PMI เดือนกันยายนของออสเตรเลีย: การเติบโตต่ำสุดในไตรมาส 3 ภาคการผลิตหดตัว งานลดลง

ผลสำรวจส่งสัญญาณที่ขัดแย้งให้กับ RBA เพียงไม่กี่วันก่อนการตัดสินใจในวันที่ 29 กันยายน: อุปสงค์ที่อ่อนแอลงและการลดงานบ่งชี้ถึงความระมัดระวัง แต่การเติบโตของราคาผลผลิตที่เร็วขึ้นทำให้ข้อโต้แย้งเรื่องเงินเฟ้อสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงมีชีวิตอยู่ ด้วยตลาดที่มีการตั้งราคาสำหรับการเคลื่อนไหวอย่างมากแล้ว ข้อมูลอาจมีอิทธิพลต่อความคาดหวังสำหรับเดือนพฤศจิกายนมากกว่าสัปดาห์หน้า พลังงานยังคงเป็นช่องทางส่งผ่านหลัก โดยต้นทุนเชื้อเพลิงที่ขับเคลื่อนโดยตะวันออกกลางถูกอ้างถึงเป็นแหล่งหลักของแรงกดดันด้านราคาปัจจัยนำเข้า ดังนั้นราคาน้ำมันจึงยังคงเป็นกุญแจสำคัญต่อแนวโน้มเงินเฟ้อของออสเตรเลีย สำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย โมเมนตัมการเติบโตที่อ่อนแอลงเป็นอุปสรรคเล็กน้อย แม้ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยน่าจะครอบงำ

ก่อนหน้านี้:

• ธนาคารใหญ่ของออสเตรเลียทั้งสี่แห่งตอนนี้คาดว่า RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4.60% ในวันที่ 29 กันยายน
• ผู้ว่าการ RBA Bullock ชี้ถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่สูงขึ้นได้รับความสนใจ

ภาคเอกชนของออสเตรเลียยังคงขยายตัวในเดือนกันยายน แต่เพียงเล็กน้อย โดยโรงงานหดตัวและบริษัทต่างๆ ลดงาน ขณะที่ยังคงเพิ่มราคาในอัตราที่เร็วขึ้น

สรุป:

• ดัชนีผลผลิตรวม (flash composite output index) ลดลงเหลือ 50.8 ในเดือนกันยายนจาก 52.7 ซึ่งเป็นการขยายตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่ แต่เป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดในไตรมาสที่ 3
• กิจกรรมภาคบริการชะลอลงเหลือ 51.4 จาก 53.2 ขณะที่ PMI ภาคการผลิตลดลงเหลือ 49.3 จาก 52.0 ซึ่งเป็นการหดตัวครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม โดยผลผลิตจากโรงงานลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 21 เดือน
• ธุรกิจใหม่เพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าที่สุดในรอบสามเดือน ถูกดึงลงโดยการลดลงอีกครั้งของคำสั่งซื้อภาคการผลิต และคำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกลดลงเป็นครั้งที่ห้าในรอบหกเดือน
• การจ้างงานภาคเอกชนลดลงเป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน และถึงแม้การลดลงจะเล็กน้อย แต่ก็รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020
• อัตราเงินเฟ้อต้นทุนปัจจัยนำเข้าสูงสุดในรอบสามเดือน สาเหตุหลักมาจากต้นทุนพลังงานและเชื้อเพลิงที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลาง และราคาผลผลิตเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในอัตราที่เร็วกว่าเดือนสิงหาคม
• ความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนและต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวยิ่งขึ้น

ข้อมูลสำรวจเบื้องต้นจาก S&P Global ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของภาคเอกชนของออสเตรเลียชะลอลงสู่ระดับที่อ่อนแอที่สุดของไตรมาสที่ 3 ในเดือนกันยายน เนื่องจากภาคการผลิตกลับมาหดตัวและบริษัทต่างๆ ลดจำนวนพนักงานเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

ดัชนี S&P Global Flash Australia Composite PMI Output Index ลดลงเหลือ 50.8 ในเดือนกันยายนจาก 52.7 ในเดือนสิงหาคม นั่นเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันที่สูงกว่าเกณฑ์ 50 ซึ่งแยกการขยายตัวออกจากการหดตัว แม้ว่าจะบ่งชี้ถึงการเติบโตเพียงเล็กน้อย

ภาคบริการยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโต แต่กิจกรรมเติบโตในอัตราที่ช้าลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยดัชนีภาคบริการลดลงเหลือ 51.4 จาก 53.2 ภาคการผลิตเป็นตัวฉุดรั้ง PMI ภาคการผลิตหลัก (headline manufacturing PMI) ลดลงเหลือ 49.3 จาก 52.0 ซึ่งเป็นการอ่านค่าต่ำกว่า 50 ครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม และผลผลิตจากโรงงานลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 21 เดือน เนื่องจากสมุดคำสั่งซื้อหดตัวอีกครั้ง

อุปสงค์ที่อ่อนแอเป็นศูนย์กลางของการชะลอตัว ธุรกิจใหม่ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สาม แต่ในอัตราที่ช้าที่สุดในลำดับนั้น ถูกหน่วงโดยการลดลงครั้งใหม่ของคำสั่งซื้อภาคการผลิต คำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกใหม่ลดลงเป็นครั้งที่ห้าในรอบหกเดือน ซึ่งเชื่อมโยงอีกครั้งกับความอ่อนแอในการผลิตสินค้า

ตลาดแรงงานแสดงการพัฒนาที่น่าสังเกต การจ้างงานภาคเอกชนลดลงเป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน และถึงแม้การลดลงจะเล็กน้อย แต่ก็มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 โดยมีการลดงานในหลายอุตสาหกรรม งานที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

แรงกดดันด้านราคาเคลื่อนไหวตรงกันข้ามกับกิจกรรม อัตราเงินเฟ้อต้นทุนปัจจัยนำเข้าสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือน โดยผู้ตอบแบบสำรวจมักกล่าวถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลางและผลกระทบต่อต้นทุนพลังงานและเชื้อเพลิงเป็นปัจจัยหลัก ราคาผลผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราที่แข็งแกร่ง เร็วกว่าในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม S&P Global ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำกว่าที่เห็นในไตรมาสที่ 2 มาก การเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านต้นทุนกระจุกตัวอยู่ในภาคบริการ ขณะที่ผู้ผลิตพบว่าอัตราเงินเฟ้อปัจจัยนำเข้าผ่อนคลายลงบ้าง แต่ต้องเผชิญกับเวลาจัดส่งของซัพพลายเออร์ที่นานขึ้น

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนและเคลื่อนตัวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวยิ่งขึ้น โดยบริษัทต่างๆ อ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับต้นทุน อุปสงค์ และการรักษาลูกค้า นักเศรษฐศาสตร์จาก S&P Global Market Intelligence กล่าวว่าเศรษฐกิจสิ้นสุดไตรมาสด้วยโน้ตที่อ่อนแอ แม้ว่าจะยังคงรักษาการเติบโตตลอดช่วงเวลา ซึ่งเป็นการปรับปรุงเมื่อเทียบกับผลงานที่ซบเซาของไตรมาสที่ 2

ตัวเลขเหล่านี้มาถึงก่อนการประชุมนโยบายของ Reserve Bank of Australia ในวันที่ 29 กันยายน ซึ่งคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อุปสงค์ที่ชะลอตัวและการจ้างงานที่ลดลงบ่งชี้ถึงเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง แต่ราคาขายที่สูงขึ้นจะยังคงเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ข้อมูลการผลิตขั้นสุดท้ายสำหรับเดือนกันยายนมีกำหนดเผยแพร่ในวันที่ 1 ตุลาคม โดยข้อมูลภาคบริการและรวมมีกำหนดในวันที่ 5 ตุลาคม