ข้อมูล CPI สหรัฐฯ ผลักดันโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเฟดสูงขึ้น; วอลล์สตรีทฟื้นตัว

วันซื้อขายในอเมริกาเหนือเผชิญแรงกดดันหลายด้านเมื่อวันศุกร์ เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงสูง ความเชื่อมั่นผู้บริโภคแย่ลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรส่วนใหญ่ปรับขึ้น และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงสร้างความกังวลด้านอุปทานพลังงาน อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำสถิติขาดทุนติดต่อกันสี่วันได้ โดยได้แรงหนุนจากการร่วงลงของราคาน้ำมันดิบที่เห็นได้ชัด

เงินเฟ้อสหรัฐฯ ทำให้เฟดยังคงเฝ้าระวัง

ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เพิ่มขึ้นจากการปรับขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้อโดยรวมรายปีทรงตัวที่ 3.4%

การอ่านค่าพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมรายการอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนต่อเดือน และสูงขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 3.9% ในเดือนสิงหาคม และมีส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นของตัวเลขหลักรายเดือน

การเปิดเผยนี้ยังห่างไกลจากหายนะสำหรับเงินเฟ้อ แต่ก็ไม่ได้ไม่รุนแรงพอที่จะทำให้ไม่สามารถปรับนโยบายอย่างเข้มงวดต่อไปได้ ในการซื้อขายปิด สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed Funds แสดงโอกาสใกล้ 90% สำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์จากธนาคารกลางสหรัฐฯในสัปดาห์หน้า ด้วยความคาดหวังที่สูงเช่นนี้ เฟดจะเสี่ยงต่อความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือของตนต่อหากเลือกที่จะอยู่นิ่งนอน ยุค Warsh Fed จะเริ่มต้นด้วยการปรับขึ้น

ความเชื่อมั่นของรัฐมิชิแกนเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเบื้องต้นลดลงอย่างรุนแรงมาอยู่ที่ 47.8 ในเดือนกันยายน ลดลงจาก 51.7 ในเดือนสิงหาคม และต่ำกว่าผลสำรวจความเห็นที่ใกล้ระดับครึ่งทาง

ข้อมูลที่เกี่ยวข้องเท่าๆกันคือองค์ประกอบความคาดหวังเงินเฟ้อ:

• ความคาดหวังเงินเฟ้อหนึ่งปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 4.0%
• ความคาดหวังเงินเฟ้อห้าปีเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.4% จาก 3.3%

ราคาเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ความตึงเครียดทางการค้า และความกังวลเกี่ยวกับการเงินส่วนบุคคลกำลังบีบผู้บริโภค สำหรับธนาคารกลาง ความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมีความสำคัญเพราะความคาดหวังดังกล่าวสามารถมีผลต่อความต้องการค่าแรงและพฤติกรรมการกำหนดราคากำเนอันเนื่องมาจากความหนาแน่นของตลาดแรงงายที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงด้านการอพยพและความต้องการในการสร้างศูนย์ข้อมูล ความเสี่ยงจ‌ริงอาจเป็นจริง ถึงเวลาไม่เหมาะที่จะเป็นสงครามที่ยาวนาน แต่สหรัฐฯก็เป็นอย่างนั้น

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขึ้น แต่ค่าเส้นโค้งเว้า

ผลตอบแทนพันธบัตรด้านปลายสั้นตอบสนองมากที่สุดต่อความน่าจะเป็นสูงขึ้นของการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ในขณะที่ผลตอบแทนอายุ 30 ปีเปลี่ยนแปลงเพียงเล็ก:

• ผลตอบแทนอายุ 2 ปี: 4.6450%, +7.8 จุดพื้นฐาน
• ผลตอบแทนอายุ 5 ปี: 4.5620%, +5.1 จุดพื้นฐาน
• ผลตอบแทนอายุ 10 ปี: 4.4820%, +2.7 จุดพื้นฐาน
• ผลตอบแทนอายุ 30 ปี: 4.3420%, -0.3 จุดพื้นฐาน

การเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของผลตอบแทนอายุสองปีโดยกล่าวถึงความน่าจะเป็นสูงขึ้นของนโยบายเฟดที่แน่นอน ปลายของเส้นโค้งยาวและส่วนของคุณจำกัดทำให้เส้นโค้งผลตอบแทนแบนเที่บง

สำหรับสัปดาห์:

• ผลตอบแทนอายุ 2 ปี: +25.1 จุดพื้นฐาน
• ผลตอบแทนอายุ 5 ปี: +23.6 จุดพื้นฐาน
• ผลตอบแทนอายุ 10 ปี: +18.3 จุดพื้นฐาน
• ผลตอบแทนอายุ 30 ปี: +10.9 จุดพื้นฐาน

หุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวแม้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น

ราคาหุ้นในสหรัฐฯ ขยับสูงขึ้นหลังจากขาดทุนสี่ครั้งติดต่อกัน การปรับตัวลงอย่างรุนแรงของน้ำมันช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อบางส่วน และกำไรในหุ้นเทคโลยีช่วยสนับสนุนเพิ่มเติม

• ดัชนี Dow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้น 0.98% ไปยัง 52,573.29
• S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.86% ไปยัง 7,656.98
• Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.96% ไปยัง 26,333.04
• Russell 2000 เพิ่มขึ้น 0.40% ไปยัง 2,903.94

สำหรับสัปดาห์:

• ดัชนี Dow Jones Industrial Average: -1.57%
• S&P 500: -0.80%
• Nasdaq Composite: -0.66%
• Russell 2000: -2.41%
• Nasdaq 100: -0.59%

การฟื้นตัวช่วยกู้บางส่วนของผลขาดทุนในสัปดาห์ แต่ทุกเกณฑ์มาตรฐานนำตัวยังคงสิ้นสุดสัปดาห์ในอาณาเขตลบ

สกุลเงินต่างชาติเทียบกับเงินเหรียญสหรัฐ

เงินเหรียญสหรัฐสิ้นสุดแบบผสมเมื่อเปรียบเทียบกับคู่หลัก แสดงเป็นผลงานของสกุลเงินต่างชาติแต่ละสกุลเทียบกับเงินเหรียญ:

• เยนญี่ปุ่น: +0.48%
• ดอลลาร์นิวซีแลนด์: +0.24%
• ดอลลาร์ออสเตรเลีย: +0.20%
• ปอนด์อังกฤษ: +0.10%
• ยูโร: -0.02%
• ดอลลาร์แคนาดา: -0.26%
• ฟรังก์สวิส: -0.50%

เยนญี่ปุ่นแสดงผลงานมาแข็งแกร่งที่สุด ส่วนฟรังก์แวสอ่อนตัวที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์

สำหรับสัปดาห์:

• เยนญี่ปุ่น: +1.7%
• ดอลลาร์นิวซีแลนด์: -1.14%
• ดอลลาร์ออสเตรเลีย: -0.47%
• ปอนด์อังกฤษ: +0.09%
• ยูโร: -0.13%
• ดอลลาร์แคนาดา: -0.27%
• ฟรังก์สวิส: -0.78%

ความตึงเครียดตะวันออกกลางยังสูง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นภัยต่ออุปทานพลังงานทั่วโลก รายงานระบุว่ากระสุนปินตกที่ระบบท่อน้ำมัน East-West ของซาอุดีอาระเบีย และกองกำลังฮูตียัดเย็บความก้าวหน้าตามชายฝั่งทะเลแดงของเยเมน

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศประมาณการว่าผลิตน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียลดลงเหลือประมาณ 6 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการระดับต่ำสุดในกว่าสามทศวรรษ หลังจากการโจมตีต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเส้นทางเรือ

แม้ความเสี่ยงเหล่านี้ ราคาน้ำมันกลับปรับตัวลงอย่างรุนแรงในวันศุกร์ น้ำมันดิบ West Texas Intermediate ลดลง -$2.43 หรือ -2.37% ไปที่ $100.05 ในระหว่างสัปดาห์การซื้อขาย ราคาเพิ่มขึ้น $8.54 หรือ 9.35%

การเคลื่อนไหวของราคานี้ให้บทเรียนการซื้อขายที่สำคัญ ข่าวดีไม่จำเป็นต้องแปลงเป็นราคาที่สูงขึ้น หากตลาดไม่ขึ้นหลังจากข่าวสนับสนุน อาจแสดงว่าข่าวได้ถูกรวมไว้แล้วหรือผู้ซื้อกำลังหมดลง โดยในตอนนี้ น้ำมันยังคงสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับสัปดาห์ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

การเคลื่อนไหวของสินค้าโภคภัณฑ์อื่น:

• ทองคำเพิ่มขึ้น 0.66% ไปที่ $4,349.44 สำหรับสัปดาห์ ราคาลดลง -$80 หรือ -1.81%
• เงินเพิ่มขึ้น 1.23% ไปที่ $64.41 สำหรับสัปดาห์ ราคาต่ำกว่า -$1.71 หรือ -2.58%
• ทองแดงไม่เปลี่ยนแปลงที่ $6.5435 สำหรับสัปดาห์ ราคาลดลง -$0.12 หรือ -1.90%

มองไปข้างหน้าสู่สัปดาห์หน้า

หลังจากการเผย CPIสรุป CPIข้อมูล CPI สรุปและ PPIเสามือ เราจะมีเหตุการณ์สำคัญอะไรที่ครอบงำวันข้างหน้า?

เหตุการณ์จะเน้นด้วยการตัดสินใจของธนาคารกลางหลักสามแห่ง:

ประการแรก Federal Reserve ประกาศนโยบายในวันพุธ หลังจากรายงาน CPIที่แข็งแกร่งขึ้น ตลาดคาดว่าเกือบ 90% ของการขึ้นอัตราครึ่งละหนึ่งส่วนหนึ่งของที่เพิ่มขึ้น การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่การแผนที่ dot และการประชุมของประธาน Fed Kevin Warsh จะสำคัญพอเทียบกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยตรงๆ เราทราบว่าประธาน Fed Warsh ไม่ชอบสิ่งที่ bitplay dot-plot แต่ตลาดกลับชอบจะเป็นอย่างไร?

ประการที่สอง O Bank of England จะนัดพบในวันพฤหัสบดี BOE ถูกคาดการณ์คงอัตราคงที่ที่ 3.75% แต่การแตกคะแนนเสียงและแนวทางนโยบายจะถูกสจุการ โดยเฉพาะหลังรายงาน CPIของอังกฤษในวันพุธ

ประการที่สาม การตัดสินใจของ Bank of Japan เป็นอีกแหล่งของความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น ตลาดจะดูที่ BOJ จะปรับอัตรานโยบายไปที่ 1.25% หรือไม่ ความประหลาดใจหรือการเปลี่ยนแปลงในแนวทาง อาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่สำคัญของเยน

เหตุการณ์สำคัญตามวัน:

• วันจันทร์ที่ 14 กันยายน: ข้อมูล CPIของแคนาดา รวมถึง CPIโดยรวม CPIแบบกลางและ CPIแบบตัดทอนเฉลี่ย CPI โดยรวมคาดว่าจะลดลง 0.1% MoM หลังจากการเพิ่มขึ้นก่อนหน้าของ 0.5%
• วันอังคารที่ 15 กันยายน: ข้อมูลการจ้างงานของอังกฤษ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของการยื่นคำร้องขอรับสวัสดิการ ตัวเลขน่าจะเพิ่มขึ้น 8,300 ราย หลังจากการลดลงก่อนหน้าของ 11,000 ราย
• วันพุธที่ 16 กันยายน: CPI ของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.1% เมื่อเทียบปีที่แล้วจาก 2.9% Federal Reserve จะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่ 14.00 น. ET ตามด้วยคำแถลง การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงและ dot plot ของเควินวารีชมีกำหนดการแถลงข่าวเริ่มต้นเวลา 14.30 น. ET จีดีพีนิวส์ซีแลนด์จะเผยแพร่ในภายหลัง โดยคาดว่าการเติบโตจะเป็น 0.1% ไตรมาสต่อไตรมาส ลดลงจาก 0.8% ก่อนหน้า
• วันพฤหัสที่ 17 กันยายน: Bank of England จะเผยการตัดสินใจ อัตราดอกเบี้ย การแตกแบ่งคะแนนและสรุปนโยบายการเงิน คาดว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ 3.75% Bank of Japan ก็จะประกาศมติทางนโยบายเวลายังไม่แน่นอน
• วันศุกร์ที่ 18 กันยายน: Bank of Japan จะจัดการประชุมแถลงข่าวหลังการประชุมเวลายังไม่แน่นอน

ด้วยการตัดสินใจของ Fed, BOE igh BOE 栏และBOJ รวมถึงรายงานเงินเฟ้อจากแคนาดาและสหราชอาณาจักร สัปดาห์หน้าดูน่าจะเป็นอีกช่วงระผันผวนสำหรับสกุลเงิน พันธบัตรและหุ้น