FRBのローガン氏、少なくともあと2回の0.25%利上げが必要との見方

利上げに投票してきたタカ派として知られるローガン氏の発言は、ウォラー氏の以前のコメントを受けて、市場が懸念するほど心配する必要はないかもしれない。彼女の声明の主なポイントは以下の通り：

• インフレが高すぎるのは容認できない
• FRBによると、少なくともあと2回の0.25%ポイントの利上げが明らかに必要である
• 中央銀行がこれまでに行ってきたよりも、今年の冬にさらに迅速に金利を引き上げることが実行可能かもしれない
• インフレと雇用に関するリスクとともに、見通しを「迅速に」バランスさせることが極めて重要である
• 段階的な政策調整は、必要以上に急激な景気減速のリスクを低減するのに役立つ
• さらに2回の利上げ後、さらなる措置を評価するために一時停止することは合理的である
• 債券市場の金利上昇は、金融政策にまだ余地があることを示しており、景気活動への独立した刺激ではない
• FRBの政策金利は、適度に抑制的とみなされる水準を少なくとも50ベーシスポイント下回っている
• 緩和的な政策がインフレ圧力を煽っている；データによると、実質FRB基金金利は78ベーシスポイントである
• 戦時中のエネルギー供給混乱は、価格圧力の唯一の要因ではない
• 予想を上回る消費者物価指数の数値は、個人消費支出物価が上昇する可能性への懸念を引き起こしている
• インフレは2%の目標を大きく上回っている
• 労働市場は均衡しており、むしろややタイト化している
• 経済成長は力強く、堅調な個人消費と堅固な企業投資が見られる
• 価格圧力は関税を超えて広がっており、広範なトレンドは継続する可能性が高い

市場は本日、FRBの政策を再評価しており、ウォラー氏のコメントとCPIデータを受けて、今後12ヶ月の見通しに実質的にさらに1回の利上げを追加している。これは2年物利回りに反映されており、当日中に20ベーシスポイント上昇して4.75%となった。現在のFRB基金金利3.75〜4.00%は、AIへの多額の支出も一因となり、経済を抑制していないとの主張が増えている。しかし、FRBの金利がピークに達する2027年後半には、そのAI投資ブームは衰え始めている可能性がある。