英国の小売売上高の伸びが8月に鈍化、夏の活気の減退で

小売売上高の鈍化は、Bank of Englandが次の政策決定で考慮すべきもう一つの弱いデータポイントとなる。BRCとBarclaysの指標における勢いの喪失と、消費者信頼感の急激な低下は、英国の消費者が過熱ではなく勢いを失いつつあるという見方を強めている。これはGBPにとっては軽微な逆風であり、BoEがより長期間にわたって高金利を維持する圧力をいくらか軽減するが、単月の消費者データだけで短期的な政策価格設定が変わる可能性は低い。若年層雇用イニシアチブはGBPにとってより長期的なストーリーであり、NEETの数や最低賃金コストをめぐる構造的労働市場の議論とより関連しており、短期的な金利予想とは直接関係ないが、政府の若年失業対策への圧力に応じて小売部門がどのように位置づけを図っているかを示す有用なデータポイントとなる。

夏の暑さによる英国小売業への好影響はすぐに薄れ、同セクターは現在、自らが寄与した、あるいは少なくとも責任を共有する若年失業問題に対処しようとしている。

概要：

• BRCの総合小売売上高は8月に前年同月比0.7%増加、7月の1.3%から減少し、4月以来の小幅な上昇となった。
• 既存店売上高の伸びは7月の1.0%から0.5%に鈍化した。
• 食品売上高の伸びは7月の3.8%から2.6%に減速した一方、非食品売上高は0.8%減少し、7月の0.7%減から拡大した。
• Barclaysによると、8月の消費者支出は前年同月比2.1%増加（7月は2.0%増）したが、消費者信頼感は7月の21カ月ぶり高水準30%から26%に低下した。
• 公式の小売売上高数量の伸びは、既に6月の3.8%から7月には1.6%に鈍化していた。
• 別途、BRCとDepartment for Work and Pensionsは、2029年の総選挙までに教育・雇用・訓練を受けていない若者向けに10万件の雇用を創出する計画と、18～24歳を対象とした新たな就労体験プログラムを発表した。

火曜日に発表されたBritish Retail Consortiumのデータによると、英国の小売売上高の伸びは8月に4カ月ぶりの低水準に達した。記録的な夏の暑さによる好影響が薄れ始めたためだ。総売上高は前年同月比0.7%増加（7月は1.3%増）し、既存店売上高（店舗面積の変更を除く）は1.0%から0.5%に鈍化した。調査スポンサーであるKPMGの消費者・小売・レジャー部門責任者Linda Ellett氏は、今年は5月の高温が関連購入を前倒ししたため夏の支出が実質的に早期に始まり、暑さと休暇支出が8月まで食品、飲料、健康・美容カテゴリーを支え続けた一方、他のほとんどのカテゴリーはさらなる月次の成長を維持できなかったと述べた。

カテゴリー別の内訳はその変化を反映した。食品売上高の伸びは7月の3.8%から2.6%に減速し、過去1年間の平均を下回った。一方、非食品売上高は0.8%減少し、7月の0.7%減から拡大し、過去1年間の平均増加率約0.2%を大きく下回った。BRCによると、買い物客は家具や家電などの高額品の購入を控え、より安価な健康・美容製品を選んだ。同じく火曜日に発表されたBarclaysの別のデータは、同様にまちまちの状況を示した。8月の総消費者支出は前年同月比2.1%増と、7月の2.0%増からわずかに加速したが、消費者信頼感は7月の21カ月ぶり高水準30%から26%に低下した。公式の小売売上高数量は既に6月の3.8%から7月には1.6%に急激に鈍化していた。

そうした背景の中、BRCとDepartment for Work and Pensionsは、2029年の次回総選挙までに教育・雇用・訓練を受けていない若者向けに10万件の雇用を創出する別のイニシアチブを発表した。英国には現在、16～24歳のNEETに分類される人が約100万人おり、この数字は今年初めに2013年以来の最高水準に達した。この計画には、失業手当を受給している18～24歳を対象に2～4週間の就労体験を提供する新たな自主的就労体験プログラムが含まれ、最初に約1万1000枠が用意される。小売業者とそのサプライヤーは英国の若年雇用の約4分の1を占めており、一部の雇用者団体は以前、最低賃金の上昇と雇用主の社会保障負担増加が若年失業増加の要因であると指摘している。