欧州株、債券利回り上昇による圧力で軟調

欧州株式市場は水曜日に下落して取引を終えた。米国と欧州の双方で債券利回りが上昇した。きっかけは米国で、総合購買担当者景気指数（PMI）速報値が56.0から58.4に上昇したことだ。成長加速により米連邦準備制度理事会（FRB）は引き締め的な政策を維持でき、継続的な価格圧力がその正当性を裏付けている。リッチモンド連銀のバーキン総裁は火曜日、インフレが持続的になる可能性を指摘し、FRBのバー理事は水曜日、追加の政策変更がおそらく必要になると述べた。（www.richmondfed.org）

欧州のPMI速報値も拡大継続を示した。フランス、ドイツ、ユーロ圏、英国の製造業とサービス業の8指標すべてが50を上回った。ユーロ圏のサービス業指数は51.6から53.0に上昇し、コンセンサス（51.4）を上回った。一方、製造業は52.7で横ばいだった。ドイツのサービス業は49.7から52.9へと顕著に改善し、フランスは48.0から51.4となった。両国の製造業はやや鈍化したが、50を上回った。英国では製造業が52.0に上昇し、サービス業は51.7に緩やかに低下した。

拡大を示すデータはポジティブだったが、債券利回りの上昇が株式に重くのしかかった。欧州市場の終値は以下の通り：

• ドイツDAX：25,410.64（0.66%安）

• フランスCAC 40：8,123.42（0.39%安）

• 英国FTSE 100：10,705.25（0.03%安）

• スペインIBEX 35：19,632.20（0.62%安）

• イタリアFTSE MIB：51,897.50（0.21%安）

ドイツ10年債利回りは11.6ベーシスポイント上昇し3.560%、フランスは16.8ベーシスポイント上昇し4.660%、イタリアは16.0ベーシスポイント上昇し4.506%となった。米10年国債利回りは観測時点で11.6ベーシスポイント上昇の5.083%だった。

米ドルは主要7通貨全てに対して上昇した。ユーロは0.48%下落の1.1392、英ポンドは0.68%下落の1.3248、USDJPYは0.57%上昇の158.27。オーストラリアドルはグループ内で最大の下落率（1.07%安）で、ニュージーランドドル（0.94%安）がそれに続いた。米金利上昇がドルを支援し、トレーダーはFRBのさらなる利上げの可能性を考慮した。

金と銀は逆方向に動いた。金は76.70ドル（1.76%）下落の4,282.80ドル、銀は2.49ドル（3.72%）下落の64.53ドル。利回り上昇は利付資産の魅力を高め、ドル高が貴金属にさらなる逆風となる。

原油は観測時点でコモディティの中で異彩を放った。WTIは2.91ドル（約3.24%）上昇し92.75ドル、テクニカルなスイング水準である88.72ドル付近の安値から反発した。トレーダーにとって、この水準は近時の参考点となる。上回ればリバウンドが維持される一方、下回れば買い手の立場が弱まる。

米国株も観測時点で下落し、ダウは0.60%安、S&P500は0.64%安、ナスダック総合指数は1.02%安。市場の受け止め方は単純明快で、成長は堅調だが、トレーダーはその強さをインフレ、ドル高、借入コスト上昇と比較検討している。