MSCI ถอด Strategy ออกจากดัชนี; กำลังเผชิญการเทขาย 2.8 พันล้านดอลลาร์

MSCI กำลังถอด Strategy — ผู้ถือ Bitcoin (BTC) รายใหญ่ที่สุดในกลุ่มองค์กร — ออกจากดัชนี MSCI USA ซึ่งจะมีผลตั้งแต่ปิดตลาดในวันที่ 30 พฤศจิกายน ผู้ให้บริการดัชนียืนยันการถอดออกในรายงานการทบทวนประจำเดือนพฤศจิกายนที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ส่งผลให้กองทุน passive ต้องขายหุ้นตามข้อบังคับ

กองทุนดัชนี passive ไม่มีอำนาจตัดสินใจในการถือครองหุ้น เมื่อบริษัทถูกถอดออกจากดัชนี พวกเขาจำเป็นต้องขายหุ้นนั้น นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ประเมินเมื่อปีที่แล้วว่าการถอดออกครั้งนี้อาจทำให้หุ้นของ Strategy มูลค่าประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ถูกขายออกจากกองทุนดังกล่าว แม้ว่าการประมาณการดังกล่าวจะอิงตามข้อเสนอเบื้องต้นของ MSCI มากกว่าระเบียบวิธีสุดท้าย

เหตุใด MSCI จึงตัด Strategy ออก?

เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม MSCI ได้นำเสนอการทดสอบการจัดประเภทใหม่ บริษัทที่ขาดสินทรัพย์ดำเนินงานที่สำคัญจะถูกจัดว่าเป็น "non-operating" และไม่มีสิทธิ์ได้รับการรวมในดัชนีทั่วโลกของ MSCI อีกต่อไป

Strategy — เดิมชื่อ MicroStrategy — ยังคงดำเนินธุรกิจซอฟต์แวร์ อย่างไรก็ตาม งบดุลของบริษัทถูกครอบงำด้วย Bitcoin จำนวน 850,364 เหรียญ ซึ่งซื้อมาในราคา 64.16 พันล้านดอลลาร์ ตามการยื่นเอกสารล่าสุดต่อ SEC ของบริษัท

Metaplanet บริษัทญี่ปุ่นที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ในคลัง ก็ถูกกำหนดให้ถอดออกจากรายการเบื้องต้นของ MSCI เมื่อเดือนตุลาคมเช่นกัน

ตลาดได้ซึมซับข่าวนี้ไปแล้วหรือยัง?

ในวันพุธ หุ้นของ Strategy ปิดการซื้อขายปกติที่ 122.35 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.06% หลังจากมีการเผยแพร่รายการดังกล่าว หุ้นร่วงลง 0.85% ในการซื้อขายช่วงหลังเวลาทำการ มาอยู่ที่ 121.31 ดอลลาร์

Strategy ยืนยันว่ากฎนี้ไม่เป็นอันตรายต่อการดำเนินงานของบริษัท

"แม้จะไม่มีนัยสำคัญต่อ $MSTR แต่ข้อเสนอนี้ผิดพลาด มีข้อบกพร่อง และขัดแย้งกับกฎหมายหลักทรัพย์และหลักการบัญชีที่กำหนดไว้"

วันที่สำคัญคือวันที่ 30 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นวันที่กองทุนที่ติดตามดัชนีต้องดำเนินการซื้อขาย JPMorgan ประเมินว่าอาจมีเงินทุนเพิ่มอีก 8.8 พันล้านดอลลาร์ไหลออก หากผู้ให้บริการดัชนีรายอื่นใช้กฎที่คล้ายคลึงกัน

บริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นคลังสินทรัพย์ได้นำเสนอแนวคิดเดียวต่อวอลล์สตรีท นั่นคือการได้รับความเสี่ยงจาก Bitcoin ผ่านตลาดหุ้น ภายใต้การจัดประเภทใหม่ของ MSCI กลยุทธ์ดังกล่าวไม่มีสิทธิ์เป็นธุรกิจดำเนินงานอีกต่อไป

"MSCI ควรเป็นกระจกสะท้อนของตลาด ไม่ใช่ผู้ชี้ขาดของตลาด" Michael Saylor ผู้ก่อตั้งและประธานของ MicroStrategy กล่าว