原油、100ドル突破トランプ氏、中間選挙前の迅速な緩和はないと示唆

ブレント原油が100ドル台に復帰。トランプ大統領は原油価格の緩和には時間がかかる可能性を認め、一方で米国株と債券はインフレ懸念で下落した。

09/09/2026 21:21約 8 分で読めます

ブレント原油は月曜日に100ドルの節目を回復し、原油が市場活動の主な原動力となった。

ブレント原油は101.60ドルと、3.68ドル（3.76％）上昇した。一方、WTI原油は3.63ドル（3.90％）上昇し、96.70ドルとなった。

トランプ大統領は、原油価格の引き下げには「もう少し時間がかかる」と認めたが、中間選挙後には急激な下落を予測した。また、ガソリン価格は最終的に1ガロンあたり2ドルを下回ると予測した。これは、レイバーデーの週末にガソリンが4ドルを超えた記録を受けたものである。

接戦の候補者たちは、選挙後まで緩和を待つ見通しにはほとんど慰めを見出せないかもしれない。

原油トレーダーは、この発言を強気の合図と解釈するかもしれない。ホワイトハウスは迅速に政策を転換したり、別のTACOを開始する準備ができていないように見え、地政学的プレミアムが11月まで続くことになる。

トランプ氏は以下の発言を追加した：

イランに関して、トランプ氏は「我々は取引を求めていない」と述べた。
また、交渉はまだ起こり得ると指摘した。
トランプ氏は、核協議を超えた目標を追求していると示唆した。
ウクライナ紛争は選挙直後に終結するとの見解を示した。
トランプ氏によれば、ロシアのプーチン大統領との直接会談は依然として選択肢の一つである。
プーチン氏との最新の会話を「素晴らしい」と表現し、プーチン氏は取引を望んでいると述べた。

長期化する原油高がインフレ見通しを複雑化

長期化する原油高は、少なくとも短期的にはインフレにとって不利である。

エネルギー費用は給油所の燃料にとどまらず、運輸、海運、製造、農業のコストを押し上げる。企業は打撃を吸収するか（利益率を縮小）、顧客に転嫁するかの選択を迫られる。

原油高が持続し、最終的に消費者支出を抑制し成長を鈍化させるなら、利回りはやがて低下する可能性がある。しかし月曜日は、インフレ懸念が優勢だった。

米国国債利回りは期間を通じて上昇した：

2年債利回りは3.4ベーシスポイント上昇し4.4316%に。
5年債利回りは4.2ベーシスポイント上昇し4.5284%に。
10年債利回りは3.9ベーシスポイント上昇し4.8427%に。
30年債利回りは2.6ベーシスポイント上昇し5.2899%に。

10年債利回りは2023年11月以来の高水準に達した。

ウォール街、下落で終了

原油高と利回り上昇が主要米国株指標を圧迫した。小型株のラッセル2000が1.32％下落し、下落を主導した。

終値は以下の通り：

ダウ工業株30種平均は405.04ポイント（0.77％）安の52,386.25で引けた。
S&P500は37.16ポイント（0.48％）安の7,636.37。
ナスダック総合指数は168.07ポイント（0.64％）安の26,253.34で終了。
ラッセル2000は38.97ポイント（1.32％）安の2,921.23。
ナスダック100は86.15ポイント（0.29％）安の29,421.55。

原油高と利回り上昇が相まって、株式に二重の脅威をもたらす。エネルギーコストは企業の利益率と家計支出を圧迫する可能性があり、一方、利回り上昇は借入費用を増やし、株式の相対的な魅力を低下させる。

米ドル、概ね弱含みも動きは限定的

米ドルは概ね弱含みで推移したが、動きはかなり小さく、値動きは不安定だった。

ドルはユーロ（-0.08％）、円（-0.28％）、ポンド（-0.06％）、オーストラリアドル（-0.04％）に対して下落し、一方、スイスフラン（+0.07％）、カナダドル（+0.17％）、ニュージーランドドル（+0.26％）に対しては上昇した。NZDは上記通貨の中で最も上昇率が高く、円も日本金利上昇期待に支えられて上昇した。

日本の10年国債利回りは1996年9月以来、約30年ぶりに3％を超えた。国内利回りの上昇は、日本投資家にとって国内資産の魅力を高め、海外への資金流出を減らし、円を支援する可能性がある。