การดีดตัวของดีเซลหนุนการเดิมพันน้ำมันเชิงบวกของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่สูงสุดในรอบสามเดือน

แม้ว่าสถานะน้ำมันดิบจะได้รับความสนใจ แต่การเคลื่อนไหวที่สำคัญกว่าคือในเชื้อเพลิงกลั่น ซึ่งมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อโดยตรงมากกว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ดีเซลเป็นพลังขับเคลื่อนการขนส่ง เกษตรกรรม ก่อสร้าง และการขนส่งทางเรือ หมายความว่าราคาที่เพิ่มขึ้นที่ปั๊มจะส่งผลต่อต้นทุนทางเศรษฐกิจในวงกว้างอย่างรวดเร็ว ราคาดีเซลที่ทำสถิติสูงสุดที่ปั๊มในสหรัฐฯ และการเดิมพันเชิงบวกสุทธิในดีเซลที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม บ่งชี้ว่าตลาดคาดหวังภาวะตึงตัวที่ยืดเยื้อ ไม่ใช่แค่การพุ่งขึ้นในระยะสั้น ด้วยสถานะน้ำมันเบนซินที่อยู่ในระดับกระทิงตามฤดูกาลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลโดยรวมของผลิตภัณฑ์กลั่นชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานที่เพิ่มขึ้น แม้ก่อนที่การยกระดับความขัดแย้งใหม่ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซจะเกิดขึ้น

สถานะน้ำมันดิบแตะจุดสูงสุดในรอบสามเดือน แต่พัฒนาการที่โดดเด่นกว่าในสัปดาห์นี้คือการดีดตัวที่แข็งแกร่งขึ้นในดีเซลและน้ำมันเบนซิน และอันตรายจากเงินเฟ้อที่ตามมา

ข้อมูลสำคัญ:

• สถานะสุทธิเชิงบวกของเบรนท์เพิ่มขึ้น 37,837 สัญญาเป็น 261,435 สัญญาในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 1 กันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าสามเดือน
• การเดิมพันสุทธิเชิงบวกของน้ำมันดิบสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน
• สถานะสุทธิเชิงบวกของดีเซลแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม โดยผลิตภัณฑ์กลั่นเพิ่มขึ้นรุนแรงกว่าน้ำมันดิบ
• เมื่อวันพฤหัสบดี ราคาดีเซลขายปลีกในสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดที่ 5.85 ดอลลาร์ต่อแกลลอน
• สถานะสุทธิเชิงบวกของน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้นเป็น 89,263 ล็อต ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม และสถานะตามฤดูกาลอยู่ในระดับกระทิงสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับต้นเดือนกันยายน
• ความขัดแย้งขณะนี้ขยายออกไปนอกเหนือจากอิหร่านและสหรัฐฯ; อิหร่านได้ยิงไปที่จอร์แดน คูเวต และบาห์เรน และอิสราเอลขู่ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนหากเตหะรานโจมตี

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีมุมมองเชิงบวกมากที่สุดต่อน้ำมันดิบเบรนท์นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม รายงานของ Bloomberg ในสุดสัปดาห์ระบุ แต่การดีดตัวของผลิตภัณฑ์กลั่น โดยเฉพาะดีเซล ก่อให้เกิดภัยคุกคามเงินเฟ้อที่เร่งด่วนกว่าต่อผู้บริโภค ในสัปดาห์ถึงวันที่ 1 กันยายน ผู้จัดการกองทุนเพิ่มสถานะสุทธิเชิงบวกของเบรนท์ขึ้น 37,837 สัญญาเป็น 261,435 สัญญา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามเดือน ขณะที่สถานะสุทธิเชิงบวกของน้ำมันดิบสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน

การสู้รบครั้งใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อต่อการจราจรด้านพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ การทิ้งระเบิดของสหรัฐฯ และการโจมตีตอบโต้ของอิหร่านต่อฐานทัพอเมริกันทำให้การกลับมาเดินเรือตามปกติทำได้ยากขึ้น และอิหร่านได้เริ่มโจมตีเรือที่ผ่านทางน้ำอีกครั้ง สิ้นสุดช่วงเวลาการฟื้นตัวที่ชะลอตัวของการจราจร ในทางภูมิศาสตร์ ความขัดแย้งได้ขยายตัว โดยอิหร่านเปิดฉากโจมตีจอร์แดน คูเวต และบาห์เรน และอิสราเอลระบุว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนหากถูกโจมตีโดยเตหะราน

ในบริบทนี้ ผลิตภัณฑ์กลั่นเพิ่มขึ้นมากกว่าน้ำมันดิบด้วยซ้ำ ดีเซลถูกบีบจากความขัดแย้งที่เกิดขึ้นพร้อมกันในตะวันออกกลางและยูเครน ทำให้การเดิมพันสุทธิเชิงบวกเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม เมื่อวันพฤหัสบดี ราคาดีเซลขายปลีกในสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5.85 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ส่งผลกระทบโดยตรงต่อค่าขนส่ง โลจิสติกส์ และต้นทุนผู้บริโภค เนื่องจากบทบาทของดีเซลในเศรษฐกิจทางกายภาพ

น้ำมันเบนซินมีแนวโน้มคล้ายกัน โดยสถานะสุทธิเชิงบวกพุ่งขึ้นเป็น 89,263 ล็อต ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม ขณะที่ราคายังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับต้นเดือนกันยายน ตามฤดูกาล เทรดเดอร์ไม่ค่อยมีมุมมองเชิงบวกมากขนาดนี้ในช่วงเวลานี้ของปี บ่งชี้ว่าการดีดตัวเกิดจากความกังวลด้านอุปทานที่แท้จริง ไม่ใช่จากอุปสงค์ตามฤดูกาลปกติ

โดยรวม ข้อมูลสถานะบ่งชี้ว่าตลาดมองว่าการหยุดชะงักในปัจจุบันเป็นมากกว่าการพุ่งขึ้นชั่วคราว ด้วยดีเซลและน้ำมันเบนซินทั้งคู่ที่อยู่ในระดับกระทิงที่สูงผิดปกติ ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากตลาดพลังงานน่าจะยังคงเป็นประเด็นเร่งด่วนตราบใดที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกคุกคาม