ECB: ความก้าวหน้าด้านการผลิตของจีนกำลังบีบผู้ส่งออกเยอรมัน

ผลลัพธ์เหล่านี้เสริมข้อโต้แย้งว่าโครงสร้างอุตสาหกรรมที่เน้นการส่งออกของเยอรมนีกำลังเผชิญกับความท้าทาย โดยบริษัทยานยนต์ เครื่องจักร และสินค้าทุนถูกกระทบจากลมปะทะที่การฟื้นตัวตามวัฏจักรอาจชดเชยได้เพียงบางส่วน สำหรับ ECB การนำเข้าสินค้าจีนที่ราคาถูกกว่าอาจผลักดันราคาสินค้าให้ต่ำลง ทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อซับซ้อนขึ้น เนื่องจากต้นทุนพลังงานสร้างแรงกดดันสูงขึ้น ประเทศยุโรปกลางที่เชื่อมโยงกับห่วงโซ่อุปทานของเยอรมนีก็เผชิญความเสี่ยงทางอ้อมเช่นกัน ความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกที่อ่อนแอให้การสนับสนุนเงินยูโรในระยะยาวเพียงเล็กน้อย แม้ว่าการเคลื่อนไหวในระยะสั้นยังคงผูกพันกับความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย

ผู้นำอุตสาหกรรมยุโรปกำลังถูกจีนแซงหน้าในตลาดต่างประเทศ และในขณะเดียวกันความต้องการสินค้าของพวกเขาจากจีนก็ลดลง โดยเยอรมนีได้รับผลกระทบหนักที่สุด ตามข้อมูลของ ECB

ข้อค้นพบหลักของ ECB:

• ECB ตั้งข้อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงทางอุตสาหกรรมของจีนกำลังแทนที่บริษัทในยุโรปจากตลาดโลก โดยเฉพาะในเครื่องจักรและอุปกรณ์ขนส่ง
• ส่วนแบ่งการส่งออกทั่วโลกของ EU ลดลงมากที่สุดในภาคส่วนและภูมิภาคที่จีนเพิ่มรอยเท้า
• โครงสร้างการส่งออกของเยอรมนีมีความคล้ายคลึงกับของจีนมากที่สุดในบรรดาเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของ EU ส่วนของอิตาลีมีความคล้ายคลึงน้อยที่สุด เศรษฐกิจขนาดเล็กอย่างไอร์แลนด์และกรีซค่อนข้างได้รับการปกป้อง
• การผลิตในประเทศที่เพิ่มขึ้นของจีนหมายความว่าจีนนำเข้าสินค้ายุโรปน้อยลง การลดลงรุนแรงที่สุดในเยอรมนีและประเทศยุโรปกลางที่เชื่อมโยงกับห่วงโซ่อุปทานการผลิตและยานยนต์
• แนวโน้มนี้ส่งสัญญาณถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในยานยนต์และเครื่องจักรอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นภาคส่วนที่ขับเคลื่อนการเติบโตของยุโรปในอดีต ECB กล่าว

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ธนาคารกลางยุโรประบุว่าการเคลื่อนตัวของจีนไปสู่การผลิตที่มีมูลค่าสูงกำลังบีบให้บริษัทในยุโรปออกจากตลาดโลก โดยธุรกิจเยอรมันได้รับผลกระทบเป็นพิเศษ

ตามบทความใน Economic Bulletin จาก ECB ส่วนแบ่งการส่งออกสินค้าทั่วโลกของ EU ลดลง โดยเฉพาะในภาคส่วนและตลาดที่จีนเติบโต การลดลงชัดเจนที่สุดในเครื่องจักรและอุปกรณ์ขนส่ง ซึ่งเป็นฐานที่มั่นเก่าแก่ของผู้ส่งออกยุโรป

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จีนได้ขยายการปรากฏตัวทั่วโลก โดยมุ่งเน้นการผลิตที่มีมูลค่าสูงและเน้นเทคโนโลยี รุกเข้าสู่ตลาดหลักของบริษัทที่พึ่งพาการส่งออกของยุโรป นี่ส่งสัญญาณถึงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในภาคยานยนต์และเครื่องจักรที่สนับสนุนการเติบโตของยุโรปมานานหลายทศวรรษ ECB ตั้งข้อสังเกต

ความเสี่ยงแตกต่างกันอย่างมากภายใน EU รูปแบบการส่งออกของเยอรมนีสะท้อนของจีนมากที่สุดในบรรดาเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของ EU ส่วนของอิตาลีแตกต่างมากที่สุด การศึกษาพบ เศรษฐกิจขนาดเล็กอย่างไอร์แลนด์และกรีซมีความเสี่ยงค่อนข้างน้อยกว่า

นอกจากนี้ยังมีแรงกดดันจากอีกด้านหนึ่ง ด้วยผลผลิตในประเทศที่เพิ่มขึ้น จีนกำลังซื้อสินค้ายุโรปน้อยลง ตามข้อมูลของ ECB การลดลงรุนแรงที่สุดในเศรษฐกิจที่เชื่อมโยงอย่างแน่นหนากับห่วงโซ่อุปทานการผลิตและยานยนต์ของยุโรป เช่น เยอรมนีและหลายประเทศในยุโรปกลาง สำหรับอุตสาหกรรมเยอรมัน ตลาดการเติบโตเดิมสำหรับเครื่องจักรและยานพาหนะได้กลายเป็นคู่แข่งที่น่าเกรงขาม

ผลลัพธ์เหล่านี้ต่อยอดจากการวิจัยก่อนหน้าของ ECB บทความ Economic Bulletin ก่อนหน้านี้ในปีนี้ระบุว่าความก้าวหน้าทางอุตสาหกรรมของจีนเป็นอิทธิพลภายนอกที่สำคัญต่อการค้า ผลผลิต และราคาในยูโรโซน ระบุว่าในขณะที่การนำเข้าสินค้าจีนอาจลดต้นทุนผ่านปัจจัยนำเข้าที่ถูกกว่าและลดราคา แต่ก็สามารถเบียดขับการผลิตในท้องถิ่น และปัญหาความสามารถในการแข่งขันที่เกิดขึ้นกำลังชัดเจนมากขึ้นในผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของภูมิภาค

แบบสำรวจสนับสนุนสิ่งนี้ ตามรายงานของ Reuters เมื่อต้นเดือนนี้ สองในสามของบริษัทเยอรมัน 1,300 แห่งที่สำรวจกล่าวว่าพวกเขาเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากคู่แข่งจีน สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นเป็น 83% ในกลุ่มบริษัทอุตสาหกรรม สิ่งนี้เกิดขึ้นแม้เศรษฐกิจเยอรมนีแสดงสัญญาณฟื้นตัว โดยสถาบันหลักปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 1.4% จาก 0.8% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานและการป้องกันประเทศของรัฐบาล

การวิเคราะห์ของ ECB บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวตามวัฏจักรเพียงอย่างเดียวอาจไม่ชดเชยการลดลงเชิงโครงสร้างของส่วนแบ่งตลาด การตอบสนองทางอุตสาหกรรมของเยอรมนี — ผ่านการลงทุน ความเชี่ยวชาญ หรือมาตรการนโยบาย — อาจมีอิทธิพลต่อแนวโน้มการเติบโตของภูมิภาคที่ไกลเกินกว่าการฟื้นตัวในปัจจุบัน