シルバー、2026年の安値近辺で推移：買いのチャンスか、下落リスクか？

水曜日（10月14日）、シルバー価格は6.29%下落し55.74ドルとなり、年内の日中終値で最安値を記録した。予想を上回る米国のインフレデータが連邦準備制度理事会（Fed）の利上げ期待を高め、シルバーの下落率は金の約6倍に達した。

この日の安値55.39ドルにより、シルバーは1月29日の最高値121.64ドルから54.5%下落した。しかし、木曜日に2%反発したことで、その割引は買いのチャンスなのか、それともバリュー投資家にとっての罠なのかという疑問が一層強まった。

速報🚨: シルバー

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— Barchart (@Barchart) October 14, 2026

シルバーが金より急落した原因は？

Bureau of Labor Statisticsは、9月のConsumer Price Index（CPI）が前年同月比3.7%上昇し、予想の3.6%を上回ったと報告した。ガソリンだけでも月間9.1%急騰し、Brent crudeは100ドル超を維持した。

Motilal OswalのアナリストManav Modi氏によると、このデータにより10年米国債利回りが一時5.3%を超えた。同時に、ドル指数（DXY）は18カ月ぶりの高値に迫った。

その結果、CME FedWatchによる10月27日～28日の会合での利上げ確率は一時50%を超えた後、約3分の1に落ち着いた。

しかし、シルバーの需要の過半数は産業用であるため、リスク資産のように動く。ナスダックが1.9%下落する中でシルバーも下落し、金・シルバー比率は2026年の高値となる73.8に達した。

さらに、58.50ドルのサポートを下回ったことでストップロス売りが誘発されたと、Spreadexは指摘している。これにより、緩やかな下落がほぼ垂直の急落に変わった。

54.5ドルはシルバーのさらなる安値を防げるか？

1月の高値以来、シルバーは日足チャートで一連の高値切り下げと安値切り下げを形成している。直近の高値切り下げは8月28日付近の70ドルで出現した。

それでも、価格は54.5ドルにある0.786フィボナッチ・リトレースメント水準を上回っている。トレーダーはこれらの水準を使って押し目を測り、この水準は2025年後半の高値と一致する。

54.5ドルを下回って日足終値を付ければ、新たな安値切り下げが確定し、弱気トレンドが延長する。その場合、50ドルの節目がターゲットとなる可能性がある。

上値では、68.9ドル付近の0.618フィボナッチ・レベルが66～69ドルのレジスタンスゾーンを形成している。シルバーはまた、64ドル付近にある50日移動平均線（MA）を下回って取引されている。

モメンタム指標であるRelative Strength Index（RSI）は、一時的に売られ過ぎの領域に近づいた後、36まで回復した。これは売り手の勢いが衰えつつある可能性を示唆しているが、全体的なトレンドは弱気のままである。

バーゲンかバリュートラップか？シルバーの次なる展開

木曜日に発表されたProducer Price Index（PPI）は、インフレ懸念が続いていることを示している。Fed Chair Kevin Warshは、10月27日～28日のFederal Open Market Committee（FOMC）会合の直前の金曜日に講演する予定だ。

一方、水曜日の夕方、Polymarketのトレーダーはシルバーが10月中に54ドルに達する確率を61.5%と見積もった。

現時点では、シルバーは産業需要よりもFedの金利動向に対する期待に動かされている。54.5ドルを維持すればバーゲン説が強まる一方、それを下回ればバリュートラップを示唆することになる。