スーパーマイクロ、時間外取引で上昇 — 売上高200億ドル目前、第2四半期見通しが予想を上回る

時間外取引での上昇は、先月の暫定発表から始まった上昇基調に追加されるもので、好調な当期四半期の見通しはAIハードウェアへの需要の高まりを示す別のシグナルとなっている。10月には、サーバー競合のDellとHPEが連動して上昇したため、次の取引セッションでも同様の市場反応が起こる可能性がある。年間見通しが弱点である：それはコンセンサスをわずかに上回る程度であり、投資家が下半期の数字を評価すると、熱意が和らぐ可能性がある。顧客集中と利益率が、上昇が持続するかどうかの決定的な要因であり続ける。

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スーパーマイクロは10月に設定したより高い目標さえも上回ったが、通年の予測は静かに成長鈍化を示唆している。

概要：

• 第1四半期の売上高は約199億ドルで、予想の約160億ドルを上回り、同社の従来のレンジである185億ドルから195億ドルも上回った
• 調整後EPSは約1.80ドルで、予想の約1.20ドルを上回った
• 第2四半期の売上高見通しは195億ドルから215億ドルで、約180億ドルのコンセンサスを上回る
• 第2四半期の調整後EPSガイダンスは1.66ドルから1.90ドルで、予想の約1.14ドルと比較する
• 通年の売上高ガイダンスは720億ドルから780億ドルで、約730億ドルの予想と概ね一致する
• 株式は時間外取引で上昇した

スーパーマイクロ・コンピューターは、AIサーバーメーカーが会計年度第1四半期の売上高が200億ドル近くに達したと発表した後、時間外取引で上昇した。また、先月のサプライズ更新で示された成長基調を延長し、当期四半期のガイダンスをその水準以上に設定した。

同社の発表によると、9月四半期の売上高は約199億ドルで、アナリスト予想の約160億ドルを上回った。調整後1株当たり利益は約1.80ドルで、予想の約1.20ドルを楽に上回った。

コンセンサス数値は、業績上振れの規模を誇張している。10月20日、スーパーマイクロは第1四半期の売上高を185億ドルから195億ドルにガイダンスし、従来の予想である145億ドルから155億ドルを大幅に上回り、株価はそのニュースで時間外取引で14%上昇した。多くの公表された予想は、この更新を反映していないようである。それにもかかわらず、最終的な売上高は同社自身の暫定レンジの上限を上回った。

見通しはより強いメッセージを送っている。スーパーマイクロは第2四半期の売上高を195億ドルから215億ドルと予想しており、約180億ドルの予想に対して、調整後1株当たり利益は1.66ドルから1.90ドル、予想の約1.14ドルに対してである。通期では、売上高を720億ドルから780億ドルと見込んでおり、約730億ドルのコンセンサスと概ね一致する。

この年間レンジには注目すべき含意がある。第1四半期の結果に第2四半期ガイダンスの中間点を加えると、上半期で合計約400億ドルとなる。通期予想の中間点は、下半期に約350億ドル、つまり四半期あたり約170億ドル残すことになり、最初の2四半期のペースを下回る。経営陣は単に安全策を取っているだけかもしれないが、数字は同社が現在のレートが年間を通じて継続するとは考えていないことを示唆している。

10月のアップデート後に提起された疑問は未解決のままである。一つは、新しいAI重視のクラウド企業と比較した、最大手クラウドプロバイダーからのビジネスのシェアに関するもの。もう一つは、先月言及された利益率改善が持続しているかどうかである。投資家は、両方の問題についての明確化を決算説明会に求めるだろう。