ゴールドは81ドル上昇、S&P 500は1.1%上昇、ドル下落

市場概況：

• ゴールドは81ドル上昇し4343ドル
• 米10年債利回りは9ベーシスポイント低下し4.93%
• WTI原油は1.29ドル下落し101.14ドル
• 豪ドルが最も強いパフォーマンス、米ドルが最も弱い
• S&P 500は1.1%上昇

株式とゴールドは、Federal Reserve会合後に見られた動きを反転させた。市場参加者はインフレ見通しを再評価し、焦点を移した。きっかけはTreasury yieldsの低下であり、中央銀行の独立性喪失やインフレ暴走への懸念が和らいだ。会合を完全に消化するには時間がかかったが、テールリスクは今や除去されたか、当面は脇に置かれたように見える。Federal Open Market Committeeには依然として経験豊富なメンバーが揃っており、意見の相違にもかかわらず全会一致で投票した。

ドルはそれまでの上昇を戻さず、日中ほとんど戻さなかった。一つの要因は、大きなリスクが過ぎた後にテクノロジー株に資金が戻っていることかもしれない。Intelは、NK Hynixとの米国半導体メモリー製造における提携の可能性のニュースで急騰。Generacは18%急騰し、拡大する人工知能ブームを強調。Micronもまた、今年初めに好調だった銘柄への回帰の中で上昇した。

改善の一部は、Trump administrationが湾岸諸国と会合して戦争終結を試みるという報道に支えられた。コメントの中で、Trumpは何らかの結論に甘んじているように見えたが、同時に政権を壊滅させることについても語った — これは3月にすでに試みたことだ。この見出しは原油にやや下押し圧力をかけたが、紛争に関するTrumpの発言がすべて原油を3〜5ドル動かしていた日々は終わった。今のところ、原油価格が安定した一日は前向きな展開だった。

経済指標は、住宅が高金利に苦戦することを示しており、利上げサイクルが短期間で終わる理由の一つを提供している。しかし、新規失業保険申請件数は依然として極めて低い水準にあり、サイクルが長期化する可能性がある理由を示している。