Jurrien Timmer แห่ง Fidelity กล่าวว่า Goldman Sachs AI basket ร่วงลง 22% ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน และความสัมพันธ์กับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลายเป็นลบ ทำให้พันธบัตรอาจเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง
Goldman Sachs AI basket ร่วงลง 22% ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน และความสัมพันธ์กับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวกลายเป็นลบ ตามข้อมูลของ Jurrien Timmer แห่ง Fidelity — การเปลี่ยนแปลงที่อาจทำให้พันธบัตรมีบทบาทในการป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่หุ้น AI ปรับตัวลง
หากแนวรับบริเวณ 357 หลุดลงมา นักลงทุนที่มีการลงทุนในหุ้น AI จำนวนมากจะถูกทดสอบ แม้การป้องกันที่พันธบัตรให้ไว้จะมีขีดจำกัดก็ตาม กันชนดังกล่าวจะทำงานก็ต่อเมื่ออัตราผลตอบแทนปรับตัวลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่จะไม่ช่วยเมื่อเงินเฟ้อผลักดันให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น
Goldman Sachs basket ประกอบด้วยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และการปรับตัวลงของมันย้อนกลับไปถึงการเทขายหุ้นกลุ่มชิปในต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นวันซื้อขายที่ Nasdaq Composite ร่วงลง 4.2%
Reuters กล่าวว่าภาวะปรับตัวลงทวีความรุนแรงขึ้นในวันที่ 22 ตุลาคม เมื่อ Nasdaq ร่วง 2.6% นับเป็นการดิ่งลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน Meta Platforms (META) ลดลง 7% หลังจากปรับเพิ่มแนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุนและประกาศหุ้นไม่มีสิทธิออกเสียง ส่วน Philadelphia Semiconductor Index ลดลง 6.7%
GS AI basket กำลังยืนอยู่บนแนวรับหลังการปรับตัวลง 22% ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน การปรับตัวลงดังกล่าวทำให้เกิดความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างพันธบัตรกับคู่ AI/ex-AI 🧵(1/2)
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 27 ตุลาคม 2026
พันธบัตรรัฐบาลดึงดูดเงินไหลเข้า และอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีลดลงจาก 5.13% เป็น 4.96% ซึ่งเป็นการปิดต่ำกว่า 5% ครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 22 กันยายน ตามข้อมูลเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล
เมื่อใช้ข้อมูลจนถึงวันที่ 25 ตุลาคม Fidelity คำนวณความสัมพันธ์ 20 วันระหว่างหุ้น AI และหุ้นนอก AI กับดัชนีพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของ Bloomberg อยู่ที่ลบ 31% ซึ่งหมายความว่าทั้งสองเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกัน
ค่าดังกล่าวใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดที่ลบ 33% ซึ่งเกิดขึ้นในช่วง Tariff Tantrum ต้นปี 2025 ตามที่ Timmer เรียกการปรับตัวลงที่เกิดจากภาษีศุลกากร อย่างไรก็ตาม ในเดือนธันวาคม 2025 เคยเห็นระดับลบ 37%
ความสัมพันธ์ 50 วันก็เป็นลบเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลเช่นกัน ขณะที่คู่เดียวกันยังคงเคลื่อนไหวสอดคล้องกับ S&P 500
อย่างไรก็ตาม การดีดตัวดูไม่มั่นคง ตามรายงานของ Reuters หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับขึ้น 2.8% ในวันที่ 26 ตุลาคม หลังจาก Anthropic ยื่นเอกสารสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก แต่ดัชนีดังกล่าวยังคงลดลง 12.2% ในเดือนนี้
Federal Open Market Committee (FOMC) จะปิดการประชุมสองวันในวันที่ 28 ตุลาคม โดยตัวเลขเงินเฟ้อจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) จะเปิดเผยในวันถัดไป 24/7 Wall St. กล่าวว่าตลาดได้สะท้อนความน่าจะเป็นประมาณ 78% สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ณ วันที่ 22 ตุลาคม
หากอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีปิดสูงกว่า 5.13% การดีดตัวของพันธบัตรจะถูกทำลาย ย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคม หุ้นได้รับผลกระทบจากพันธบัตรเมื่ออัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี
เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม ราคาการประกันหนี้ของ Meta ก็ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน เชื่อมโยงการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI เข้ากับตลาดสินเชื่อ
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
CPI เฉลี่ยแบบตัดปลายของออสเตรเลียพุ่งถึง 3.7%, RBNZ คงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.75% ด้วยคะแนนเสียง 4-3, และน้ำมันทะลุ 101 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดรอการตัดสินใจของเฟดและผลประกอบการของหุ้นเทคยักษ์
Breman ผู้ว่าการ RBNZ กล่าวว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีแนวโน้มเกิดขึ้นและอาจไปถึงช่วงที่เข้มงวด โดยอ้างถึงความอ่อนแอของดอลลาร์นิวซีแลนด์และเงินเฟ้อที่นำเข้า
หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Morgan Stanley ประจำสหรัฐฯ คาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่จะส่งสัญญาณว่ายังมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยมีเสียงคัดค้านและต้นทุนพลังงานเป็นปัจจัยสำคัญ
RBNZ คงอัตราเงินสดในการลงมติ 4-3 ซึ่งทำให้ตลาดคาดไม่ถึง โดยอ้างอุปสงค์ที่อ่อนแอ และชี้ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกยังคงมีแนวโน้ม