強いPPIデータも金を圧迫せず、焦点は成長見通しへ

昨日の米PPIが予想を上回った後の金の価格動向は、CPIデータ後に見られたパターンと一致した。貴金属はまず下落し、その後反発して急騰し、新たな記録的な高値を付けた。米国債利回りはこの数字を受けて低下した。この動きは、市場のポジションが行き過ぎているか、経済の軌道に対する懸念が高まっていることを示唆している。

コアPCEの予想が10月の月間0.34%上昇を示しているにもかかわらず、PPIデータを受けて10月利上げへの市場の賭けは減少した。より注目すべき展開は、金利曲線のさらに先の部分でのハト派的な調整である。

地政学的な環境は依然として静的に推移している。サウジアラビアとフーシ派の敵対行為は続いており、米国とイランの交渉は行き詰まったままだ。中東の混乱を背景に原油価格は上昇を続けている。

今後の重要な触媒としては、フラッシュPMI、FOMCの決定、米イラン協議、米中間選挙が挙げられる。景気減速は、データが状況悪化を示し始めた場合に価格に織り込まれ始める可能性があり、これは金を支援する要因となる。

逆に、経済の勢いが堅調に推移すれば、金は新たな逆風に直面する可能性がある。FRBが市場予想を上回る持続的なハト派姿勢を維持すれば、実質利回りが低下し、金の追い風となる。

金のテクニカル分析 – 日足

日足チャートの金は、右下がりのトレンドラインに接近している。売り手はこのトレンドラインをサポートとして利用し、その上にリスクを取って3,885水準への下落を狙うと予想される。買い手は上抜けを狙い、まず4,500、そして4,700への上昇を目指すだろう。

金のテクニカル分析 – 4時間足

4時間足では、4,228水準付近に重要なレジスタンスエリアが存在する。トレンドラインを上抜ける動きは、4,228ゾーンを売り手の最後の防衛線とする。リスク管理の観点から、売り手はトレンドラインとレジスタンス付近でエントリーし、その上にリスクを取り、より低い水準を狙うだろう。買い手はこのレジスタンスを上抜け、更なる高値を目指して4,400をターゲットとしたいところだ。

金のテクニカル分析 – 1時間足

1時間足の小幅な上昇トレンドラインが現在の上昇モメンタムを定義している。買い手は引き続きこのトレンドラインに依存し、そのすぐ下にリスクを置きながら、新高値とレジスタンス突破を目指すだろう。売り手は下落の動きを狙ってショートポジションを増やし、3,885水準を目指すことになる。