利回りも数年来の高値に近い。株式にとって、長期金利の上昇は将来の収益に適用される割引率を引き上げ、借り入れコストを上昇させる可能性がある。

提供されたスナップショットでは欧州株式はまちまち。

• ドイツのDAX：−0.30%
• フランスのCAC 40：−0.25%
• 英国のFTSE 100：+0.08%
• スペインのIBEX 35：+0.33%
• イタリアのFTSE MIB：−0.34%

商品スナップショットでは、WTI原油は1.26％上昇して93.32ドル。金は約24ドル下落して4,263ドル、銀は1.34％下落して63.58ドル、Bitcoinは1.08％下落して83,472ドル。原油と長期利回りの同時上昇と、株式と貴金属の下落は、北米セッションが始まる中で注目に値する。

ニュースと北米カレンダー

Swiss National Bankは本朝、政策金利を0％で据え置いた。同行は、エネルギー価格の上昇が短期的なインフレを押し上げたが、中期的なインフレ圧力はわずかにしか上昇していないと述べた。また、必要に応じて外国為替市場で積極的に行動する用意があることを維持した。

ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席は本日会談する予定。米中貿易休戦の延長や貿易や中東に関するコメントは市場を動かす可能性があるが、トレーダーは会談前の進展を前提とするのではなく、実際の発表を判断する必要がある。

予定されている米国のイベント（時間は東部時間に変換）は以下の通り。

• 午前8:00：Richmond Fed President Thomas Barkinが講演。
• 午前8:30：新規失業保険申請件数は201,000件（前回196,000件）、継続受給件数は175万件（前回173万件）と予想。
• 午前8:30：第2四半期経常収支は2,550億ドルの赤字（前回2,268億ドル）と予想。
• 午前8:50：Cleveland Fed President Beth Hammackが講演。
• 午前10:00：8月の新築住宅販売件数は年率換算で620,000戸（前回607,000戸）と予想。
• 午前10:10：Philadelphia Fed President Anna Paulsonが講演。
• 午後1:00：米財務省が7年債を入札。

失業保険申請件数は、今朝の金利相場の最初の試練となる。弱い雇用統計は最近の利回りの動きに挑戦する可能性があり、強い数字はthe Fedが引き締めを続ける余地があるとの見方を強める可能性がある。利回り、ドル、株式の反応は、トレーダーがこの数字をどのように解釈するかを示すだろう。