อัตราเงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนเร่งตัวขึ้นเป็น 3.8% ในเดือนกันยายน

• ดัชนีราคาผู้บริโภคยูโรโซนเบื้องต้นเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.6%
• ตามมาหลังจากเพิ่มขึ้น 3.2% ในเดือนสิงหาคม
• มาตรวัดพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องกับที่คาดไว้
• ตัวเลขครั้งก่อนอยู่ที่ 2.4%

ข้อมูลล่าสุดยืนยันว่าเงินเฟ้อยังคงเร่งตัวในยูโรโซนเมื่อไตรมาสที่สามสิ้นสุดลง ราคาพลังงานเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก พุ่งขึ้น 18.8% ในเดือนกันยายน หลังจากเพิ่มขึ้น 14.3% ในเดือนสิงหาคม

นอกจากนี้ ราคาอาหารและบริการก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ต้นทุนอาหาร เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และยาสูบเพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับ 1.1% ในเดือนก่อนหน้า เงินเฟ้อบริการเร่งตัวเป็น 3.2% ในเดือนกันยายน จาก 3.0% ในเดือนสิงหาคม องค์ประกอบบริการมีความสำคัญมากกว่าในการวัดแรงกดดันพื้นฐาน และมีส่วนทำให้เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.5%

European Central Bank มองเห็นเหตุผลเพิ่มเติมที่จะไม่ถือว่าเงินเฟ้อถูกควบคุมได้อย่างเต็มที่ ธนาคารกำลังเผชิญกับทั้งราคาที่สูงขึ้นและสภาพการเงินที่ตึงตัวขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นอย่างชัดเจนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

อัตราเงินเฟ้อโดยรวมที่เข้าใกล้ 4% ให้ความมั่นใจได้เพียงเล็กน้อย ประเด็นสำคัญต่อไปคือ การช็อกจากพลังงานจะยังคงถูกจำกัดอยู่เป็นส่วนใหญ่ หรือเริ่มซึมเข้าสู่ราคาพื้นฐานและราคาบริการอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น

ดัชนีราคาผู้บริโภควัดต้นทุนสินค้าและบริการที่ครัวเรือนในยูโรโซนต้องจ่าย ตัวเลขโดยรวมครอบคลุมทุกรายการ ขณะที่ดัชนีพื้นฐานไม่รวมองค์ประกอบอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพื่อให้เห็นแนวโน้มราคาที่ยั่งยืนได้ดีขึ้น

เงินเฟ้อเป็นปัจจัยสำคัญต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในขณะนี้ เนื่องจากการเติบโตของราคาในยูโรโซนสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางแล้ว และต้นทุนพลังงานกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้มีส่วนร่วมในตลาดจึงจับตาดูว่าการช็อกครั้งนี้กำลังส่งผ่านไปยังบริการ ค่าจ้าง และพื้นที่หลักอื่นๆ หรือไม่

ข้อมูลเดือนกันยายนออกมาในขณะที่เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานทวีความรุนแรงขึ้นทั่วเขตสกุลเงิน ตัวเลขรายประเทศเบื้องต้นระบุอัตราเงินเฟ้อ HICP ที่ 3.3% ในเยอรมนี 3.4% ในฝรั่งเศส 4.1% ในอิตาลี และ 5.0% ในสเปน โดยแรงกดดันพื้นฐานยังค่อนข้างปานกลาง ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นกำลังทำให้สภาพการเงินตึงตัว สร้างการผสมผสานที่ยากลำบากระหว่างเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงด้านลบต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น

การที่ตัวเลขสูงกว่าที่คาดการณ์ โดยเฉพาะเงินเฟ้อพื้นฐาน อาจเพิ่มการเดิมพันว่า ECB จะปรับนโยบายให้ตึงตัวเพิ่มเติม ซึ่งอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปสูงขึ้น และช่วยหนุนเงินยูโร ขณะที่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจกดดันหุ้น ส่วนผลลัพธ์ตรงกันข้ามก็จะให้ผลในทางกลับกัน

ความสำคัญต่อตลาดอยู่ในระดับสูงมาก นักลงทุนกำลังปรับประมาณการเกี่ยวกับ ECB ไปแล้ว เมื่อพิจารณาถึงการช็อกจากเงินเฟ้อครั้งใหม่และการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนยูโรโซน ปัจจัยหลักที่อาจขยับตลาดได้คือ เงินเฟ้อพื้นฐานจะเริ่มเร่งตัวหรือไม่ ซึ่งจะทำให้ ECB มองสถานการณ์ว่าเป็นเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานเป็นหลักได้ยากขึ้น