銀、63ドルのサポートに固執、タカ派FRBと原油高が重しに

ファンダメンタルズ概要

銀は金曜日に驚くほど強いパフォーマンスを示し、予想を上回る米国の月次コアインフレ統計発表後にも上昇した。この動きは異例であり、というのも、データが連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行うとの見通しを強め、市場では次回会合での25ベーシスポイントの利上げ確率が87%と織り込まれているためだ。

より広範な環境は貴金属にとって引き続きマイナスとなっている。原油価格が100ドルを超えて上昇したことで、資産クラス全体でタカ派的な再評価が促され、実質利回りが上昇している。通常の条件下では、このような組み合わせは銀にとって大きな逆風となる。それにもかかわらず、同金属は重要な63.00ドルのサポート領域を上回って推移している。

次の重要なイベントは水曜日のFOMC声明で到来する。25ベーシスポイントの利上げが広く予想されており、2023年以来のFRBによる初めての利上げとなる。したがって、銀にとってのより大きな危険は金利の動きそのものではなく、ドットプロットの予測と声明のトーンである。タカ派的な逸脱があれば、実質利回りはさらに上昇し、同金属に新たな下押し圧力がかかる可能性がある。

一方、中東情勢は引き続き中心的な焦点となっている。原油価格の高騰は、特にインフレ期待への影響を通じて、金融市場を動かす主要な力となっている。したがって、緊張が緩和されれば逆の結果をもたらし、原油価格を押し下げ、より積極的な利上げ予想の一部を巻き戻す可能性がある。そのシナリオは銀にある程度のサポートを提供する可能性が高い。

現時点では、ファンダメンタルズの見通しは弱気方向に傾いているように見える。銀はおそらく、ハト派のFRBか、中東情勢の明確な緩和による原油価格低下のどちらかが必要であろう。それまでは、高止まりする原油、上昇する実質利回り、金融環境の引き締めの組み合わせが、貴金属にとって困難な環境であり続ける。

銀のテクニカル分析 – 日足

日足チャートでは、銀は重要な63.00のサポートゾーンで取引されている。そこは、買い手がサポートの下に明確なリスクを設定し、71.55のレジスタンスへの上昇を狙って参入することが予想される場所である。対照的に、売り手は、下抜けを狙って弱気のポジションを構築し、次のターゲットを55.00とするだろう。

銀のテクニカル分析 – 4時間足

4時間足チャートでは、下降トレンドラインが弱気構造を定義している。もし押し目がトレンドラインに達した場合、売り手はそのラインを上に明確なリスクを設定して売り、サポートを下抜けることを狙うと予想される。一方、買い手は、価格がトレンドラインを明確に上抜け、71.55のレジスタンスに向けて強気の賭けを強化することを望むだろう。

銀のテクニカル分析 – 1時間足

1時間足チャートでは、小幅な下降トレンドラインがこの時間枠での弱気モメンタムを定義している。売り手はおそらく、トレンドラインに対して明確なリスクを上に置いて圧力をかけ続け、新たな安値を狙うだろう。買い手は逆に、ブレイクを待って新たな高値に乗り込み、65.00近辺のスイング高値を最初のターゲットとする。赤い線は本日の平均日間レンジを示している。

今後のカタリスト

水曜日にはFOMCの金利決定が予定されている。木曜日には米国の新規失業保険申請件数が発表される。トレーダーはまた、中東情勢の動向を引き続き注視する。