ビットコインと金に影響を与える2つのFRBの議論

先物トレーダーは、FRBが水曜日に金利を据え置く確率を90%と見ている。この結果はすでに織り込み済みであるため、注目は中央銀行内の2つの内部議論に移っている。

最初の議論は金利の将来の方向性に関するものだ。2つ目は、当局者が公衆にどれだけ情報を開示するかに関わる。どちらの要素も、利子を生まず、借入コストの上昇が見込まれると魅力が低下する資産であるビットコイン（BTC）と金（XAU）に影響を与える。

FRBは水曜日以降、金利をどこへ導くのか？

9月、FRBは政策金利を3.75%から4%の範囲に引き上げた。これは2023年以来初めての措置だった。

現在の注目は12月の利上げの可能性に移っている。CMEフェドウォッチのデータによると、先物は12月8〜9日の会合での利上げの可能性を75%示している。

FRB当局者は金利の引き上げが必要であることで一致しているが、経済がエネルギーショックとAIブームに直面している中で、その根底にある理由については見解が分かれているとウォール・ストリート・ジャーナルが報じた。

その予測に対する次の課題は木曜日に訪れる。9月のインフレ統計と第3四半期のGDPがともに東部時間午前8時30分に発表される予定だ。

FRBのミックスシグナルが前回どのように市場を動かしたか

5月にFRB議長に就任したケビン・ウォーシュ氏は、今後の政策措置に関するガイダンスを提供することを控えている。

「私たちは決定ではなく、規律にコミットしている」と同氏は述べた。

投資家はウォーシュ氏の発言と経済データを、その週の別の利上げを示唆するものと解釈し、確率は約70%に達した。その後、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は「緊急性はない」と述べた。フィリップ・ジェファーソン副議長も同様の見解を示したとロイターが報じた。

10月16日までに、10月の利上げの可能性は15%に低下した。その時点で、ビットコインと金は乖離した。

ビットコインは利上げ当日の約76,000ドルから、軟調なインフレデータを受けて9月30日までに85,000ドル超に上昇した。金は逆方向に動いた。12月金先物は10月1日を約4,190ドルで開始したが、これは利上げ当日のスポット金の約4,340ドルから下落しているとYahoo Financeのデータが示している。

この報告は金の弱さを債券利回りの上昇とドル高に帰した。10年国債利回りは9月16日の5.01%から9月30日には5.29%に上昇した。

ウォール・ストリート・ジャーナルの集計によると、16人のより経験豊富なFRB当局者が9月会合から現在の静穏期間の間に少なくとも59回の公の発言を行った。この数は1年前の54回とほぼ同程度である。

「おそらく最悪の結果だ。誰も彼に委員会を代表して話すよう強制できない。そして率直に言って、彼は他の委員会メンバーに黙るよう強制することもできない」とWSJは元FRBエコノミストのクラウディア・サーム氏を引用して報じた。

ウォーシュ氏の明確または曖昧な姿勢がビットコインと金に何をもたらすか

火曜日、ビットコインは80,458ドルで取引されており、スポット金は1オンスあたり4,059ドルだった。米ドルは1週間ぶりの高値付近にとどまり、10年国債利回りは月曜日に4.9%だった。

9月16日、BeInCryptoはウォーシュ氏の記者会見が実際の決定よりも重要かもしれないと指摘した。ジョンソン・インベストメント・カウンセルのチーフエコノミスト、ブランドン・ズレイク氏は今週この見解を繰り返した。

独立アナリストのナディム・ジダン氏は2つのシナリオを概説した。同氏は、12月利上げの明確な示唆を伴うタカ派的な姿勢は、利回りとドルを押し上げ、ビットコインのサポートである79,000ドルを試すことになると書いた。ハト派的でより融和的なアプローチは金の回復を可能にするだろう。

金に関して、Tastyliveのグローバルマクロ責任者イリヤ・スピバク氏はロイターに対し、3,900ドルを下回ると3,800ドルへの下落を引き起こす可能性があると述べた。