Báo cáo CPI tháng 8 vào thứ Sáu, dữ liệu lạm phát cuối cùng trước cuộc họp của Fed, được kỳ vọng sẽ quyết định tỷ lệ tăng lãi suất sau khi PPI đã đưa chúng lên trên 70%.
Báo cáo CPI tháng 8, công bố vào thứ Sáu, mang tầm quan trọng đặc biệt vì là số liệu lạm phát cuối cùng mà Cục Dự trữ Liên bang sẽ xem xét trước cuộc họp ngày 15-16 tháng 9. Chỉ số giá sản xuất cao hơn dự kiến hôm thứ Năm đã nâng xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản do thị trường ngụ ý lên trên 70% trên công cụ CME FedWatch, so với khoảng 62% trước khi công bố. Chỉ số CPI lõi khớp với ước tính trung vị 0,22% từ 17 ngân hàng được Wall Street Journal khảo sát có thể sẽ giữ các xác suất đó ổn định. Một số liệu cao hơn đáng kể mức đó sẽ củng cố kỳ vọng tăng lãi suất và có thể đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng cao hơn sau đợt tăng mạnh hôm thứ Năm.
Mặt khác, một số liệu lõi yếu hơn dự kiến sẽ làm tăng thêm sự không chắc chắn thực sự cho một kết quả hiện có vẻ gần như đã được định đoạt. Chi phí năng lượng đại diện cho một yếu tố khó lường ngoài chỉ số lõi, vì giá dầu tăng trên 100 USD/thùng do căng thẳng Trung Đông được dự báo sẽ ảnh hưởng đến chỉ số tổng thể nhiều hơn chỉ số lõi. Do đó, các nhà giao dịch có thể sẽ phân tích hai con số riêng biệt thay vì chỉ phản ứng với chỉ số tổng thể.
CPI thứ Sáu về cơ bản đóng vai trò là yếu tố quyết định việc Fed có tăng lãi suất vào tuần tới hay không, và các dự báo của Phố Wall tập trung đáng chú ý quanh mức 0,2% đối với chỉ số lõi.
Các chi tiết chính:
Báo cáo CPI tháng 8 vào thứ Sáu có hệ quả lớn hơn bình thường, đến như là chỉ báo lạm phát lớn cuối cùng mà Fed sẽ xem xét trước cuộc họp ngày 15-16 tháng 9, nơi Chủ tịch Kevin Warsh và các quan chức khác sẽ quyết định có thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023 hay không. Cục Thống kê Lao động sẽ công bố dữ liệu lúc 8:30 sáng theo giờ miền Đông. Các nhà kinh tế học đồng thuận rằng kết quả có thể nghiêng một quyết định cân bằng tinh tế theo một trong hai hướng.
CPI tổng thể trung vị là 0,38% so với tháng trước, tương đương 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, và CPI lõi trung vị là 0,22% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái đến từ dự báo của 17 ngân hàng do Wall Street Journal tổng hợp. Đáng chú ý, các ước tính lõi tập trung đáng kể: tất cả 17 dự báo riêng lẻ, từ 0,16% đến 0,24%, đều làm tròn thành 0,2%. Sự đồng thuận như vậy là khá hiếm và ngụ ý các nhà kinh tế thấy ít khả năng có bất ngờ lớn trong xu hướng cơ bản, mặc dù kết quả thực tế vẫn sẽ ảnh hưởng đến định giá thị trường.
Báo cáo chỉ số giá sản xuất hôm thứ Năm đã làm tăng rủi ro, đến cao hơn dự báo với các chỉ số mạnh ở các thành phần ảnh hưởng trực tiếp đến thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân. Điều này cho thấy ngay cả kết quả CPI phù hợp với đồng thuận cũng có thể dẫn đến chỉ số lõi PCE tháng 8 hơi mạnh hơn so với định giá hiện tại. Ngay sau công bố PPI hôm thứ Năm, các nhà giao dịch đã nâng khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới lên trên 70% trên công cụ CME FedWatch, từ khoảng 62% trước đó, dựa trên định giá thị trường.
Chi phí năng lượng đưa ra một yếu tố khác vào báo cáo thứ Sáu. Giá dầu đã tăng trên 100 USD/thùng khi căng thẳng Trung Đông leo thang, một diễn biến dự kiến sẽ ảnh hưởng đến CPI tổng thể nhiều hơn chỉ số lõi, vốn loại trừ thực phẩm và năng lượng. Sự khác biệt đó có nghĩa là những người tham gia thị trường có thể sẽ đánh giá hai con số riêng biệt: một số liệu tổng thể mạnh chủ yếu do năng lượng sẽ gửi một tín hiệu chính sách khác so với chỉ số lõi gây bất ngờ tăng do tăng giá bền vững hơn theo nhu cầu. Với hợp đồng tương lai đã nghiêng về tăng lãi suất và các dự báo tập trung bất thường quanh mức 0,2% đối với chỉ số lõi, dữ liệu thứ Sáu có thể xác nhận những gì thị trường đã định giá hoặc, nếu nó lệch đáng kể so với đồng thuận, tái tạo sự không chắc chắn thực sự trước quyết định của Fed vào tuần tới.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần 4,85% gây áp lực lên chiến lược giữa nhiệm kỳ của đảng Cộng hòa khi Trump hứa chi trả 5.000 đô la giữa lo ngại về nợ.
ANZ kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất lần nữa vào tháng 12 lên 2,75% lãi suất tiền gửi; ING gọi đó là một động thái bảo hiểm.
Bài phát biểu tại lễ hội táo thứ Bảy của Lagarde có thể củng cố lập trường lạm phát của bà hai ngày sau khi ECB tăng lãi suất.
Lạm phát bán buôn của Nhật Bản vẫn nóng trong tháng 8, củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tuần tới.