ウォーラー総裁、コアCPIが高ければ12月に0.5ポイント利上げの可能性を示唆

• 10月のコアCPIインフレ率が0.3%前後以上であれば、12月に連邦準備制度理事会（FRB）が0.5ポイントの利上げを行う必要が生じる可能性がある
• 10月のCPIが9月比で改善したとしても、12月の0.25ポイント利上げは依然として彼の支持を得る
• 米国のインフレは依然として過度に高く、9月のインフレデータは芳しくなかった
• 彼は10月の会合で政策引き締めを見送る用意があったが、重要なのは約束した利上げが妥当な期間内に実行されることだ
• 彼は物価上昇の広がり具合を特に懸念している
• 彼は現在の四半期のGDP成長が減速していると見ているが、それでも生産は堅調なペースで増加すると予想される
• FRBスタッフの予測は、生産者物価のさらなる上昇が予想され、エネルギー価格ショックが長引く可能性があることを示している
• 労働市場は堅調で、需給はおおむね均衡しており、雇用はFRBの目標に近い
• 労働市場が失業率が示すほど健全かどうかは不明であり、ダイナミズムと生産性成長に関する疑問はさらなる研究を必要とする

連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー総裁のコメントは顕著にタカ派的であり、彼は今日のインフレ統計に関係なく12月の利上げが正当化されると示唆している。データは動きの規模にのみ影響する：コアCPIの月次が0.3%以上であれば、彼はより大きな0.5%の利上げを支持することになる。

ウォーラー総裁は米国のインフレが依然として高すぎると強調し、9月のインフレ報告を失望的と呼んだ。彼は10月の会合でさらなる政策引き締めを延期する用意があったが、今重要なのは約束した利上げを合理的な期間内に実行することだと強調した。また、物価上昇の幅の広さに懸念を示し、インフレ圧力が彼の望むよりも広範囲に及んでいることを示唆した。

彼は現在の四半期のGDP成長が鈍化している可能性を認めたが、それでも生産は堅調なペースで拡大すると予想している。彼はFRBスタッフの分析が生産者物価のさらなる上昇を示していると指摘し、エネルギー価格ショックが当初の予想よりも長引く可能性があると警告した。

労働市場について、ウォーラー総裁は状況はおおむね堅調で、需給はほぼ均衡し、雇用はFRBの目標に近いと述べた。しかし、失業率だけでは労働市場の健全性を完全には捉えきれないと警告し、労働市場のダイナミズムと生産性成長に関する疑問はさらなる研究が必要だと指摘した。

ウォーラー総裁は2021年からFRB政策の先行指標として機能してきた影響力の大きい総裁である。彼は9月にディスインフレにチャンスを与える用意があったが、現在は立場を急激に変えた。ウォーラー総裁の発言後、12月の利上げ確率は99%に跳ね上がった（残りの1%は0.5%の利上げ）。