Musalem กล่าวว่า Fed น่าจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่

เพียงไม่กี่วันหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของ Fed คำกล่าวของ Musalem ตอกย้ำท่าที hawkish ของธนาคารกลาง การเลือกดำเนินการก่อนแทนที่จะรอ สอดคล้องกับสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ไว้แล้ว: นักลงทุนมองเห็นการขึ้นดอกเบี้ยอีกสามครั้งครั้งละ 0.25% ในการประชุมอีกห้าครั้งถัดไป จนถึงเดือนเมษายน พร้อมกับโอกาสประมาณ 50% ที่จะขึ้นในเดือนตุลาคม ด้วยการอธิบายว่าอัตรา policy rate ปัจจุบันที่ 3.75-4.00% ยังคง "อยู่ในฝั่งที่ผ่อนคลาย" เขาบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่อีกมากสำหรับการดำเนินการเพิ่มเติม ก่อนที่นโยบายจะเปลี่ยนเป็นเข้มงวด ในด้านสินค้าโภคภัณฑ์ การที่เขากล่าวถึงทองแดงและโลหะพื้นฐานอื่นๆ พร้อมกับน้ำมัน ขยายเรื่องราวเงินเฟ้อให้เกินกว่าภาวะช็อกด้านพลังงานในตะวันออกกลางที่ปรากฏเด่นชัดในการอภิปรายของ Fed เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจดึงความสนใจของตลาดมายังราคาโลหะอุตสาหกรรมในฐานะปัจจัยนำเข้าที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย เช่นเดียวกับน้ำมันดิบ

Greg เป็นผู้เปิดเผยเรื่องนี้ก่อน:

• Musalem แห่ง St. Louis Fed: อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะต้องปรับขึ้นอีกเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

ข้อคิดเห็นที่เกี่ยวข้อง:

• Collins แห่ง Fed คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองในปีนี้ จากนั้นคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ในปี 2027

นอกจากนี้:

• Deutsche Bank กล่าวว่าตลาดประเมินขนาดของวัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกต่ำเกินไป

Musalem ยืนยันว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนนี้อาจพิสูจน์ได้ว่าไม่เพียงพอ โดยโต้แย้งว่าการชะลอการดำเนินการเพิ่มเติมจะส่งผลเสียมากกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยอย่างรวดเร็ว

สรุป:

• Musalem หัวหน้า St. Louis Fed กล่าวกับ Reuters เมื่อวันจันทร์ว่า หากไม่มีมาตรการควบคุมนโยบายเพิ่มเติม เงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางในอีก 18 เดือนมากกว่าที่จะถึงเป้าหมาย
• เขาชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ที่คงอยู่และแรงกดดันด้านอุปทานที่เกิดขึ้นซ้ำๆ เป็นเหตุผลที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงสูง และกล่าวว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมน่าจะจำเป็นเพื่อจัดการกับทั้งสองอย่าง
• อัตรา policy rate ปัจจุบันที่ 3.75%-4.00% ในมุมมองของ Musalem ยังคง "อยู่ในฝั่งที่ผ่อนคลาย" ซึ่งบ่งบอกว่ายังคงกระตุ้นมากกว่าที่จะยับยั้งกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
• เขายังกล่าวว่าตลาดแรงงานทรงตัวใกล้การจ้างงานเต็มที่ และไม่ได้เพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในขณะนี้
• ภาวะช็อกด้านสินค้าโภคภัณฑ์ล่าสุด ตามความเห็นของ Musalem ครอบคลุมไม่เพียงแต่น้ำมันแต่รวมถึงโลหะพื้นฐานอย่างทองแดง แม้จะหักปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับอุปทานออกแล้ว เงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ประมาณ 3% และ "สูงเกินไป"
• ผู้ติดต่อทางธุรกิจ เขากล่าว กำลังวางแผนปรับขึ้นราคาใกล้เคียง 3% และ Fed ที่ดำเนินการ "ก่อนและทีละน้อย" จะดีกว่า Fed ที่ "ช้าและครั้งใหญ่"

Alberto Musalem ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาเซนต์หลุยส์ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารกลางน่าจะต้องผลักดันอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นอีกเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ เขาเตือนว่าหากไม่มีมาตรการควบคุมนโยบายเพิ่มเติม ราคามีแนวโน้มที่จะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed ในอีก 18 เดือนนับจากนี้มากกว่าที่จะเข้าใกล้เป้าหมาย ตามรายงานของ Reuters

ในการสัมภาษณ์ เขากล่าวว่าอุปสงค์ที่คงอยู่พร้อมกับภาวะช็อกด้านอุปทานที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงสูง และมาตรการควบคุมนโยบายที่แข็งแกร่งเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับ Fed ในการบรรลุเป้าหมายในอีกประมาณ 18 เดือน

Musalem กล่าวถึงอัตรา policy rate ปัจจุบันของ Fed ที่ 3.75%-4.00% ว่า "อยู่ในฝั่งที่ผ่อนคลาย" หลังจากการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าท่าทีอาจยังคงกระตุ้นเศรษฐกิจแทนที่จะชะลอ เขากล่าวว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนและการลงทุนของธุรกิจกำลังขยายตัวในอัตราที่เขาเรียกว่าแข็งแรงและดีต่อสุขภาพ แม้ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นด้วยเหตุผลหลายประการ รวมถึงเหตุผลทางภูมิรัฐศาสตร์ ในด้านการจ้างงาน เขากล่าวว่าตลาดแรงงานยังคงทรงตัวใกล้การจ้างงานเต็มที่ และไม่ได้เพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อในขณะนี้ ซึ่งแตกต่างจากสถานการณ์เงินเฟ้อที่ผลักดันโดยค่าจ้าง

เมื่อหันมาที่สิ่งที่ขับเคลื่อนราคา Musalem ขยายภาวะช็อกด้านสินค้าโภคภัณฑ์จากน้ำมันเพียงอย่างเดียวให้ครอบคลุมโลหะพื้นฐานเช่นทองแดง แม้ว่าจะแยกปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับอุปทานทั้งหมดออกไปแล้ว เขากล่าวว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคง "สูงเกินไป" ที่ประมาณ 3% และผู้ติดต่อทางธุรกิจได้บอกเขาว่าพวกเขากำลังวางแผนปรับขึ้นราคาใกล้เคียงกับตัวเลขดังกล่าว เขากล่าวว่าบริษัทต่างๆ กำลังชี้ให้เห็นถึงต้นทุนปัจจัยการผลิตที่ไม่ใช่ค่าจ้างที่สูงขึ้นอย่างมากในด้านต่างๆ เช่น เชื้อเพลิง วัตถุดิบอื่นๆ การขนส่ง ประกันภัย และแรงงานมีฝีมือ และมีหลักฐานมากมายที่แสดงว่าเงินเฟ้อคือความท้าทายหลักสำหรับเศรษฐกิจในขณะนี้

เกี่ยวกับจังหวะเวลาของการคุมเข้มเพิ่มเติม Musalem กล่าวว่าเขาชอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ย "ก่อนและทีละน้อย" มากกว่าการรอ "ช้าและครั้งใหญ่" เนื่องจากขั้นตอนที่รวดเร็วและเล็กกว่าอาจทำให้เกิดการรบกวนทางเศรษฐกิจน้อยกว่าการตอบสนองที่ล่าช้า ความคิดเห็นของเขามีขึ้นหลังจาก Fed ลงมติเป็นเอกฉันท์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 0.25% ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี ซึ่งประธาน Kevin Warsh ระบุว่าเป็นการถอนมาตรการผ่อนคลายทางการเงินบางส่วน ขณะนี้ตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยอีกสามครั้งครั้งละ 0.25% ในการประชุมของ Fed อีกห้าครั้งนับจากนี้จนถึงเดือนเมษายน โดยมีโอกาสประมาณ 50% สำหรับการขึ้นเพิ่มเติมในเดือนตุลาคม ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐไม่นาน