ข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งผลักดันให้ RBA สู่ระดับ 4.60% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011

ด้วยนักเศรษฐศาสตร์ 33 จาก 34 คนคาดการณ์ว่ามีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การตัดสินใจในวันอังคารถือว่าเกือบจะถูกกำหนดไว้แล้ว ดังนั้น ดอลลาร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อถ้อยแถลงของ RBA และการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Bullock มากกว่าการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยเอง หากธนาคารกลางแสดงความเต็มใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก AUD อาจแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดคำนึงถึงการเคลื่อนไหวในเดือนพฤศจิกายน ในทางกลับกัน สัญญาณที่ชัดเจนว่านี่เป็นการขึ้นครั้งเดียวอาจลดส่วนพรีเมียมการคุมเข้มในสกุลเงินได้บางส่วน อัตรานโยบายของออสเตรเลียจะสูงกว่าคู่เทียบ G10 ส่วนใหญ่ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อ AUD ในคู่สกุลเงินข้าม โดยเฉพาะ AUD/JPY และ AUD/NZD

---

รายงานผ่าน Reuters จากการสำรวจความคิดเห็น 

ข้อมูลการจ้างงานวันพฤหัสบดีจะไม่ขัดขวางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า:

• AUD เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย: อัตราการว่างงานของออสเตรเลียแตะ 4.6% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 การมีส่วนร่วมในตลาดแรงงานแซงหน้ายอดการจ้างงานที่แข็งแกร่ง

---

เมื่อหนึ่งเดือนก่อน นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตอนนี้เกือบทั้งหมดคาดการณ์ว่าจะปรับขึ้นเป็น 4.60% ในวันอังคาร โดยการถกเถียงเปลี่ยนไปว่าสิ่งนี้คือจุดสูงสุดของวงจรหรือเป็นเพียงขั้นตอนระหว่างทาง

สรุป:

• นักเศรษฐศาสตร์ 33 จาก 34 คนคาดว่า RBA จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานเป็น 4.60% ในวันที่ 29 กันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2011
• นี่จะเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สี่ของปี 2026 รวมเป็น 100 จุดพื้นฐานของการคุมเข้ม
• 26 จาก 31 คนมองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงที่ที่ 4.60% ณ สิ้นเดือนธันวาคม; ส่วนน้อยคาดการณ์ที่ 4.85%
• เมื่อหนึ่งเดือนก่อน นักเศรษฐศาสตร์เกือบทั้งหมดคาดการณ์ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและจุดสูงสุดที่ 4.35%
• อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบตัดปลายยังคงอยู่ที่ 3.6% ในเดือนกรกฎาคม เทียบกับประมาณการสิ้นปีของ RBA ที่ 3.3%
• ค่ามัธยฐานคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะกลับมาที่ 4.35% ภายในสิ้นปี 2027 แต่การคาดการณ์แตกต่างกันอย่างมากตั้งแต่ Q3 2027

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ถูกคาดการณ์ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานเป็น 4.60% ในการประชุมวันอังคารที่ 29 กันยายน ตามการสำรวจของ Reuters ที่เผยแพร่หลังเวลา 6.00 น. ตามเวลาซิดนีย์ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นการแจ้งเตือนล่วงหน้าสำหรับแผนกอัตราดอกเบี้ยในประเทศ มีนักเศรษฐศาสตร์เพียง 1 ใน 34 คนที่สำรวจระหว่างวันที่ 17 ถึง 24 กันยายนที่ไม่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวนี้ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2011

การปรับขึ้นในวันอังคารจะเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สี่ของปีของ RBA ทำให้การคุมเข้มรวมในปี 2026 เป็น 100 จุดพื้นฐาน ผู้ตอบแบบสำรวจส่วนใหญ่มองว่านี่เป็นการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายของวัฏจักร โดย 26 จาก 31 คนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงที่ที่ 4.60% ณ สิ้นเดือนธันวาคม มีบางส่วนคาดการณ์ว่าจะขึ้นอีกเป็น 4.85% ภายในสิ้นปี

ฉันทามติเปลี่ยนแปลงอย่างมากในระยะเวลาอันสั้น เมื่อหนึ่งเดือนก่อน นักเศรษฐศาสตร์เกือบทั้งหมดคาดว่า RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และการคาดการณ์ค่ามัธยฐานเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะสูงสุดที่ 4.35% แนวโน้มดังกล่าวถูกแทนที่ด้วยแรงกดดันเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นนับตั้งแต่การประชุมเดือนสิงหาคม และความกังวลของผู้ว่าการ Michele Bullock ว่าดอกเบี้ยนโยบายยังไม่เข้มงวดเพียงพอที่จะนำเงินเฟ้อกลับสู่ช่วงเป้าหมาย 2% ถึง 3% ของธนาคาร

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงเป็นข้อกังวลหลัก มาตรวัดเฉลี่ยแบบตัดปลาย ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ RBA ชื่นชอบ ยังคงอยู่ที่ 3.6% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่การคาดการณ์ของธนาคารเองมองว่าจะลดลงเป็น 3.3% ภายในสิ้นปี เศรษฐกิจยังขยายตัวเร็วกว่าเล็กน้อยในไตรมาสที่แล้วเมื่อเทียบกับอัตราประมาณ 2% ที่ RBA ถือว่ายั่งยืนโดยไม่กระตุ้นแรงกดดันด้านราคา แม้ว่าโมเมนตัมจะชะลอตัวลง

Paul Bloxham หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ของ HSBC หนึ่งในห้าคนที่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาสหน้า ให้เหตุผลว่า RBA กำลังหมดความอดทนกับเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย เขากล่าวว่า RBA ต้องแสดงให้เห็นว่าการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายภายในกรอบเวลาช่วงปลายปี 2027 เป็นสิ่งสำคัญอันดับแรก การเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าคาด ผลผลิตที่น่าผิดหวัง และการอ่านค่าเงินเฟ้อรายเดือนเดือนกรกฎาคมที่ร้อนเกินไปทำให้เขาเปลี่ยนมาเรียกเก็บดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเกินการคาดการณ์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ในบรรดาธนาคารในประเทศรายใหญ่ CBA, NAB และ Westpac มองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะสิ้นปีที่ 4.60% ขณะที่ ANZ คาดการณ์ที่ 4.85% NAB ระบุว่าความเสี่ยงชี้ไปที่การปรับขึ้นครั้งต่อไปในเดือนพฤศจิกายนอย่างชัดเจน แม้ว่าจะไม่ใช่กรณีพื้นฐาน

• ธนาคารใหญ่ของออสเตรเลียทั้งสี่แห่งตอนนี้คาดการณ์ว่า RBA จะขึ้นดอกเบี้ยเป็น 4.60% ในวันที่ 29 กันยายน

เมื่อมองไปไกลกว่าปีนี้ นักเศรษฐศาสตร์โดยทั่วไปคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงที่ที่ 4.60% จนถึงกลางปี 2027 ก่อนที่มุมมองจะแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ไตรมาสที่สาม การคาดการณ์ค่ามัธยฐานเห็นว่าอัตราจะกลับมาที่ 4.35% ภายในสิ้นปี 2027 ภายในช่วงกว้างตั้งแต่ 4.85% ที่สูงสุดถึง 4.10% หรือต่ำกว่าที่ต่ำสุด สำหรับตอนนี้ การตัดสินใจในวันอังคารและน้ำเสียงของถ้อยแถลงประกอบจะกำหนดว่าตลาดมอง 4.60% เป็นจุดสูงสุดหรือเพียงแค่ก้าวสำคัญ