イラン戦争が欧州の9月インフレ統計に影響、エネルギー価格押し上げ

スペインの調和インフレ率は9月に5%に達し、2023年2月以来の最高水準となった。フランスとポーランドでも物価上昇が加速し、エネルギーコストが主な要因だった。

このデータは、2月28日に始まったイラン戦争から7カ月後に発表された。また、数週間前に実施された欧州中央銀行（ECB）による今年2回目の利上げの後でもある。

燃料コストが欧州全域でインフレの痕跡を残す

スペインの全国消費者物価指数は前年同月比4.9%上昇したと、INEが発表した。同機関によると、自動車燃料価格は前年は下落していたが今年9月に上昇し、パッケージ旅行の価格は2025年よりも下落幅が縮小した。

調和インフレ率は、ブルームバーグの調査における中央値予想の4.9%を上回った。この数値により、スペインはECBの目標である2%をさらに上回り、ブルームバーグは追加利上げの根拠を強めると指摘した。一方、コアインフレ率は3.1%に上昇し、2024年3月以来の最高水準となった。

フランスでは、調和インフレ率が8月の2.6%から3.4%に急上昇し、2年超ぶりの速いペースとなった。また、アナリストの予想も上回った。

ALERTE – L'inflation grimpe à 3% sur un an en septembre en France, annonce l'Insee. Au plus haut depuis février 2024. pic.twitter.com/MHBKUbhC74

— Infos Françaises (@InfosFrancaises) September 30, 2026

ポーランドのインフレ率は3.4%から4.0%に上昇した。これにより、2025年半ば以来初めて中央銀行の許容範囲である1.5%～3.5%を上回った。

同国の運輸コストは既に11.2%上昇しており、燃料価格の高騰が要因となった。ポーランド国立銀行は、ブルームバーグの報道によると、3月以来政策金利を3.75%に据え置いている。

ドイツは水曜日に全国統計を発表する予定であり、主要5州の暫定データは上昇を示している。

ヘッセン州は地域で最も高いインフレ率を記録し、3.0%から3.4%に上昇した。ノルトライン＝ヴェストファーレン州とニーダーザクセン州はともに2.9%から3.3%に上昇した。

バイエルン州は2.9%から3.2%に上昇し、バーデン＝ヴュルテンベルク州は2.6%から2.9%に達した。デスタティス（連邦統計局）のルート・ブランド長官は、8月のエネルギー価格上昇を紛争に関連付けた。

「イラン戦争が主因のエネルギー価格上昇は、特に自動車燃料価格で顕著でした」とブランド氏は述べた。

フランクフルトからシドニーまでの利上げ決定者たちがブレーキを踏む

ECBは9月10日に預金金利を2.5%に引き上げた。クリスティーヌ・ラガルド総裁は、政策担当者は具体的な金利経路にコミットしていないと述べた。

9月29日時点のECBウォッチデータによると、10月29日にECBが金利を2.5%に据え置く確率は70%だった。トレーダーは残りの30%を0.25%ポイントの利上げ（2.75%への引き上げ）に割り当てた。

12月17日の会合では見通しが変わる。預金金利が2.75%になる確率が68.4%で最も高く、3%への引き上げには28.8%の確率がついている。

他方、連邦準備制度理事会（FRB）は9月16日に利上げを実施し、2023年以来初めての利上げとなった。オーストラリア準備銀行（RBA）も9月29日にこれに続き、政策金利を4.6%に引き上げ、2011年以来の高水準とした。同行は中東紛争が拡大し、エネルギー価格が8月の予想を大幅に上回っていると述べた。

ユーロスタットは金曜日にユーロ圏の速報値を発表する予定である。8月の3.3%は既に2024年9月以来の最高水準であり、ECBの次の政策決定は10月29日に行われる。