ハト派的なFedの発言が株式を上昇させ、利回りとドルを下落させる

Fed理事のChristopher Wallerは初期の発言で顕著にハト派的なトーンを示し、トレーダーが債券利回りとドルを押し下げ、株式先物を押し上げるきっかけとなった。しかし、いくつかの主要な外国為替ペアがテクニカルゾーンを試している中、現在の勢いが続くのか、それともサポートとレジスタンスが動きを止めるのかが重要な疑問となる。

Reutersとのインタビューで、Wallerは「ついにディスインフレーションの兆候を見ている」と述べ、「8月のインフレデータが継続的な進展を示せば、9月に金利を据え置く方向に傾く」と語った。あまり詳しくない人のために説明すると、ディスインフレーションとは物価上昇率の鈍化を指し、完全なデフレを意味するわけではない。このニュアンスが重要であるのは、インフレ圧力の低下が追加利上げの根拠を弱めるからである。

Wallerはまた、インフレが加速した場合の利上げの可能性も認めた。言い換えれば、彼の優先事項は金利を据え置くことだが、経済データがそれに沿わなければならない。

市場はその軟調な姿勢に反応した：

• US 2年債利回り：約7.07ベーシスポイント低下。
• US 10年債利回り：約5.5ベーシスポイント低下。
• S&P 500先物：約25ポイント上昇。
• Nasdaq先物：約41ポイント上昇。

これは外国為替にとって何を意味するのか？トレーダーが米国の利上げ期待を後退させれば、米国債利回りが低下し、ドルの金利優位性が減少する。それが本日見られたドル売りを説明する。さらに、利回りの低下は借入コストへの懸念を緩和し、将来の収益の現在価値を高めることで株式を押し上げる可能性がある。

主要な3つの外国為替ペアについて、ドル安はEURUSDとGBPUSDを押し上げ、USDJPYを押し下げる。しかし、各ペアは現在、テクニカルレジスタンスまたはサポートが動きを止める可能性のあるゾーンに直面している。

USDJPYはアジア太平洋セッション中の継続的な円買いにより既に下落しており、200日移動平均線を下回った。下落幅は約2%に近づき、本日の安値は155.40となった。これにより、同ペアは8月3日の介入安値155.218から約18ピップスの上に位置している。

売り手が依然として優勢だが、以前の安値が買い意欲が現れる可能性のあるゾーンを提供している。問題は、買い手が売り圧力が弱まっていることを示すにはどの水準を奪回しなければならないかである。

EURUSDは200時間および200日移動平均線によって定義されるレジスタンスゾーン（1.16275～1.16310）に上昇した。同ペアはセッション中に1.1630でピークを付け、その後レジスタンスにぶつかった。

2つの顕著な移動平均線が収束すると、トレーダーに明確な取引水準を提供する。買い手にとって、その領域を獲得して維持することは強気の見通しを強化する。レジスタンスを守る売り手にとっては、1.16134を下回る反落が望まれ、それが100時間移動平均線の1.15963への道を開く可能性がある。

GBPUSDは前日、7月下旬の調整安値からの上昇の中間点である1.34732でサポートを確立した。Wallerの発言後、本日の上昇は同ペアを低下中の100時間移動平均線の1.3521に押し上げ、セッション高値はその水準となった。

それはトレーダーにとって別の明白な指標を提供する。移動平均線を下回って維持すれば、レジスタンス売り手が活発なままとなる。それを上回って維持すれば、買い手の主張を強化する。

結論は、ファンダメンタルズニュースが動きを引き起こす可能性があり、その後テクニカル水準がトレーダーを導いてその後の行動を管理するということである。Fedからのハト派的なトーンがドルを弱めたが、その動きを維持するには今後のテクニカルなハードルを乗り越える必要がある。

それらの水準が維持されるか崩れるかを確実に知ることは誰にもできない。トレーダーができることは、自身の見通しがどこで検証され、どこで崩れ始め、次の目標は何かを特定することである。