金、米インフレデータを前に4,400ドル近辺で推移

金は4,400ドル近辺でほぼ変わらず推移しており、明確なトレンドではなく、トレーダーが2つの重要なインフレ報告を前に動きをためらっていることを示している。エコノミストを対象としたReutersの調査では、Fedが少なくとも年末まで金利を据え置くと予想しているのに対し、CME FedWatch Toolは今月の利上げ確率を60%と示しており、両者の間には顕著な乖離がある。この意見の相違は、データ発表後に大幅な価格調整につながる可能性がある。

金の安全資産需要は今年の価格変動においてマイナーな要因となっている。同金属は他の要因によりすでに急上昇しているためだ。結果として、米国とイランの緊張やECBの利上げ観測に関する本日のニュースは、金への新たな急騰よりも、ドルや金利期待に大きな影響を与えるだろう。中央銀行による継続的な買い入れは、金に強固な基盤を提供し続けており、安全資産フローよりもその影響は大きいと言える。

金は4,400ドル近辺で横ばいとなっている。市場は、Fedが利上げするか据え置くかの議論を解決する可能性のあるインフレデータを待っている。

主なポイント：

• Reutersによると、金スポット価格は木曜日のアジア早朝取引で1オンス当たり4,400ドルとほぼ変わらず。
• 米生産者物価指数は1230 GMT（東部時間午前8時30分）に発表予定で、消費者物価指数は金曜日に続く。
• Reutersの世論調査によると、大多数のエコノミストはFedが9月15～16日の会合と年末まで金利を据え置くと予想している。これは、CME FedWatch Toolが現在示す今月の利上げ確率60%とは対照的である。
• 金利上昇は通常、金のような利回りのない資産の魅力を低下させる。
• European Central Bankは木曜日に今年2回目の利上げを行うと予想されており、イラン戦争に起因するインフレを抑制することを目指している。
• 米国とイランの紛争は激化し続けているが、金の安全資産としての役割は今年の価格変動において他の要因と比較して比較的小さな要因となっている。

Reutersによると、金価格は木曜日のアジア早朝取引で小幅な変動にとどまった。投資家は米金利政策に影響を与える可能性のある重要なインフレデータを前に行動を控えたためだ。スポット金は1オンス当たり4,400ドル近辺にとどまり、トレーダーは報告を前に新規ポジションを避けた。

米生産者物価指数は1230 GMT（東部時間午前8時30分）に発表予定で、消費者物価データは金曜日に発表される。両方の発表は、今月下旬のFedの会合での決定に大きな影響を与えると予想される。見通しは依然不透明だ。Reutersの世論調査では、大多数のエコノミストがFedは9月15～16日の会合と年末まで金利を据え置くと予想しており、再び市場のさらなる引き締め期待と矛盾している。これは、CME FedWatch Toolが現在示す今月の利上げ確率60%とは対照的であり、データ発表前の意見の相違を浮き彫りにしている。金利上昇は、金のような利回りのない資産の魅力を低下させる傾向がある。

また本日注目を集めているのは、European Central Bankが今年2回目の利上げを行う準備をしていることだ。Reutersによると、イラン戦争に関連したエネルギー主導のインフレ急騰に対抗するためである。米国とイランの紛争は激化し続けており、今年は金を時折支えてきた状況だが、その安全資産としての役割は、ドルの動き、中央銀行の買い入れ、金利期待の変化に次ぐ、この金属の2026年のパフォーマンスの二次的な要因であったと言える。短期間に多くのデータと政策措置が行われる中、本日の生産者物価データは、中東からの単一の見出しよりも、金利経路についてより明確な情報を提供する可能性がある。