ดัชนีการผลิต ISM เดือนกันยายนอยู่ที่ 54.5 ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 55.0

• ค่าอ่านเดือนก่อนหน้าอยู่ที่ 54.6
• คำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 55.3 เทียบกับ 53.7 ในครั้งก่อน
• ดัชนีการจ้างงานอยู่ที่ 52.7 เพิ่มขึ้นจาก 51.2 ในรายงานก่อนหน้า
• ราคาที่จ่ายไปอยู่ที่ 77.9 สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม สูงกว่าคาดการณ์ที่ 72.3
• ราคาที่จ่ายไปในครั้งก่อนหน้าอยู่ที่ 71.1

ตลาดหันมาให้ความสนใจกับองค์ประกอบราคาที่จ่ายไปทันทีหลังจากการพุ่งขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุยาวแตะระดับสูงสุดในวัน โดยเกณฑ์มาตรฐานอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้น 5.2 จุดพื้นฐานเป็น 5.69% หุ้นก็ได้รับแรงกดดันจากการพัฒนานี้เช่นกัน

ราคาที่จ่ายไป:

• “ประสิทธิภาพที่ดีขึ้นเกิดจากผลกระทบชั่วคราวของตลาดเป็นหลัก รวมถึง (1) ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ (2) ลูกค้าเร่งซื้อล่วงหน้า (3) การเลื่อนการเพิ่มราคาวัตถุดิบ และ (4) ความสามารถของคู่แข่งที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวที่ยั่งยืน: ความท้าทายเชิงโครงสร้างที่อุตสาหกรรมเคมีต้องเผชิญยังคงอยู่ รวมถึงกำลังการผลิตส่วนเกิน แรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่อง และนโยบายการค้าที่ปกป้อง” [Chemical Products]
• “ประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุปทานดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนๆ โดยเวลานำส่วนใหญ่กลับมาเป็นปกติ แรงกดดันด้านต้นทุนยังคงมีอยู่ในวัตถุดิบ การขนส่ง และประเภทแรงงานบางประเภท ซึ่งต้องให้ความสำคัญอย่างต่อเนื่องกับการจัดการซัพพลายเออร์และการควบคุมต้นทุน เรายังคงมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับสภาวะธุรกิจในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า” [Chemical Products]
• “ตารางภาษีของสหรัฐฯ สร้างความท้าทาย การหาแหล่งอุปทานทางเลือกนอกประเทศจีน การต่อต้านในท้องถิ่นต่อศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ และการขาดแคลนวัสดุ/ส่วนประกอบอย่างต่อเนื่องกำลังส่งผลกระทบต่อธุรกิจ” [Computer & Electronic Products]
• “กิจกรรมการผลิตยังคงมีเสถียรภาพ โดยยังคงให้ความสำคัญกับการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน การเจรจากับซัพพลายเออร์ และการรวมฐานอุปทาน เรากำลังประเมินแหล่งทางเลือกในหลายประเภทอย่างจริงจังเพื่อปรับปรุงความยืดหยุ่นของอุปทานและลดต้นทุน แม้ว่าความพร้อมของวัสดุโดยทั่วไปจะดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า แต่ข้อกำหนดด้านคุณสมบัติและข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของซัพพลายเออร์ยังคงมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจจัดหาวัสดุและส่วนประกอบที่สำคัญบางประเภท การใช้จ่ายด้านทุนและการดำเนินงานยังคงมุ่งเน้นไปที่ความคิดริเริ่มด้านการผลิตภาพ ประสิทธิภาพ และการเปลี่ยนแปลง” [Computer & Electronic Products]
• “คำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าอีกครั้ง และเวลาจัดส่งก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเช่นกัน ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ อิเล็กทรอนิกส์ และภาครัฐ ส่วนภาคส่วนอื่นๆ คงที่หรือลดลง เมื่อรวมกับเวลานำของห่วงโซ่อุปทานและแรงกดดันด้านราคา งานค้างในโรงงานเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า ภาษีแคนาดาส่งผลกระทบต่อต้นทุนข้ามพรมแดนและทำให้ทีมห่วงโซ่อุปทานของเราต้องเร่งหาทางออก — ห่วงโซ่อุปทานเหล่านั้นต้องใช้เวลาหลายปีในการพัฒนาและบ่มเพาะ — ทำให้เวลานำที่ผู้ซื้อของรัฐกังวลต้องแย่ลง” [Machinery]
• “ระดับคำสั่งซื้อยังคงแข็งแกร่งและสูง เรามีคำสั่งซื้อจนถึงสิ้นปีในระดับที่สูงกว่าที่คาดการณ์ ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดของเรายังคงเป็นการขาดแคลนแรงงานอย่างรุนแรง ซึ่งจำกัดผลผลิตของเราในการตอบสนองความต้องการ ความท้าทายประการที่สองคือความพร้อมโดยทั่วไปของเหล็ก ตลาดแย่ลง และคาดว่าจะมีความล่าช้าในการผลิตมากขึ้น เนื่องจากเราขาดวัสดุที่จำเป็น” [Fabricated Metal Products]
• “โลหะดิบยังคงเป็นเรื่องท้าทาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับธรรมชาติที่ไม่มีกำหนดของภาษีที่เปิดปิดอยู่ตลอดเวลา ภาษีใหม่ต่อแคนาดาได้เพิ่มต้นทุนอย่างรุนแรงสำหรับค่าใช้จ่ายด้านทุนและชุดประกอบ” [Electrical Equipment, Appliances & Components]
• “ต้นทุนเชื้อเพลิงยังคงส่งผลกระทบต่อต้นทุนการขนส่งและต้นทุนโดยรวมของสินค้า ต้นทุนเนื้อวัวยังคงสูง โดยไม่เห็นทีท่าว่าจะบรรเทาลง” [Food, Beverage & Tobacco Products]
• “อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การเติบโตของโครงการก่อสร้างใหม่ชะลอตัวลง เรายังต้องเผชิญกับต้นทุนส่วนประกอบจากต่างประเทศที่สูงขึ้นเนื่องจากภาษีและค่าขนส่ง เนื่องจากความต้องการ AI และศูนย์ข้อมูลที่เฟื่องฟู กำลังการผลิตเหล็กในประเทศจึงถูกดึงและผลักดัน ต้นทุนเหล็กที่สูงขึ้นในแต่ละเดือนเพิ่มต้นทุนวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปของเรา” [Machinery]
• “ทุกเดือน เราต้องเผชิญกับอุปสรรคใหม่ๆ ที่สร้างขึ้นโดยรัฐบาลนี้ เดือนนี้คือสงครามการค้ากับแคนาดา ซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นทุกวัน — ทำให้ราคาสูงขึ้นและความไม่แน่นอนที่ก่อให้เกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ การซื้อถูกเลื่อนออกไปอย่างไม่มีกำหนด เนื่องจากลูกค้าไม่ต้องการใช้จ่ายด้านรายจ่ายฝ่ายทุนจนกว่าจะมีความแน่นอนมากขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนและความต้องการ สิ่งเดียวที่คาดเดาได้คือความโกลาหลที่เกิดจากนโยบายการค้าเหล่านี้” [Transportation Equipment]

ดัชนี PMI การผลิตของ ISM ตั้งอยู่บนพื้นฐานการสำรวจที่ดำเนินต่อเนื่องยาวนานที่สุดในประเภทนี้ และมาถึงเป็นตัวชี้วัดหลักของสหรัฐฯ ในแต่ละเดือน มีการเผยแพร่เวลา 10.00 น. ตามเวลาตะวันออกในวันทำการแรกของเดือน Institute for Supply Management ซึ่งเป็นองค์กรวิชาชีพด้านการจัดซื้อที่เปลี่ยนชื่อจาก National Association of Purchasing Management ในปี 2001 เป็นผู้ดำเนินการสำรวจ การรวบรวมข้อมูลในรูปแบบปัจจุบันมีขึ้นตั้งแต่ปี 1948 ซึ่งเป็นหนึ่งในระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดในบรรดาตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ

วิธีการของ ISM เกี่ยวข้องกับการสำรวจผู้บริหารด้านการจัดซื้อและอุปทานจากผู้ผลิตหลายร้อยราย ผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่ากิจกรรมในหลายประเภทดีขึ้น แย่ลง หรือคงเดิม ผลลัพธ์จะก่อตัวเป็นดัชนีการแพร่กระจาย ค่าอ่าน 50 แยกการขยายตัวจากการหดตัว ค่าที่สูงกว่า 50 บ่งชี้ว่ารายงานการปรับปรุงมีมากกว่าการลดลง ในขณะที่ค่าต่ำกว่า 50 บ่งชี้ในทางตรงกันข้าม มีการปรับตามฤดูกาล

ตัวเลขหลักเป็นค่าเฉลี่ยรวม ซึ่งให้น้ำหนักเท่ากันในดัชนีย่อย 5 รายการ ได้แก่ คำสั่งซื้อใหม่ การผลิต การจ้างงาน การส่งมอบซัพพลายเออร์ และสินค้าคงคลัง ดัชนีการส่งมอบซัพพลายเออร์จะกลับด้าน หมายความว่าเวลาจัดส่งที่นานขึ้นจะช่วยเพิ่มตัวเลขหลัก ตามตรรกะที่ว่าห่วงโซ่อุปทานที่ตึงตัวบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง รายละเอียดทางเทคนิคนี้ได้เพิ่มความสดใสให้กับ PMI เป็นระยะ โดยเฉพาะในช่วงการระบาดใหญ่

นอกเหนือจากตัวเลขหลักรวม ISM ยังเผยแพร่ดัชนีแยกสำหรับราคาที่จ่ายไป งานค้างในคำสั่งซื้อ คำสั่งซื้อส่งออกใหม่ การนำเข้า และสินค้าคงคลังของลูกค้า ดัชนีย่อยราคาที่จ่ายไปได้รับความสนใจเป็นพิเศษในฐานะมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อของสินค้า และมักจะเคลื่อนไหวตลาดทันทีหลังจากการเปิดเผยตัวเลขหลัก

ISM เสริมข้อมูลเชิงปริมาณด้วยความคิดเห็นไม่เปิดเผยชื่อจากผู้เข้าร่วม ซึ่งจัดเรียงตามอุตสาหกรรม ความเห็นเหล่านี้ให้ภาพเชิงคุณภาพของสภาวะปลายน้ำในกลุ่มเคมี อุปกรณ์ขนส่ง เครื่องจักร และภาคอื่นๆ

สถาบันตั้งข้อสังเกตว่าค่าอ่าน PMI ในระดับต่ำ 40 หรือสูงกว่านั้นในอดีตสอดคล้องกับการเติบโตในระบบเศรษฐกิจโดยรวม โดยเน้นว่าการผลิตมีสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของ GDP สหรัฐฯ มาตรวัดคู่แข่งจาก S&P Global มาถึงเร็วกว่าในวันเดียวกันและมักจะแตกต่างจากตัวเลขของ ISM