ราคาน้ำมันที่ร่วงอาจหนุนหุ้นพุ่ง 10% นักกลยุทธ์ชี้

ไม่ว่าตลาดหุ้นและคริปโตจะจบปี 2026 ด้วยกำไรที่โดดเด่นหรือไม่ อาจขึ้นอยู่กับราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นอุปสรรคใหญ่ที่สุดเมื่อวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปิดที่ 5.17% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ ระดับดังกล่าวมักเป็นภาระต่อหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัล เนื่องจากนักลงทุนชอบพันธบัตรรัฐบาลเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่า

อย่างไรก็ตาม David Spika จาก Turtle Creek คงยืนยันว่า S&P 500 ยังสามารถเพิ่มขึ้นอีก 5% ถึง 10% ภายในสิ้นปี กรณีของเขาเริ่มจากน้ำมันดิบ

ราคาน้ำมันอาจลดลงภายในเดือนธันวาคมหรือไม่?

เมื่อวันศุกร์ น้ำมันดิบ WTI ทรงตัวใกล้ 92 ดอลลาร์ ลดลงอย่างรวดเร็วจากกว่า 100 ดอลลาร์เมื่อต้นเดือนนี้ Spika ให้เหตุผลว่าหากน้ำมันยังคงลดลง แรงกดดันเงินเฟ้อก็ควรคลายลงตามไปด้วย

สิ่งนี้สามารถผลักดันต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวให้ต่ำลง ทำให้หุ้นราคาสูงมีพื้นที่ให้วิ่งมากขึ้น

มีหลายปัจจัยที่อธิบายการถอยกลับนี้

• ซาอุดิอาระเบียได้ เริ่มเดินท่อส่งตะวันออก-ตะวันตกอีกครั้ง โดยเสนอเส้นทางอื่นสำหรับน้ำมันดิบของตนเพื่อเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ
• โดนัลด์ ทรัมป์ยังกล่าวว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐจัดการประชุมสามชั่วโมงกับคณะผู้แทนของอิหร่านที่ UN ในสัปดาห์นี้

น้ำมันที่ถูกกว่าจะมาในช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับตลาด เมื่อวันที่ 16 กันยายน เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน 25 จุดพื้นฐาน เป็น 3.75%-4% โดยระบุว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

Spika คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีจะลดลงมาสู่ช่วง 4.75%-4.78% หากน้ำมันยังคงลดลง นั่นจะคลายหนึ่งในแรงกดดันใหญ่ที่สุดต่อการประเมินมูลค่าหุ้น

“ผมคิดว่าหุ้นมี upside 5 หรือ 10% ก่อนสิ้นปี” Spika กล่าว พร้อมเตือนว่าการเติบโตของกำไรควรชะลอลงในปีหน้า

ชื่อที่เขาชอบรวมถึง Microsoft ซึ่งรายได้จาก Azure โต 43% ในไตรมาสล่าสุด และ Berkshire Hathaway ซึ่งถือเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นประมาณ 365.5 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน

ประเด็นคือน้ำมันสามารถกลับตัวได้อย่างรวดเร็ว การไหลผ่านช่องแคบฮอร์мۇซยังต่ำกว่าระดับก่อนสงคราม ความพยายามสันติภาพยังไม่แน่นอน และนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนัก ความเสี่ยงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ดังนั้น การคาดการณ์ในแง่ดีของ Spika จึงขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่เปราะบาง: น้ำมันคงอยู่ในระดับต่ำพอ นานพอ เพื่อโน้มน้าวตลาดพันธบัตรว่าเงินเฟ้อกำลังสูญเสียแรงกดดันอีกแหล่งหนึ่ง