マイクロソフト、時価総額でNvidiaを一時逆転も、その後下落

火曜日、マイクロソフトは時価総額でNvidiaを上回り、2025年6月以来初めて世界で2番目に価値のある企業の座を獲得した。しかし、午後半ばまでにマイクロソフトの株価は3%以上下落し、その優位性は消え去った。

この順位変動は、マイクロソフトの業績というよりも、Nvidiaの苦境に起因する。Nvidiaの株価は6%以上下落した。背景には、CEOのジェンセン・フアン氏が外国情報機関の標的となっていたかどうかに関する取締役会の調査がある。マイクロソフトの投資家は、午後半ばまでに約1,300億ドルの時価総額を失ったと見られる。

マイクロソフトが2位の座を獲得し、失った経緯

マイクロソフトが首位に立った時点で、同社株は既に0.4%安の543.25ドルで取引されていた。Nvidiaの株価は約167ドルまで下落していた。

その後、マイクロソフト株への売り圧力が強まった。ヤフーファイナンスによると、東部時間午後12時45分までに株価は527.45ドルに達し、3.25%の下落となった。下落の大部分は午後12時30分以降に発生した。

CompaniesMarketCapのデータに基づくと、マイクロソフトの評価額は約3.92兆ドルだった。2分後、Nvidiaの株価166.83ドルにより、同社の時価総額は約4.03兆ドルとなった。

Nvidiaの下落は急激である。Barchartのデータによると、10月初旬には株価は約243ドルだった。現在はその水準から約31%低い位置にある。

BREAKING 🚨: Nvidia $NVDA has now erased $1.75 Billion of market cap over the last month 📉 📉 Nice work Jensen 🤦 pic.twitter.com/mFhGowOBXq

— Barchart (@Barchart) November 10, 2026

マイクロソフト株に打撃を与えている要因は？

• 第一の要因はインフレの上昇だった。

10月の消費者物価は0.4%上昇し、エコノミストの予想0.3%を上回った。10年物国債利回りは4.93%に急上昇した。市場参加者は現在、連邦準備制度理事会（FRB）が12月に利上げする確率を84%と見ている。

• もう一つの要因は、AnthropicによるClaude Sheetsのリリースだった。

このAI搭載の表計算アプリケーションは、マイクロソフトのExcelに直接対抗するものだ。この発表は、AnthropicのIPOロードショーの初日と重なった。

Microsoft $MSFT -3%

Anthropic launched Claude Sheets today to take on Excel, plus Claude Meetings, an AI assistant that joins video calls, follows discussions and starts working on tasks while you're still talking.

Claude Meetings works with Google Meet at launch. https://t.co/6SPtHe9QDa pic.twitter.com/ws6hGbN4gf

— Wall St Engine (@wallstengine) November 10, 2026

注目すべき点として、マイクロソフトはAnthropicのIPOに関連する260億ドルの非公開投資の一社である。

• 第三の問題は、AIの価値評価の低下である。

Anthropicの目標評価額は現在最大1.02兆ドルとなっているが、これは以前の1.5兆ドルから下方修正されたもので、IPOの期待値が引き下げられたことによる。

「我々が目にしているのは、本質的には、より困難なAI環境におけるAnthropicの価値の再評価である」とFoxは、Swissquote Bankのシニアアナリスト、Ipek Ozkardeskaya氏を引用して報じた。

Nvidiaの取締役会は、ジェンセン・フアン氏に関する状況のレビューを完了する時期を開示していない。AnthropicはNasdaq上場日をまだ発表していない。この二つの動向が、今後どのAI企業が2位の座を占めるかに影響を与えるだろう。