Vàng tăng khoảng 3.3% và Brent giảm khoảng 9% nhờ hy vọng ngoại giao với Iran, thử thách luận điểm hạ nhiệt căng thẳng của Citi. Xác suất Fed tăng lãi suất vẫn duy trì gần 83%.
Dầu thô đã trở thành tín hiệu mà các nhà giao dịch vàng theo dõi đầu tiên, và bất kỳ đợt giảm thêm nào của giá dầu cũng có khả năng đẩy vàng tăng cao hơn thông qua kỳ vọng lạm phát dịu bớt và đồng đô la yếu hơn. Căng thẳng chính là các thị trường lãi suất vẫn chưa theo kịp: nếu định giá của Fed giảm cùng với dầu thô, vàng sẽ có dư địa tăng tiếp, trong khi xác suất tăng lãi suất ổn định có thể chặn đà tăng. Đối với những người giao dịch năng lượng, mức giảm 9% của Brent chỉ do hy vọng ngoại giao cho thấy còn bao nhiêu phần bù rủi ro vẫn nằm trong mỗi thùng dầu, và phần bù đó có thể quay lại nhanh như thế nào nếu đàm phán vấp phải trở ngại. Đồng đô la yếu hơn mang lại cho vàng yếu tố hỗ trợ thứ hai có thể tiếp tục phát huy nếu bất ổn chính trị tại Washington tiếp tục gây sức ép lên đồng tiền này.
Bản tin ngắn: Vàng giao dịch tăng khoảng 3.3%, gần mức $4,060, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 8, trong khi Brent trượt khoảng 9% nhờ kỳ vọng rằng kết quả bầu cử giữa kỳ của Mỹ sẽ mở ra con đường ngoại giao với Iran. Kết quả đó ủng hộ lập luận của Citi rằng chính sự hạ nhiệt căng thẳng, chứ không phải leo thang, mới là điều đẩy vàng lên cao.
Tóm tắt một dòng: Vàng cuối cùng đã nhận được đà trượt giảm của dầu thô mà Citi cho là cần thiết, mặc dù Federal Reserve vẫn chưa phản hồi.
Tóm tắt:
Thứ Tư đã mang lại cho vàng mức tăng hàng ngày lớn nhất kể từ tháng 8, với giá dầu thô lao dốc nhờ kỳ vọng về một cánh cửa ngoại giao với Iran, một thử thách ban đầu đối với lập luận của Citi rằng hạ nhiệt căng thẳng, chứ không phải leo thang, mới là điều vàng cần để tăng giá.
Vàng giao ngay tăng khoảng 3.3%, đạt gần $4,060/ounce và kéo dài đà phục hồi từ vùng $3,870 chạm vào ngày 30 tháng 10. Dầu thô Brent giảm khoảng 9% xuống gần $94.50/thùng, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9, trong khi dầu thô Mỹ giảm xuống còn khoảng $88. Đồng đô la yếu đi tới mức chưa từng thấy trong hơn một tháng, và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Mô hình tương tự, với vàng tăng và dầu giảm, đã lan sang phiên giao dịch châu Á.
Động thái này diễn ra sau khi bầu cử giữa kỳ của Mỹ trao cho đảng Dân chủ quyền kiểm soát cả hai viện của Quốc hội, làm dấy lên kỳ vọng rằng có thể tìm thấy một con đường ngoại giao trong bế tắc với Iran. Tổng thống Trump cho biết Mỹ không có ý định hành động quân sự ngay lập tức, và Qatar đã mở rộng nỗ lực trung gian hòa giải. Tuy nhiên, một quan chức Iran cảnh báo rằng vẫn còn khoảng cách lớn giữa Tehran và Washington.
Mô hình này có ý nghĩa quan trọng khi xét đến hành vi của vàng trong suốt cuộc xung đột. Vàng đã không hoạt động như một kênh trú ẩn an toàn; thay vào đó, nó thường giảm khi căng thẳng leo thang vì dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát và đẩy Federal Reserve hướng tới lập trường thắt chặt hơn. Thứ Tư đã đảo ngược trình tự đó, với dầu rẻ hơn, đô la yếu hơn và lợi suất thấp hơn đều hỗ trợ vàng.
Trong một bản ghi chú được công bố gần đây, Citi đã phác thảo cùng một kịch bản đó. Max Layton, người đứng đầu toàn cầu về nghiên cứu hàng hóa của ngân hàng, đã lập luận rằng dầu yếu hơn đáng kể có thể khiến Fed chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào vàng và mang lại xu hướng tăng theo động lượng. Mục tiêu giá của Citi ở mức $4,500/ounce trên cơ sở 0-3 tháng và $5,000 trên cơ sở 6-12 tháng, giả định rằng Eo biển Hormuz mở cửa trở lại và cuộc xung đột hạ nhiệt vào cuối năm.
Yếu tố Fed trong tính toán vẫn chưa thay đổi. Định giá của thị trường tương lai vẫn gán xác suất cao cho việc Fed tăng lãi suất vào tháng 12, với chỉ số CME FedWatch quanh mức 83%. Nếu không có bất kỳ thay đổi nào trong triển vọng đó, đà tăng phụ thuộc vào dầu rẻ hơn và đô la yếu hơn thay vì bất kỳ sự định vị lại thực sự nào trong kỳ vọng chính sách.
Các chất xúc tác tiếp theo là báo cáo việc làm của Mỹ và bất kỳ tiến triển cụ thể nào trong các cuộc đàm phán với Iran. Một đợt giảm kéo dài của dầu thô bắt đầu kéo định giá của Fed xuống sẽ củng cố lập luận của Citi; một sự leo thang mới trong khu vực có thể sẽ phá vỡ lập luận đó.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
ADNOC đã phủ nhận báo cáo của Bloomberg rằng họ đang cân nhắc một tuyến đường ống thứ ba tránh Hormuz cho các nhà sản xuất khác, gọi bài viết là không chính xác và chỉ là suy đoán.
Citi dự báo giá vàng ở mức 5.000 USD nếu eo biển Hormuz mở cửa trở lại và giá dầu giảm kích hoạt Fed cắt giảm lãi suất.
Giá đồng giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng khi đợt bán tháo cổ phiếu AI và kỳ vọng thuế quan giảm gây sức ép lên giá.
Thị trường đang định giá cho việc chấm dứt chiến tranh Iran: WTI giảm 7.69 USD xuống còn 88.39 USD. Các rào cản đối với một thỏa thuận vẫn còn, nhưng các báo cáo cho thấy một thỏa thuận có thể đã được đưa ra bàn đàm phán.