Breman ของ RBNZ กล่าวว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจขยายไปถึงช่วงที่เข้มงวด

คำกล่าวในงานแถลงข่าวของ Breman ช่วยพลิกกลับมุมมองเชิงผ่อนคลายต่อการคงดอกเบี้ยได้ในระดับหนึ่ง เมื่อผู้ว่าการส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมข้างหน้า ซึ่งอาจเข้าสู่ช่วงที่เข้มงวด การประเมินราคาในตลาดสำหรับเดือนธันวาคมน่าจะปรับตัวกลับขึ้น อัตราผลตอบแทนระยะสั้นน่าจะเพิ่มขึ้น และดอลลาร์นิวซีแลนด์น่าจะฟื้นตัวกลับบางส่วนจากการร่วงลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ความกังวลอย่างเปิดเผยของผู้ว่าการที่ว่าค่าเงินที่อ่อนแออาจเพิ่มเงินเฟ้อที่นำเข้า ช่วยหนุนค่าเงินนิวซีแลนด์ในเชิงพื้นฐานไว้ เนื่องจากการอ่อนค่าลงอีกจะเพิ่มโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ย น้ำมันเป็นปัจจัยพลิกผันสำคัญ: ราคาเชื้อเพลิงผลักดันเงินเฟ้อไปใกล้ 4.4% แล้ว ดังนั้นการพุ่งขึ้นของน้ำมันดิบอีกครั้ง โดยเฉพาะหากสหรัฐฯ โจมตีอิหร่านและความขัดแย้งทวีความรุนแรงหลังการเลือกตั้งกลางเทอม จะทำให้การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมมีความเป็นไปได้มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แนวทางของเธอยังลดระยะห่างเชิงนโยบายกับRBAลง ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่อาจกดดันAUD/NZDให้อยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไปหลังความแตกต่างในเช้านี้

---

หลัง RBNZ คงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง Breman ใช้การแถลงข่าวบอกตลาดว่าอย่าตีความการเคลื่อนไหวครั้งนี้มากเกินไป: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีความเป็นไปได้และอาจเกินกว่าที่วางแผนไว้

สรุป:

• ผู้ว่าการธนาคารกลาง Anna Breman กล่าวว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีความเป็นไปได้ในการประชุมที่กำลังจะมาถึง และการคุมเข้มอาจขยายไปถึงช่วงที่เข้มงวดด้วยซ้ำ
• กรรมการเห็นพ้องว่าท่าทีเชิงคุมเข้มมากขึ้นอาจจำเป็น โดยขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจจะพัฒนาไปอย่างไร และหารือกันว่า OCR อาจต้องสูงเกินกว่าเส้นทางที่คาดการณ์ไว้หรือไม่
• Breman กล่าวว่ากรรมการกังวลว่าการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของค่าเงินนิวซีแลนด์อาจส่งเสริมเงินเฟ้อที่นำเข้า
• เธอกล่าวว่าการตัดสินใจขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจ แม้ว่าการประเมินราคาในตลาดจะถูกนำมาพิจารณาด้วย และการเติบโตของค่าจ้างยังต่ำกว่าจังหวะที่จะสอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อ
• กรรมการยังหารือถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานในสินทรัพย์ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI
• ตัวชี้วัดเงินเฟ้อบางส่วนและข้อมูลตลาดแรงงานจะมีน้ำหนักก่อนแถลงการณ์นโยบายการเงินเดือนธันวาคม

ไม่กี่ชั่วโมงหลังจาก Reserve Bank of New Zealand สร้างความประหลาดใจให้ตลาดด้วยการคงอัตราเงินสดอย่างเป็นทางการไว้ที่ 2.75% ผู้ว่าการ Anna Breman ใช้ท่าทีเชิงคุมเข้มในการแถลงข่าว โดยกล่าวว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีแนวโน้มเกิดขึ้นในการประชุมในอนาคต และนโยบายอาจเข้าสู่ช่วงที่เข้มงวด

ตามที่ Breman กล่าว Monetary Policy Committee ยอมรับว่านโยบายที่เข้มงวดขึ้นมีแนวโน้มที่จะจำเป็น โดยขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจจะพัฒนาไปอย่างไร การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีความเป็นไปได้ในการประชุมที่จะถึงนี้ เธอกล่าว และการคุมเข้มเพิ่มเติมอาจจำเป็นแม้ว่าจะผลักให้อัตราดอกเบี้ยเข้าสู่ช่วงที่เข้มงวด ซึ่งเป็นระดับที่ต้นทุนการกู้ยืมสูงพอที่จะชะลอเศรษฐกิจอย่างจริงจัง ไม่ใช่เพียงแค่ถอนมาตรการกระตุ้นเท่านั้น เธอกล่าวเพิ่มเติมว่ากรรมการหารือกันว่า OCR จะต้องสูงขึ้นเกินกว่าเส้นทางที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบันหรือไม่

อัตราแลกเปลี่ยนเป็นประเด็นสำคัญ Breman กล่าวว่าคณะกรรมการหารือเกี่ยวกับการอ่อนค่าของค่าเงินนิวซีแลนด์ และกังวลว่าความอ่อนแอที่ยืดเยื้ออาจส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อที่นำเข้า แถลงการณ์ของ RBNZ ระบุว่าอัตราแลกเปลี่ยนถ่วงน้ำหนักการค้าลดลงประมาณ 3% ตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ขณะที่ราคาเชื้อเพลิงปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งจากภาวะหยุดชะงักในตลาดพลังงานโลก

Breman กล่าวว่าการเลือกคงอัตราดอกเบี้ยแทนการขึ้นนั้นเป็นไปตามแนวโน้มเศรษฐกิจ พร้อมยอมรับว่าการประเมินราคาในตลาดซึ่งบ่งชี้โอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 90% ก็ถูกทบทวนด้วยเช่นกัน เธอกล่าวว่าเงื่อนไขในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายยังดีอยู่ โดยอ้างถึงการขึ้นค่าจ้างที่ยังต่ำกว่าระดับที่จะสอดคล้องกับเงินเฟ้อที่จุดกึ่งกลาง 2% ซึ่งตอกย้ำจุดยืนของเสียงข้างมากในการลงมติ 4-3 ที่โต้แย้งว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งล่าสุดเปิดโอกาสให้คณะกรรมการประเมินผลกระทบได้

ผู้ว่าการกล่าวเพิ่มเติมว่าคณะกรรมการหารือถึงอันตรายของการปรับฐานในสินทรัพย์ตลาดที่เชื่อมโยงกับ AI ซึ่งเป็นการขยายคำเตือนของ RBNZ ว่าความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินเพิ่มขึ้น เนื่องจากการลงทุนใน AI บางส่วนเกี่ยวข้องกับหนี้ในระดับสูงและโครงสร้างการเงินที่ไม่โปร่งใส

เมื่อมองไปข้างหน้า Breman กล่าวว่าตัวชี้วัดเงินเฟ้อบางส่วนและข้อมูลตลาดแรงงานในสัปดาห์ข้างหน้าจะมีความสำคัญต่อการทบทวนของคณะกรรมการ การตัดสินใจนโยบายครั้งต่อไปจะมาพร้อมกับแถลงการณ์นโยบายการเงินเดือนธันวาคม ซึ่งมีกำหนดจะรวมการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่และเส้นทางคาดการณ์ OCR ใหม่

การแถลงข่าวครั้งนี้ส่งสัญญาณแบบผสมให้ตลาด: การตัดสินใจเองเอียงไปทางเชิงผ่อนคลาย ขณะที่แนวทางของผู้ว่าการเอียงไปทางเชิงคุมเข้ม เมื่อเสียงข้างน้อยสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่แล้ว และตอนนี้ Breman ส่งสัญญาณว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มเกิดขึ้น การประชุมเดือนธันวาคมจึงกลายเป็นการประชุมที่มีลุ้น โดยเฉพาะหากราคาเชื้อเพลิงยังคงสูงและค่าเงินยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน