PMI sản xuất tư nhân Trung Quốc vượt dự báo, kéo dài chu kỳ mở rộng sang tháng thứ chín

Chỉ số này đã vượt qua mức đồng thuận khoảng 51,0 được dự báo trước khi công bố, và nó đến một ngày sau khi PMI chính thức của NBS cũng cho thấy sự cải thiện. Điều này mang lại cho các nhà giao dịch AUD sự xác nhận từ cả hai cuộc khảo sát theo trọng số nhà nước và trọng số xuất khẩu trong cùng một tuần, một sự kết hợp thường xây dựng niềm tin nhanh hơn so với bất kỳ chỉ báo nào di chuyển đơn lẻ.

Đối với giao dịch đại diện AUD, khía cạnh đáng chú ý nhất là mức tăng trưởng xuất khẩu mạnh nhất trong sáu tháng, vì nó chỉ ra nhu cầu bên ngoài mạnh hơn đối với hàng sản xuất của Trung Quốc thay vì chỉ hoạt động trong nước. Sự khác biệt này quan trọng vì mức độ tiếp xúc của Australia liên quan nhiều hơn đến hoạt động công nghiệp Trung Quốc hơn là tiêu dùng Trung Quốc. Lần giảm giá đầu ra đầu tiên trong năm 2026, bất chấp chi phí đầu vào tăng, là một tín hiệu về áp lực cạnh tranh cần được theo dõi trong những tháng tới, mặc dù nó không ngăn được chỉ số chính tăng tốc. Riêng biệt, các thành phần GDP quý 2 của Australia được công bố trước dữ liệu Trung Quốc hôm nay cho thấy xuất khẩu ròng đã đóng góp 0,1 điểm phần trăm vào tăng trưởng, trong khi nhu cầu chính phủ cơ bản và hàng tồn kho đóng góp 0,33 điểm phần trăm, dựa trên dữ liệu từ một ngày trước đó. Cả hai đều là các hỗ trợ trong nước độc lập với dữ liệu Trung Quốc và không nên được coi là có liên quan đến bản công bố Caixin hôm nay.

---

Earlier articles:

• Hoạt động nhà máy Trung Quốc vượt dự báo nhưng vẫn trong suy thoái vào tháng 8
• Báo cáo mới tiết lộ quy mô hỗ trợ thị trường cổ phiếu do nhà nước hậu thuẫn của Trung Quốc, vốn nhà nước và mua lại

---

Cuộc khảo sát nhà máy tư nhân Trung Quốc đã vượt kỳ vọng, với mức tăng trưởng xuất khẩu mạnh nhất trong sáu tháng, đây là một tín hiệu tích cực rõ ràng đối với đồng đô la Úc với tư cách là đại diện cho các điều kiện kinh tế Trung Quốc.

Tóm tắt dữ liệu:

RatingDog China General Manufacturing PMI đã tăng lên 51,5 trong tháng 8 từ mức 50,9 trong tháng 7, đạt mức cao nhất trong hai tháng và đánh dấu tháng thứ chín liên tiếp trên ngưỡng 50 không thay đổi, đây là chu kỳ mở rộng dài nhất trong năm năm.

• Đơn đặt hàng mới đã tăng trong tháng thứ mười lăm liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ năm 2018, với tốc độ mở rộng tăng tốc và hoạt động xuất khẩu mới tăng với tốc độ nhanh nhất trong sáu tháng, được thúc đẩy bởi sức mạnh từ hàng tiêu dùng.
• Sản lượng sản xuất tăng trong tháng thứ chín liên tiếp, đạt tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5, trong khi lượng công việc tồn đọng tăng trong tháng thứ bảy với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3.
• Lạm phát giá đầu vào tăng lần đầu tiên kể từ tháng 4, do giá nguyên liệu thô, kim loại và dầu tăng cao, nhưng các nhà sản xuất đã giảm giá đầu ra lần đầu tiên trong năm 2026 do điều kiện thị trường cạnh tranh và hoạt động khuyến mãi.
• Việc làm hầu như ổn định, khi việc bổ sung nhân viên tại các công ty hàng tiêu dùng được bù đắp bằng việc cắt giảm ở các lĩnh vực hàng trung gian và hàng đầu tư. Niềm tin kinh doanh về triển vọng 12 tháng vẫn tích cực nhưng đã yếu đi xuống mức yếu nhất kể từ tháng 1.
• Riêng biệt, số liệu GDP quý 2 của Australia chỉ ra xuất khẩu ròng đóng góp 0,1 điểm phần trăm vào tăng trưởng, trong khi nhu cầu chính phủ cơ bản và hàng tồn kho đã thêm 0,33 điểm phần trăm, dựa trên dữ liệu từ một ngày trước đó. Đây là các số liệu trong nước độc lập và không liên quan trực tiếp đến bản công bố PMI Trung Quốc hôm nay.

Cuộc khảo sát sản xuất tư nhân Trung Quốc tiếp tục mạnh lên trong tháng 8, khi RatingDog China General Manufacturing PMI tăng lên 51,5 từ mức 50,9 trong tháng 7, đạt mức cao nhất trong hai tháng và kéo dài chu kỳ mở rộng hiện tại lên chín tháng liên tiếp, chuỗi dài nhất trong năm năm.

Sự cải thiện diễn ra trên diện rộng. Đơn đặt hàng mới đã tăng trong tháng thứ mười lăm liên tiếp, chuỗi tăng trưởng dài nhất kể từ năm 2018, với tốc độ mở rộng tăng tốc kể từ tháng 7 và chạy trên mức trung bình dài hạn của cuộc khảo sát. Người sáng lập RatingDog, Yao Yu, lưu ý rằng hoạt động xuất khẩu mới đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong sáu tháng, được thúc đẩy bởi tăng trưởng mạnh trong lĩnh vực hàng tiêu dùng, trong khi sản lượng sản xuất tăng trong tháng thứ chín liên tiếp với tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 5, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh hơn và mở rộng công suất. Lượng công việc tồn đọng tăng trong tháng thứ bảy liên tiếp với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3, và hàng tồn kho thành phẩm tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 9 năm 2025 khi tăng trưởng sản lượng vượt nhu cầu ở mức cận biên.

Về mặt chi phí, lạm phát giá đầu vào tăng tốc lần đầu tiên kể từ tháng 4, mặc dù Yao cho biết tốc độ vẫn ở mức vừa phải, với chi phí cao hơn liên quan đến giá nguyên liệu thô tăng, đặc biệt là kim loại và dầu, cùng với các điều chỉnh của nhà cung cấp và nhu cầu mạnh hơn. Đáng chú ý, các nhà sản xuất đã giảm giá đầu ra lần đầu tiên trong năm 2026, một động thái Yao giải thích là do cạnh tranh thị trường gay gắt và hoạt động khuyến mãi, mặc dù mức giảm chỉ được mô tả là nhẹ. Việc làm vẫn ổn định ở mức rộng, phản ánh sự khác biệt giữa các nhà sản xuất hàng tiêu dùng, tiếp tục bổ sung nhân viên, và các công ty hàng trung gian và hàng đầu tư, đã cắt giảm nhân sự. Niềm tin kinh doanh về triển vọng 12 tháng vẫn tích cực, được hỗ trợ bởi kỳ vọng về nhu cầu mạnh hơn, ra mắt sản phẩm mới và kế hoạch mở rộng, nhưng mức độ tin cậy tổng thể đã giảm xuống mức yếu nhất kể từ tháng 1.

Đối với đồng đô la Úc, loại tiền tệ giao dịch nhiều như một đại diện thanh khoản cho các điều kiện kinh tế Trung Quốc, bản công bố hôm nay là một điểm dữ liệu thực sự hỗ trợ, và nó đến một ngày sau khi PMI sản xuất chính thức NBS của Trung Quốc cũng cải thiện, mang lại cho đồng tiền này sự xác nhận từ cả hai phía trọng số nhà nước và trọng số xuất khẩu của cơ sở sản xuất Trung Quốc trong cùng một tuần. Tốc độ tăng tốc của đơn đặt hàng xuất khẩu đặc biệt chỉ ra sức mạnh nhu cầu bên ngoài, một kênh liên quan trực tiếp hơn đến xuất khẩu hàng hóa của Australia so với chỉ kích thích trong nước, trong khi Yao cho biết PMI sản xuất dự kiến sẽ vẫn ở trong vùng mở rộng trong thời gian tới.

Riêng biệt và không liên quan đến dữ liệu Trung Quốc hôm nay, các thành phần GDP quý 2 của Australia được công bố trong tuần này cho thấy xuất khẩu ròng đóng góp 0,1 điểm phần trăm vào tăng trưởng, theo dữ liệu được công bố hôm nay, trong khi nhu cầu chính phủ cơ bản và hàng tồn kho đóng góp thêm 0,33 điểm phần trăm, dựa trên số liệu từ một ngày trước đó. Đây là các yếu tố đầu vào tăng trưởng trong nước độc lập chứ không phải phản ứng thị trường đối với dữ liệu PMI Trung Quốc, nhưng kết hợp với bản công bố Caixin hôm nay, chúng góp phần tạo nên một bức tranh rộng hơn trong tuần này về sự hỗ trợ gia tăng cho triển vọng tăng trưởng và tiền tệ của Australia từ cả các kênh bên ngoài và trong nước.